传媒行业：元宇宙与web3，2023，硬件的“大”年

元宇宙与Web3 2023:硬件的“大”年 焦娟 安信元宇宙研究院 2022年11月8日 目录 对元宇宙的认知，对Web3.0的警惕 》元宇审是一种建设性的切入角度，Web3.0不是 》元宇宙的跟踪研究，可以建立框架与体系 》Web3.0的跟踪，可以建立一种国际视角 02回溯风投30年，美元基金基本主导了互联网的淘金潮 研究》PC互联网与移动互联网浪潮中的风投 思路》风投近几年的打法、互联网项目同时被反噬 元宇宙与Web3.0在风投角度可能走出的路径 032023年为何是硬件的大年？ 》元宇宙的最新研究框架 》交互的重要性 对元宇宙的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 1Web3的概念来自于2014年以太坊的联合创始人GavinWood，在他看来，Web3被描述 为一个“基于区块链的去中心化生态系统”；区块链是Web3技术的基石，区块链技术通过构建一个去中心化的共识网络，使得没有一名网络参与者能够控制网络上的数据和协议 2.基于Web3，人们能够不用一个中心化的平台来制定和监督游戏规则，一群参与者联合 在一起就能构建一个社区（DAO）：人们之间的支付和清结算不需要银行这样的金融机构来提供“信用”，点对点的支付在Web3上能够直接完成；人们自身的身份和数据不用 存放在一个中心化的平台，人们能够真正“拥有”并处置自己的数据：人们可以创建 “非同质化代市”（NFT），使得自己创作的歌曲、数字图片也能像以往的雕塑、邮票 样被收藏、流转、拍卖 3.Web3的内核，是“治理”，这一点在海外看似“行得通”，在国内是完全行不通 对元宇审的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 “单向”的Web1.0：自1991年到2004年被认为是Web1.0时代，Web1.0时代的主要特 征是人们从互联网上获取信息，信息和知识由商业机构进行生产和组织 2“双向”的Web2.0：从2004年开始，互联网进入Web2.0时代，知识和信息更多地由 用户进行生产，商业机构搭建平台进行信息的组织和分发，井由此诞生了诸如 Facebook、Twitter、阿里、腾讯这样的超大型的平台公司 3.近期火爆的“王心凌”、“小学教材”事件，本质上是Web2.0的一种反噬：过往的天 王巨星的作品，都是经过唱片公司（专业机构）的严格筛选，网红爆款则是大众投票：老一代的教材编写、插画都是顶级作家，画家 对元宇审的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 1.Web3的概念是一个“去中心化的生态系统”，这个“去中心”既是计算上的“去中心”，也是存储上的“去中心” 2.去中心化自治组织（DAO）：去中心自治化组织中没有一个中心人物（例如总经理，幽默的是国内入局方都想去做实质上的总经理）来对组织进行管理，一切组织的运行规则都写在智能合约中，由智能合约自动运行 3.身份和数据主权：用户的生产要素，类比现实世界的躯体与时间 4创作者经济：类比现实世界中的智力与时间 对元宇宙的认知，对Web3.0的警惕 Web3.0在国内是2021年12月中旬开始，运作出来的概念 1.特斯拉CEO埃隆·马斯克也表示“Web3更像是一个营销活动，并不能变成现实” 2拥护者多数为币圈玩家，本质上是金融属性 3.延伸出来的NFT，在国外确实比较繁荣，国内短中期看不到“正统化”的迹象 4.可能在模仿“扎克伯格”，中国版的“扎克伯格”的大旗是“Web3.0”，对抗海外 “扎克伯格”的大旗“元宇宙” 5.“扎克伯格”若能成功，则是“新（虚拟）航海时代”的哥伦布 对元宇审的认知，对Web3.0的警惕 个人对Web3.0向来警惕的核心原因 元宇宙作为下一代计算平台，与互联网、移动互联网的本质性区别，是真正开始作用于人 的躯体历来所有的技术都是作为工具、最高级别是作为人的“器官 观一 2.元宇宙的虚拟现实，是消除或自然化“真实与虚拟的边际”，涉及到两个问题：1）技术上 怎么做到的？2）为什么用户会分不清？ 3.用户“分不清”，涉及到西方哲学，大致的结论是：用户分不清，是用户作为“人”，其意识与五感官的交互 4简单说，当下的硬件，距离成为通用硬件入口尚远，元宇宙的“真命硬件”不可能只作用 5基于此，Web3.0作为Web2.0、Web1.0的阶梯状向上延伸，若将Web3.0对标元宇宙， 理论上是绝对错误的 元宇宙的跟踪研究，可以建立框架与体系 硬件入口的命题：基于人为何会“分不清”，去真正做到虚 拟与现实的边界模糊 1框架：硬件入口&操作系统（芯片、AI）、底层架构、后端基建、AI、内容与场景、协 同方 2.体系：元宇审上半场（建设过程）、元宇宙下半场（反向叠加入现实物理世界） 3.这样的框架与体系，将最难的“怎么实现”虚拟现实的问题留在“硬件入口”部分 分布式垂类硬件是“硬件入口”技术在细分方向的应用，只要有一块长板即可；分布式垂类硬件更是未来现实物理世界基于元宇宙成型后的新一轮智能交互改造 元宇宙的跟踪研究，可以建立框架与体系 算力：元宇六大板块的产业轮动顺序 5G：审将持续带算法：边缘 通信 保障，承载来巨量的计计算与云计首先，硬件与内容先行，硬件作为第一入口，硬件之上需要配套 XR设备将是 通往元宇审 高带宽，实算需求算实现高效 现低延退分配算力 区块链：为的内容相互促进发展，内容则以VR游戏、链游等元宇宙初级内容 元宇宙提供形态为主 的第一入口一套经济运 硬件入口非 后端基建 行规则数字李生：企其次，底层架构要开始发挥作用，新内容/场景的制作、生产、运 常多，除丁XR，还有智能耳机、 机接口等 硬件入口 底层架构 业/工业元宇审、 城市元宇宙的必经之路 引擎：为创作 行、交互，依赖底层架构的大力升级（游戏引擎/工具集成平台等 再次，随着底层架构的升级带动数据处理的量级大幅提升，后端 2021年VR 设备出货量， 元宇宙者提供开发设基建与人工智能才能真正发挥大的功效 奇点将现计工具、创作 平台 数据洪流下，即物理世界充分数字化后，人工智能的作用将越来 研究框架越大，人工智能不仅依赖于底层架构与数字基建的完善，也非常 元宇审催生新 市场新业态， 六大组件 过去六十年 AI一直在从 依赖于内容与场景丰富的程度，此时AI将替代或辅助人去发挥建 进而产生新巨协同方人工智能感知向认知设性的作用，成为元宇宙中的核心生产要素 头，带动合作层面升级 伙伴受益最后落脚到内容与场景，相较于其他板块，内容与场景的变数最 作用是繁荣生态内容与场景元宇审时代，AI大，元宇宙将会催生出远超我们当下所预期的新内容、新场景、 不论是技术商还是可以代替人发 服务商，其发展路挥一些关键生 径预计复制互联网产要素的作用 过往的协同方 新业态，重塑内容产业的规模与竞争格局 》：过程中有大量繁荣整个生态的技术、服务方，协同于每一轮轮动 社交及其包含更广泛 预计游戏 会是元宇他泛娱乐的B端应用基于上述判断，全球范围内，预计巨头们率先在硬件产业链、内容、底 审的起点C端应用场景层架构上发力，预计2022年硬件、内容、底层架构板块将有较大变化 资料来源：中译出版社《元宇宙大投资》 元宇宙的跟踪研究可以建立框架与体系 前端硬件后端基建底层架构人工智能内容与场景协同方1.Meta：最激进的元宇宙巨头 MetavV2.字节跳动：角力腾讯、效仿Meta，硬件+内容Allin的打法 字节跳动VVV3.Unity：不只是游戏引擎，更是综合型创作工具 UnityV4.Roblox：简化版本的元宇宙世界雏形 RobloxVVV5.EpicGames：游戏引擎+内容平台 EpicGames6.Nvidia：深耕GPU技术，构建元宇宙技术底座 V NvidiaVVV 高通VVV SonyV 7.高通：元宇宙世界之“芯” 8.Sony：PSVR独树一帜，海量优质内容有望迎来价值重估 9.网易：RPG能力与虚拟人技术尤为突出 网易VV10.腾讯：元宇宙拼图较为完善，多赛道投资布局 VV V V V vVv V V V V V V V V V V V V V V 腾讯VV11.Amazon：引领云计算行业发展，聚焦底层技术开发 Amazon 阿里巴巴 Microsoft Google 百度 Apple 华为小米 HTC Valve 以太坊 12.阿里巴巴：云计算领域先发优势，展望电商多场景应用 13.Microsoft：最先提出并专注于企业元宇审 14.Google：Al+云+安卓，元宇宙底层架构关键入局方15.百度：决胜AI时代，积极布局元宇审方向16.Apple：最具潜力将VR/AR/VR设备推向主流 17.华为：河图，底层架构的“中国之光” 18.小米：VR硬件布局仍在推进，重点布局云游戏分发 19.HTC：打造五大VR产品线，构建硬件一内容良性闭环 20.Valve：硬件、内容与平台实力协同 21.以太坊：元宇宙世界经济基础 Web3.o的跟踪.F 可以建立一种国际视角 海内外NFT发展路径的分化 1.底层技术架构不同。海外的NFT平台大多架构在去中心化的公链之上，而国内的主流NFT平台基本依托于联盟链运营，井非完全去中心化。我们门认为现阶段国内NF主要是基于联盟链而发展，是符合国内合规环境下的一个相对较优的实现 2.NFT与数字藏品的定位及商业模式差异大。体现在NFT的价值定位、发行方式、定价 方式、交易方式等方面。海外较为开放的创作者环境以及完全放开的二级市场，使得F产品的供给非常丰富，处于买方市场。而国内数学藏品市场呈现出供不应求的状态 3.海外NFT发展路径更具创新性与多元化。海外的公链NFT与国内的联盟链数字藏品的 赋不同，因此两者的发展路径相异，前者在模式创新上更具活力、发展更加多元 化，后者在版权保护、传统文化宣传上正在发挥积极作用 Web3.o的跟踪 NFT的长短期展望 可以建立一种国际视角 1.短期看，NFT在海内外的发展均处于早期阶段，技术层面与政策层面均面临着系列问题 如NFT的同质化严重、配套政策不完善。短期内，我们预计2022年NFT市场整体将阶段性 的小幅降温，建议关注在某个精品化赛道有突出优势的机构或平台，或者是综合实力比较强的平台 2.长期看，区块链与NFT要能够真正地对整体行业起到革新作用，依赖于相关技术的进步、 法律合规的跟进，未来可以重点关注以下几个方面的变化：一是技术层面，区块链的技术储备、人才储备仍不充足；二是政策层面，合规监管尚待完善，且政策的细化是一个长期的过程：三是赛道发展多元化层面，赋能实体经济，有望打开市场空间 风投20年，美元基金主导互联网的淘金潮 1997-2017：美元基金+美元基金看得懂的互联网+走通上市 1997年四通利方650万美金的融资，此后收购了华渊视讯（新浪网） 2.1998年搜狐融资220万美元：同年网易成立 3.新浪曹国伟、盛大张勇，探索出VIE架构 41999年中华网上市，盛大（上海）融资300万美金、阿里（杭州）融资500万美元、腾讯 融资220万美元：易趣成立（最早的电商）：IDG投出15例互联网：ChinaRen（3000W么 美金卖给搜狐）易车网、当当、卓越网（7500万美金卖给亚马逊）先后成立 5.2002年开启Web2.0：千橡互动、空中网 6.2005年百度上市、阿里收购雅虎（中国）：去哪儿、校内网、土豆、优酷成立：徐新 （今日资本）、阎焱（赛富）、GGV纪源、熊晓鸽等IDG七长老、红杉、高领；7.2005-2008年A股大牛市，但互联网比较平淡：百度、腾讯、阿里上市 8.2006年DCM、经纬成立 风投20年，美元基金主导互联网的淘金潮 1997-2017：美元基金+美元基金看得懂的互联网+走通上市 2010年移动互联网元年，百亿、十亿独角兽陆续涌现：美团（2010）：小米 （2010）、快手（2011）、字节跳动（2012）、滴滴（2012）、饿了么 （2009）、陌陌（2011）、知乎（2011）、YY（2012）