金融期货日报：沪指冲高回落，国债期货大幅收跌

沪指冲高回落，国债期货大幅收跌 东海期货|宏观日报2022年11月15日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3788.44点，较前值上升0.56%； 累计成交11442亿元，日均成交2288亿元，较前值下降451亿元。 两市融资融券余额为14663亿元，北向资金当周净流入54亿元。涨幅前五的行业分别是房地产(9.59%)、传媒(4.68%)、建材(4.57%)、综合(3.98%)、商贸零售(3.95%)；涨幅后五的行业分别是机械(-2.15%)、汽车(-2.56%)、电力设备及新能源(-3.21%)、国防军工(-3.36%)、电子(-3.52%)。 2.操作建议：总体偏多，谨慎追涨。 3.风险因素：疫情扩散超预期、经济修复不及预期、人民币贬值压力超预期。 4.背景分析：11月14日，人民币汇率大反弹叠加金融支持房地产16条，提振A股早盘冲高，金融、地产闪耀A股市场，助力沪指一度重返3100点。由于储能、锂矿等赛道股表现不振，创业板指走势与沪指分化。午后煤炭、白酒、汽车进一步走弱，沪指承压翻绿，中药股逆势掀涨停潮。上证指数跌0.13%报3083.4点，深证成指跌0.24%报11113.46点，创业板指跌1.25%报2375.21点，科创50指数跌0.03%报1022.91点，万得全A跌0.17%，万得双创跌0.62%。市场成交额10680亿元，北向资金实际净买入166亿元。 重要消息： 1.北向资金实际净买入166亿元，创年内新高，单日净买入额已能跻身历史前十；贵州茅台、美的集团、招商银行分别获净买入 20.43亿元、12.57亿元、8.48亿元。 2.据新华社，国家领导人同美国总统拜登在巴厘岛举行会晤。两国元首就中美关系中的战略性问题以及重大全球和地区问题坦诚深入交换了看法。国家领导人指出，打贸易战、科技战，人为“筑墙设垒”，强推“脱钩断链”，完全违反市场经济原则，破坏国际贸易规则，只会损人不利己。两国元首同意两国财金团队就宏观经济政策、经贸等问题开展对话协调。 3.为支持优质房地产企业合理使用预售监管资金，防范化解房地产企业流动性风险，促进房地产市场平稳健康发展，银保监会、住建部、央行联合发布通知，指导商业银行按市场化、法治化原则，向优质房地产企业出具保函置换预售监管资金。通知要求，房地 产企业要按规定使用保函置换的预售监管资金，优先用于项目工程建设、偿还项目到期债务等，不得用于购置土地、新增其他投资、偿还股东借款等。 4.今日央行公开市场将有1万亿MLF到期，市场对央行操作倍加关注。分析人士预计，多因素影响下，短期流动性供求缺口可能扩大，在足额续做到期MLF的同时，央行适时增加短期流动性投放的概率也有所加大。 5.央行等六部门发布通知明确，对于2022年第四季度到期的、因新冠肺炎疫情影响暂时遇困的小微企业贷款（含个体工商户和小微企业主经营性贷款），还本付息日期原则上最长可延至2023年6月30日。为充分调动银行业金融机构的积极性，通知提出，央行综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕。 6.据证券时报，今日，北交所迎来开市一周年。截至目前，北交所上市公司达123家，其中49家为国家级专精特新“小巨人”企业，占比近四成。作为中介机构的券商，在北交所开市后积极展业，服务专精特新中小企业，服务实体经济，既为资本市场高质量发展做出了重要贡献，又在业务上取得了不少新进展、新成就。 7.港股大幅高开回吐涨幅，恒生指数收盘涨1.7%报17619.71点，恒生科技指数涨1.8%，恒生国企指数涨1.92%。大市成交2049.08亿港元。南向资金净卖出40.95亿元，美团遭净卖出19.37亿港元，腾讯控股获净买入21.35亿港元。内房、物管股强势爆发，恒生地产建筑业指数成分中超30只个股涨超30%，碧桂园涨超45%领涨蓝筹。医疗、工业、公用事业板块走强。中国台湾加权指数收盘涨1.19%。 8.热门中概股多数上涨，名创优品涨29.42%，叮咚买菜涨16.1%，迅雷涨11.71%，和黄医药涨10.91%，嘉楠科技涨10.04%，老虎证券涨10.02%，满帮集团涨9.6%，途牛涨9.5%，诺亚财富涨8.64%；跌幅方面，团车跌24.29%，中阳金融跌9.85%，图森未来跌7.55%。中概新能源汽车股涨跌不一，蔚来汽车跌3.11%，小鹏汽车涨1.77%，理想汽车跌5.32%。 国债期货： 1.核心逻辑：国内防疫政策调整消息与央行银保监会发布的支持房地产市场平稳健康发展16条措施提振市场对经济修复的预期，引发债市大幅调整。随着海外压力缓解、国内金融数据走弱、疫情多点扩散，市场对未来降准期待加强。但降准只提供短期博弈机会，难以大幅扭转利率趋势。短期内，基本面偏弱现实未变，但稳增长政策加码支撑下市场不会更悲观。债市在一定幅度的调整后压力略减，应仍在对资金面的博弈中维持震荡。关注央行后续OMO及MLF操作力度，警惕资金面超预期收紧的可能。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：资金利率上行速度超预期，增量政策出台超预期，美联储紧缩超预期。 4.背景分析：11月14日，国债期货大幅收跌，10年期主力合约跌0.66%， 5年期主力合约跌0.46%，2年期主力合约跌0.17%。资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行5.8bp报1.646%，7天期下行4.2bp报1.846%，14天期上行4.9bp报1.874%，1个月期上行5.2bp报1.768%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月14日以利率招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 当日20亿元逆回购到期，净投放30亿元。 2、美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌1.09个基点报4.167%， 2年期美债收益率涨6个基点报4.401%，3年期美债收益率涨4.1个基点报4.235%，5年期美债收益率涨5.1个基点报3.997%，10年期美债收益率涨3.9个基点报3.86%，30年期美债收益率跌1.8个基点报4.040%。 3、人民币对美元继续强势拉升，周一在岸人民币兑美元16:30收盘报7.0378，较上一交易日涨728个基点；夜盘23:30收报7.0710。人民币兑美元中间价调升1008点至7.0899，调升幅度创2005年 7月22日以来最大。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn