果蔬品日报：苹果价格稳定，红枣成交较差

期货研究报告|果蔬品日报2022-11-15 苹果价格稳定，红枣成交较差 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2301合约8132元/吨，较前日上涨33元，涨幅0.41%。现货 方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP01- 530，较前一日下跌30；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-130，较前一日下跌30。 本周产区晚富士入库基本完成，零星冷库开始�库，调货交易多集中在小果，大果交易较少，多处于有价无市。2022-2023年度虽整体减产，但由于疫情影响，果农被动入库，整体入库量与去年相当。短期内，果农挺价意愿较强，价格偏稳运行。后期重点关注库存结构。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 疫情影响 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2301合约11175元/吨，较前日下跌50元，跌幅0.45%。现 货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-780，较前一日上涨50；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-380，较前一日上涨50；新疆喀什地区一级灰枣现货价格 11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-30，较前一日上涨50；河北一级灰枣现货价格11.05元/公斤，较前一日无变化，现货基差CJ01-130，较前一日上涨50。 产区方面，多地仍处静默，采购难度加大；阿克苏产区新季红枣陆续下树，但受疫情管控影响，少量客商可以在报备区域小范围看货，大面积交易还未展开；叠加各大销区不同程度封控，原料价格高于预期，客商对于新季收购较为谨慎。销区方面，本周河北崔尔庄红枣市场仍处于封闭中，短途物流停运、市场暂无到车及�摊商户，少量新货到沧，新季货源暂未集中上量，陈货整体成交零星；河南市场价格稳定，受新冠疫情影响，物流运输不畅，客商刚需拿货，据悉部分地区已逐步放松管控，随着旺季的到来走货或有好转；广州如意坊市场11月10日受防疫政策影响市场暂时关闭。 综合来看，当前供需两弱，现货稳定，盘面经过前期连续探底，悲观情绪基本释放。供需双弱情况短时难以扭转，枣价难有大涨。不过即将进入季节性销售旺季，若主销区先于产区恢复正常购销，二三级新货仍未上量，现货价格或有上涨可能。 ■策略 震荡偏强为主 ■风险 天气、疫情 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷7 图8:红枣物理库存丨单位：吨7 图9:苹果基差丨单位：元/吨7 图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨7 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨7 图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨7 图13:红枣基差丨单位：元/吨8 图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨8 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨8 图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨8 市场要闻及动态 1.产区库存小果走货较为稳定，产地看货调货客商减少，库存货源走货放缓。受多地疫情管控影响，市场走货不畅，批发价格偏弱。山东产区地面货源继续减少，价格偏弱，客商不多，库存货源零星�库，小果�库居多。陕西产区库存货源发货减缓，高次、小果等低价货需求热度较高，产地价格暂稳。运城产区晚富士地面交易基本结束，零星冷库开始�库，80#起步价格3.0-3.3元/斤。甘肃庄浪产区晚富士零星�库，60-70#价格2.2-2.8元/斤，75#起步片红价格3.8-4.8元/斤。广东批发市场到车继续减少，且市场走货不畅，批发价格下滑0.3元/斤。近期果农抗价情绪仍较高，市场走货不快，果农与客商间僵持状态持续，预计短期内苹果价格稳定运行。 2.新疆灰枣陆续下树，疆内仍处管控状态，少量地区管控放松，新季红枣下树面临人工少、短途运输费用上涨，包装等物资运输不畅，下树进展较慢。阿克苏价格参考5.80-7.00元/公斤，阿拉尔参考6.50-7.80元/公斤，喀什团场少量成交参考7.50- 8.50元/公斤，和田地区价格在7.50-8.50元/公斤，当前成交量低于同期水平，由于枣品质两级分化明显，同地区价格区间增大，买卖双方仍在博弈价格，跟进采购进度。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 1990 1980 8001970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位：吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位：元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位：元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com