传媒行业元宇宙与Web 3：2023，硬件的“大”年

元宇宙与Web3 2023:硬件的“大”年 焦娟 安信元宇宙研究院 2022年11月8日 目录 Web3.0行情因何而起？ 》元宇审是一种建设性的切入角度，Web3.0不是 》元宇宙的跟踪研究，可以建立框架与体系 》Web3.0的跟踪，可以建立一种国际视角 02回溯风投30年，美元基金基本主导了互联网的淘金潮 研究》PC互联网与移动互联网浪潮中的风投 思路》风投近几年的打法、互联网项目同时被反噬 元宇宙与Web3.0在风投角度可能走出的路径 032023年为何是硬件的大年？ 元宇宙的最新研究框架 》交互的重要性 》2023年重点标的 为什么web3.0会涨？ Web3.0可以看成元宇审的一个分支，类似于去年的NFT跟虚拟人，市场首先偏好元宇宙的 硬件，如硬件产业链的各标的（有业绩）：其次是传媒板块内的各应用及内容（弹性更 大），恰逢硬件板块有风险暴露，故web3成了突破口。 我们一直强调，7月底8月初我们预计会有新一轮元宇审宙行情的开启，在去年虚拟数字人：NFT、元宇宙的基础上，我们认为细分方向有望新增Web3.0、人形机器人、R硬件相关等各方向相关标的在去年基础上会有明显的发散，但核心仍然在于弹性。 复盘元宇宙行情 2021年7、8月份NFT，9月元宇审、11月虚拟数字人 2022年7月人形机器人，8月XR硬件，9月/10月调整、11月Web3 2021年行情的触发要素是10月底Meta改名，2022年则是11月初的虚拟现实五年发展计划 详解22-26年五年规划 最大的意义是政策层面对元宇宙的技未来5年的指导思想和方针，对技术 术本质（虚拟现实）“盖章”认可要求、场景应用进行全面规划 3500亿产业规模，2500万硬件销量：关键点： ：1）硬件700亿左右·产业发展战略窗口期已然形成 ：2）工业生产500亿（toB与toG）·培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企 业 ：3）内容场景（包括NFT、游戏）700亿 ：4）融合媒体（VR直播、线上直播等）300-400亿 ·10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚 区 ：5）K12应用700亿·推进关键技术融合创新：围绕近眼显示、宣染处理、 ·6）体育赛事&健康100亿左右感知交互、网络传输、内容生产、压缩编码、安全可信等关键细分领域 ：7）商贸创意（其他细分应用）在200亿工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播 ：8）其他100亿（智慧城市）电视总局、国家体育总局：所覆盖的所有场景 价值链拆分：3500亿/2500万台，1.4万/台的价值链Pico：市占率70%； 华为：VR与AR，平台及软件工具 3000元的单价，2500元是硬件成本OPPO&VIVO：AR眼镜； （镜片、芯片、摄像头等供应商）小米、TCL、创维、联想等 MI 1.1万是内容，内容、服务（应用场福 景）、模式（会员、道具），内容豆 领域空间巨大 知乎全民K欧 头条libel小红书 天猫 8 BOSS 直聘 淘 Android 0.0 小红书 200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020 第一代 16全球智能手机出货量（亿台）iPhone问世3G 1210.19 8 iPhone YOY+75% 4.95 7.25 4 0.10 0.210.57 0.81 1.25 1.51 1.74 3.05 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 资料来源：IDC 13.01 14.3714.7314.66 13.9513.71 12.92 对元宇宙的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 1Web3的概念来自于2014年以太坊的联合创始人GavinWood，在他看来，Web3被描述 为一个“基于区块链的去中心化生态系统”；区块链是Web3技术的基石，区块链技术通过构建一个去中心化的共识网络，使得没有一名网络参与者能够控制网络上的数据和协议 2.基于Web3，人们能够不用一个中心化的平台来制定和监督游戏规则，一群参与者联合 在一起就能构建一个社区（DAO）：人们之间的支付和清结算不需要银行这样的金融机构来提供“信用”，点对点的支付在Web3上能够直接完成；人们自身的身份和数据不用 存放在一个中心化的平台，人们能够真正“拥有”并处置自己的数据：人们可以创建 “非同质化代市”（NFT），使得自己创作的歌曲、数字图片也能像以往的雕塑、邮票 样被收藏、流转、拍卖 3.Web3的内核，是“治理”，这一点在海外看似“行得通”，在国内是完全行不通 对元宇审的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 “单向”的Web1.0：自1991年到2004年被认为是Web1.0时代，Web1.0时代的主要特 征是人们从互联网上获取信息，信息和知识由商业机构进行生产和组织 2“双向”的Web2.0：从2004年开始，互联网进入Web2.0时代，知识和信息更多地由 用户进行生产，商业机构搭建平台进行信息的组织和分发，井由此诞生了诸如 Facebook、Twitter、阿里、腾讯这样的超大型的平台公司 3.近期火爆的“王心凌”、“小学教材”事件，本质上是Web2.0的一种反噬：过往的天 王巨星的作品，都是经过唱片公司（专业机构）的严格筛选，网红爆款则是大众投票：老一代的教材编写、插画都是顶级作家，画家 对元宇审的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 1.Web3的概念是一个“去中心化的生态系统”，这个“去中心”既是计算上的“去中心”，也是存储上的“去中心” 2.去中心化自治组织（DAO）：去中心自治化组织中没有一个中心人物（例如总经理，幽默的是国内入局方都想去做实质上的总经理）来对组织进行管理，一切组织的运行规则都写在智能合约中，由智能合约自动运行 3.身份和数据主权：用户的生产要素，类比现实世界的躯体与时间 4创作者经济：类比现实世界中的智力与时间 对元宇宙的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 1.特斯拉CEO埃隆·马斯克也表示“Web3更像是一个营销活动，并不能变成现实” 2拥护者多数为币圈玩家，本质上是金融属性 3.延伸出来的NFT，在国外确实比较繁荣，国内短中期看不到“正统化”的迹象 4.可能在模仿“扎克伯格”，中国版的“扎克伯格”的大旗是“Web3.0”，对抗海外 “扎克伯格”的大旗“元宇宙” 5.“扎克伯格”若能成功，则是“新（虚拟）航海时代”的哥伦布 对元宇审的认知，对Web3.0的警惕 个人对Web3.0向来警惕的核心原因 元宇宙作为下一代计算平台，与互联网、移动互联网的本质性区别，是真正开始作用于人 的躯体历来所有的技术都是作为工具、最高级别是作为人的“器官 观一 2.元宇宙的虚拟现实，是消除或自然化“真实与虚拟的边际”，涉及到两个问题：1）技术上 怎么做到的？2）为什么用户会分不清？ 3.用户“分不清”，涉及到西方哲学，大致的结论是：用户分不清，是用户作为“人”，其意识与五感官的交互 4简单说，当下的硬件，距离成为通用硬件入口尚远，元宇宙的“真命硬件”不可能只作用 5基于此，Web3.0作为Web2.0、Web1.0的阶梯状向上延伸，若将Web3.0对标元宇宙， 理论上是绝对错误的 元宇宙的跟踪研究，可以建立框架与体系 硬件入口的命题：基于人为何会“分不清”，去真正做到虚 拟与现实的边界模糊 1框架：硬件入口&操作系统（芯片、AI）、底层架构、后端基建、AI、内容与场景、协 同方 2.体系：元宇审上半场（建设过程）、元宇宙下半场（反向叠加入现实物理世界） 3.这样的框架与体系，将最难的“怎么实现”虚拟现实的问题留在“硬件入口”部分 分布式垂类硬件是“硬件入口”技术在细分方向的应用，只要有一块长板即可；分布式垂类硬件更是未来现实物理世界基于元宇宙成型后的新一轮智能交互改造 元宇宙的跟踪研究，可以建立框架与体系 算力：元宇六大板块的产业轮动顺序 5G：审将持续带算法：边缘 通信 保障，承载来巨量的计计算与云计首先，硬件与内容先行，硬件作为第一入口，硬件之上需要配套 XR设备将是 通往元宇审 高带宽，实算需求算实现高效 现低延退分配算力 区块链：为的内容相互促进发展，内容则以VR游戏、链游等元宇宙初级内容 元宇宙提供形态为主 的第一入口一套经济运 硬件入口非 后端基建 行规则数字李生：企其次，底层架构要开始发挥作用，新内容/场景的制作、生产、运 常多，除丁XR，还有智能耳机、 机接口等 硬件入口 底层架构 业/工业元宇审、 城市元宇宙的必经之路 引擎：为创作 行、交互，依赖底层架构的大力升级（游戏引擎/工具集成平台等 再次，随着底层架构的升级带动数据处理的量级大幅提升，后端 2021年VR 设备出货量， 元宇宙者提供开发设基建与人工智能才能真正发挥大的功效 奇点将现计工具、创作 平台 数据洪流下，即物理世界充分数字化后，人工智能的作用将越来 研究框架越大，人工智能不仅依赖于底层架构与数字基建的完善，也非常 元宇审催生新 市场新业态， 六大组件 过去六十年 AI一直在从 依赖于内容与场景丰富的程度，此时AI将替代或辅助人去发挥建 进而产生新巨协同方人工智能感知向认知设性的作用，成为元宇宙中的核心生产要素 头，带动合作层面升级 伙伴受益最后落脚到内容与场景，相较于其他板块，内容与场景的变数最 作用是繁荣生态内容与场景元宇审时代，AI大，元宇宙将会催生出远超我们当下所预期的新内容、新场景、 不论是技术商还是可以代替人发 服务商，其发展路挥一些关键生 径预计复制互联网产要素的作用 过往的协同方 新业态，重塑内容产业的规模与竞争格局 》：过程中有大量繁荣整个生态的技术、服务方，协同于每一轮轮动 社交及其包含更广泛 预计游戏 会是元宇他泛娱乐的B端应用基于上述判断，全球范围内，预计巨头们率先在硬件产业链、内容、底 审的起点C端应用场景层架构上发力，预计2022年硬件、内容、底层架构板块将有较大变化 资料来源：中译出版社《元宇宙大投资》 元宇宙的跟踪研究可以建立框架与体系 前端硬件后端基建底层架构人工智能内容与场景协同方1.Meta：最激进的元宇宙巨头 MetavV2.字节跳动：角力腾讯、效仿Meta，硬件+内容Allin的打法 字节跳动VVV3.Unity：不只是游戏引擎，更是综合型创作工具 UnityV4.Roblox：简化版本的元宇宙世界雏形 RobloxVVV5.EpicGames：游戏引擎+内容平台 EpicGames6.Nvidia：深耕GPU技术，构建元宇宙技术底座 V NvidiaVVV 高通VVV SonyV 7.高通：元宇宙世界之“芯” 8.Sony：PSVR独树一帜，海量优质内容有望迎来价值重估 9.网易：RPG能力与虚拟人技术尤为突出 网易VV10.腾讯：元宇宙拼图较为完善，多赛道投资布局 VV V V V vVv V V V V V V V V V V V V V V 腾讯VV11.Amazon：引领云计算行业发展，聚焦底层技术开发 Amazon 阿里巴巴 Microsoft Google 百度 Apple 华为小米 HTC Valve 以太坊 12.阿里巴巴：云计算领域先发优势，展望电商多场景应用 13.Microsoft：最先提出并专注于企业元宇审 14.Google：Al+云+安卓，元宇宙底层架构关键入局方15.百度：决胜AI时代，积极布局元宇审方向16.Apple：最具潜力将VR/AR/VR设备推向主流 17.华为：河图，底层架构的“中国之光” 18.小米：VR硬件布局仍在推进，重点布局云游戏分发 19.HTC：