优化疫情防控二十条发布，建议关注物联网需求修复

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收3788.44点，上涨0.56%。申万通信指数报收1910.98点，下跌1.25%，物联网指数报收6458.50点，下跌3.16%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。6.关注卫星互联网民用投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势持续，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与整机厂ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关注智控厂商拓展储能、汽车电子带来的机会。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带/模组：工信部批准中国联通将900MHz频段频谱资源重耕用于5G系统。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：苹果华为发布新机，华为配置卫星通讯功能。结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：集采规模增长，景气延续，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：欧洲加码海风建设，海外海缆市场空间广阔。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：2022高速光模块市场规模有望同比增长20%，其中200G/400G/800G产品增长较快。主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容，关注AR/VR办公产品增量。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：多地推动L3及以上级别自动驾驶的开发及应用，车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：《中国工业互联网产业经济发展白皮书(2022年)》正式发布。主要标的：三旺通信、奥普特、凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年11月11日，本周沪深300指数报收3788.44点，上涨0.56%。申万通信指数报收1910.98点，下跌1.25%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止11月11日收盘，本周通信板块下跌1.25个百分点，位列行业涨跌幅第27位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年11月11日，物联网指数报收6458.50点，下跌3.16%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨跌幅前三分别为元件板块（上涨3.08%），设备商板块（上涨0.70%），射频板块（下跌0.93%）。涨跌幅后三分别为工业互联网板块（下跌10.13%），激光雷达板块（下跌9.21%），光纤光缆板块（下跌8.03%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至11月11日，申万通信行业PE（ TTM ）为13.9倍，在申万全行业中位列第23位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网北斗/GNSS854倍，基础材料131倍，激光雷达71倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商13倍，蜂窝基带19倍，光模块25倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 矿鸿操作系统商用一年，华为宣布进入规模化复制阶段：据悉，国家能源集团与华为联合创新的矿鸿操作系统，已经在神东13个煤矿和1个洗煤厂的3300多套设备得到部署，其中乌兰木伦矿完成了全矿部署，实现了联接、交互、数据访问三大转变，涵盖了多种创新应用场景，包括装备智能控制、固定场所无人巡检以及设备在线升级。（物联网头条君） 国产全新5G低功耗射频收发芯片发布：昨日，地芯科技正式发布超宽带、低功耗、高性能、高集成度，且支持Sub 6G软件无线电的SDR射频收发机—风行系列，目前已完成量产。官方表示，风行系列射频收发机由地芯科技完全自主创新，包含数十项中美前沿专利技术，可应用于通用软件无线电系统、5G/4G及专网无线通信基站、多功能智能终端、点对点通信系统等。据介绍，风行系列芯片支持30MHz-6GHz频率范围，满足超宽和超窄带宽需求，可配置射频带宽能够支持12KHz到100MHz的范围。（物联网头条君） 芯片制造商格芯第三季度营收创新高：近日，芯片制造商格芯（GlobalFoundries）公布了截至2022年9月30日的第三季度财报。数据显示，格芯第三季度营收21亿美元（约152.04亿元人民币），同比增长22%；毛利率29.4%，营业利润率为17.2%。 （物联网头条君） 中兴通讯安全实践入选！：中兴通讯《5G基础设施和数据内生的安全国际化实践》入选2022年世界互联网大会“携手构建网络空间命运共同体”精品实践案例，并在乌镇峰会进行了发布展示。由国内外各领域权威专家组成的评委会，从全球200余项案例中，遴选出12项精品案例，在峰会进行发布展示，是世界互联网大会的重要环节。中兴通讯首席安全架构师闫新成代表中兴通讯进行了案例发布。闫新成表示：安全是网络空间和物理世界融合共生的“数字基石”，中兴通讯秉持开放透明的精神，内外兼修，与全球合作伙伴共同推进“5G基础设施和数据的内生安全”。（5G） 高通在中国实现5G毫米波SA组网重要里程碑：11月11日消息，高通技术公司日前宣布实现5G毫米波独立组网（SA）性能突破，与中兴通讯、上海诺基亚贝尔和中信科移动等行业领先的系统网络厂商进行了充分测试（均采用搭载骁龙X65 5G调制解调器及射频系统的测试终端），在多项技术验证中实现了稳健的毫米波性能——超过7.1Gbps的5G下行峰值速率（采用DDDSU帧结构）、超过2.1Gbps的5G上行峰值速率（采用DSUUU帧结构）和3.6ms的时延，可满足未来中国毫米波商用部署需求。（5G） 歌尔股份跌停回应被“踢出果链”等传言：歌尔股份发布公告称，公司近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。之后，知名分析师郭明錤称，歌尔股份暂停生产的产品可能为AirPods Pro 2，原因或是因为生产问题，而非需求问题。 昨日，歌尔声学开盘即跌停，公司相关负责人对所暂停合作产品的生产情况、相关传闻虚实等进行了回应。对于网传的歌尔股份被“踢出果链”、面临罚款等传言，该负责人表示，“相关信息请参见公司公告，但‘踢出果链’等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。” 消息称台积电7纳米产能利用率跌破五成：有业内人士透露，台积电位于台中的工厂7纳米产能利用率比预期还低，目前已降至50%以下，预计2023年Q1的跌幅还会再加剧，而高雄工厂7纳米计划会无限期搁置，未来视各制程产能需求与新厂建置再行规划。虽然台积电7纳米的客户众多，但其中影响最大的还是联发科、AMD、高通，还有订单转至5/4纳米的苹果、新单远不如预期的英特尔，以及受限的紫光展锐、比特大陆及阿里巴巴平头哥等。 富士通拟自行设计2纳米芯片：据悉，日本科技公司富士通计划自行设计2纳米制程的先进半导体，并打算委托台积电代工生产。报道指出，富士通目标最快在2026年完成搭载该芯片的节能CPU。当前，台积电计划在2025年量产2纳米的芯片，三星电子日前已宣布将于2027年量产1.4纳米芯片，另外，英特尔也透露相当于1.8纳米的测试芯片将于今年底前试产。 华为升级14个制造行业解决方案：华为全联接大会2022期间,华为联手合作伙伴,升级14个智能制造解决方案。此次升级的解决方案重点面向车辆与装备制造、半导体电子制造和烟草行业,主要集中在研发、制造、营销和基础设施四个领域。研发领域包括工程设计桌面云、工程仿真HPC、车联网、自动驾驶开发平台4个解决方案。生产制造领域,包括产品组合类解决方案,如生产网、工厂边缘基础设施、产线关键供电等,也包括场景化的解决方案,如工业AI质检和生产数字平台。在营销领域,包括营销云和数字化门店两个解决方案。在基础设施与运营领域,华为为制造企业提供全面业务上云和园区网络等方面的升级。 全球首创的多工种机器人集群服务站亮相进博会：在第五届进博会上，全球首创的多工种机器人集群服务站重装亮相，在展馆内提供引领、导览、安防巡检、环保回收等服务。46台3种服务功能的机器人在展区内各司其职，忙碌穿梭。据了解，和普通的室内移动机器人多采用激光雷达等导航定位手段不同，本次进博会应用的机器人系统采用无人驾驶技术栈，拥有场景语义识别、多传感器融合的算法，且机器人和机器人之间保持独立近场通讯，在保障人群通过性和行驶安全性之外，也能达到数十上百台机器人间的群体协作。 联想展示全球首款卷轴屏PC：近日，联想CEO杨元庆展示了全球首款卷轴屏PC，比例及分辨率都可以变。通过将定制的柔性屏幕通过专利铰链技术整合在笔记本机身之中，只要按下一个按钮，12英寸传统笔记本大小的原型机屏幕便可从16:9的12英寸屏幕全自动拉伸至8:9比例的15.3英寸，无论是以大屏显示还是分屏显示，都能在超便携机身中提供越级的移动办公体验。 国产屏新突破，降低12%屏幕功耗：国产屏幕生产商维信诺Visionox宣布，其4月发布的HLEMS高性能光取出技术已经获得进一步提升，进入量产阶段，并有希望应用于国内的各大手机品牌。该技术利用微结构设计和膜层间折射率的优化，改变了部分光取出的路径，从而提高光取出效率，实现了均值12%的屏幕功耗降低。 腾讯智慧出行与上汽子公司中海庭签署战略合作：日前，腾讯智慧出行与上汽子公司中海庭在上海正式签署战略合作协议，双方将在导航及地图服务、云计算、数字孪生等技术领域开放合作，共同为上汽集团和行业客户提供联合解决方案。根据合作协议，双方合作领域包括但不限于智能驾驶数据技术服务、智能座舱导航技术服务、智能汽车云平台、基于数据驱动的云仿真、智慧城市孪生方案以及城市数字交通模型等。 如祺开放式Robotaxi运营监管平台上线：11月8日,如祺出行自主研发的开放式Robotaxi运营监管平台正式上线,为Robotaxi(无人驾驶出租车)出行服务提供系统安全保障。如祺出行方面表示,该平台具备远程监督、远程管理、远程控制、远程评估四大能力,通过深度融合车辆运营数据,实现对车辆状态、道路信息的有效监控,保障用户行程安全; 同时,通过综合评估车辆在不同场景下运营能力,对适合有人驾驶网约车和Robotaix车辆的场景进行筛选,并结合用户体验等维度持续优化派单逻辑,从而实现有人驾驶网约车和Robotaxi混行调度效率和安全的最大化。 亚马逊等投诉微软云计算业务涉嫌垄断：据路透社消息，包括亚马逊在内的贸易团体向欧盟反垄断监管机构提出申诉。该团体称，微软在10月1日实施的新合同条款，以及该公司的