基金市场周报：金融地产主题基金排名领先 黄金主题类QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 金融地产主题基金排名领先黄金主题类QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.11.07-11.11） 本期（11.07-11.11）国内股市走势平稳，上证指数上涨0.54%，深证指数下跌0.43%。申万一级行业中，本期大部分行业上涨，房地产和建筑材料行业领涨。本期债市代表指数均下跌。海外权益市场本期均上涨。国际黄金价格上涨。本期各类基金均录得负收益，主动投资股票基金、主动投资混合基金和主动投资债券基金本期分别下跌1.30%、0.85%和0.15%。QDII基金上涨0.38%。 图1、基金指数近一年收益率走势 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：努尔夏提·买买提艾买尔 执业证书编号：S0870122090036021-53686105 xiati@shzq.com 日期：2022年11月14日 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2021年11月7日——2022年11月11日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年11月11日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：金融地产主题基金表现较好 申万一级行业中，本期大部分行业上涨，房地产和建筑材料行业领涨。房地产行业本周走强的主要推动力来自政策利好，交易商协会官网发布信息，将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资。同时，多地出台放松政策，其中，杭州出台首套房‘认房不认贷’，降低二套房首付比例的政策。此外，房地产行业在经过前期的大幅下跌，其估值已跌至较低水平，叠加各项利好政策的出台，未来房地产行业或将逐步复苏。本期房地产行业上涨10.24%，排名第1。建筑材料行业，本期在房地产行业利好政策的影响下迎来修复行情。同时，在稳增长、房地产政策持续加码的大背景下，企业盈利能力有望逐步恢复。在房地产行业的带动下，本期建筑材料行业上涨5.19%，排名第2。 主题基金中，上周各主题基金平均收益率表现不一。近期央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，金融地产行业迎来重大利好，金融地产主题基金迎来大涨。本期金融地产主题上涨4.06%，排名第1。港股通主题中，港股对“基本面修复”和“美债利率筑底”更加敏感，港股更受益于国内外政策所发出的积极信号，从而改善市场的信用和盈利预期。本期港股通主题上涨3.09%，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 金融地产 4.06% -16.55% 0.1%至14.92% 港股通 3.09% -20.96% -7%至16.06% 文化休闲 1.42% -26.34% -5.15%至4.88% 食品饮料 1.15% -21.74% 0.12%至1.72% 消费 0.09% -21.45% -6.88%至6.22% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年11月11日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年11月11日 权益类板块动态：金融地产主题基金排名领先 主题基金中，上周各主题基金平均收益率均录得正值。近期央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，金融地产行业迎来重大利好，金融地产主题基金迎来大涨。本期金融地产主题上涨4.06%，排名第1。港股通主题中，港股对“基本面修复”和“美债利率筑底”更加敏感，港股更受益于国内外政策所发出的积极信号，从而改善市场的信用和盈利预期。本期港股通主题上涨3.09%，排名第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。文化休闲主题基金，本周平均收益排名第3，虽然前期表现一般，但近期表现较好，近12周综合排名上升至第1。国防军工主题基金，近期表现较差，但是得益于早期的优异表现，近12周综合排名第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年11月11日 图5、最近3年中证金融地产行业指数-动态PE图6、最近3年中证传媒指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年11月11日 固收类：信用债和利率债基金本期收益领先 本期债市代表指数均下跌。其中中证全债、中证企业债和中证国债分别下跌0.18%、0.19%和0.22%。中证转债下跌0.12%。从投资方向上看，本期利率债基金、信用债基金和可转债基 金收益率分别为-0.19%、-0.19%和-0.84%。从今年收益综合来看，利率债基金业绩表现较好，平均累计收益率为2.31%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 -0.19 2.31 信用债 -0.19 1.41 可转债 -0.84 -12.71 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年11月11日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：黄金主题类QDII平均收益领先 本期各类QDII基金表现各有差异。本期黄金主题类QDII上涨5.06%，排名第1。房地产类QDII本期上涨4.68%，排名第2。美国股票QDII本期上涨4.29%，排名第3。大中华及亚太股票QDII本期下跌1.48%，排名第5。油气及资源类QDII本期表现较差，本期下跌2.14%，排名最后。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨46.96%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 黄金主题类 5.06% 5.12% 房地产类 4.68% -11.54% 美国股票 4.29% -13.03% 海外债 0.98% -2.08% 大中华及亚太股票 -1.48% -23.67% 油气及资源类 -2.14% 46.96% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年11月10日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 嘉实金融精选A 14.92% 英大企改 29.39% 工银升级A 11.06% 中银证券优势A 16.28% 安信新常态A 8.23% 国金多因子 13.98% 工银国家 8.22% 建信医疗健康A 8.03% 嘉实基础产业A 6.92% 红土医疗 7.71% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年11月11日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 招商300地产A 13.34% 国泰煤炭ETF联接A 29.75% 华宝800地产ETF 11.46% 富国煤炭A 29.21% 银华地产ETF 11.23% 汇添富能源ETF 28.92% 鹏华地产A 10.92% 国泰煤炭ETF 28.41% 浙商港股通A 10.88% 中融煤炭A 28.19% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年11月11日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华泰新经济 16.06% 万家多策略 60.65% 华泰时代机遇A 13.88% 万家新利 54.42% 前海汇鑫A 11.32% 华夏饲料豆粕ETF 50.56% 西部策略A 10.76% 华夏饲料豆粕ETF联接A 45.71% 天治转型 10.01% 万家精选A 45.47% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年11月11日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 工银可转债 4.46% 交银稳固收益A 6.86% 工银优选A 4.03% 华泰资管丰利A 5.78% 国泰双利A 2.27% 东方臻宝A 5.63% 浙商丰利 1.92% 华富吉丰A 5.51% 博时信用债券A/B 1.89% 德邦锐祥A 5.45% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年11月11日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 长信全球债券人民币 8.02% 广发道琼斯美国石油A人民币 88.86% 易方达黄金主题A人民币 8.00% 华宝标普油气A人民币 82.87% 易方达标普信息科技A人民币 7.43% 诺安油气能源 69.13% 华安德国30(DAX)ETF 7.43% 国泰大宗商品 49.39% 华安德国30(DAX)ETF联接A 7.05% 华安标普全球石油A 48.70% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年11月10日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千努尔夏提·买买提艾买尔 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。