世界VR产业大会举办，深圳元宇宙研究院成立

行情概览：本周（11.07-11.11）传媒板块上涨4.68%。在web3及VR主题催化下，本周传媒板块大涨，符合我们前期判断，市场继续聚焦新产业方向。长期看在政策改善叠加新技术催化下，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块吸引力逐渐提升。当前我们继续维持前期观点，“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，国务院鼓励发展数字经济，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前建议重点关注布局VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面长期向好的个股已经到了中期配臵角度的较好价格位臵。 板块观点与推荐标的：1）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络、华立科技、宝通科技】等及游戏核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】，以及此外VR直播方向建议关注【星期六，中广天择】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【浙文互联、三人行、博瑞传播、华媒控股】；3）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业 【快手】，疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 世界VR产业大会在南昌举办，助力全产业链加速进展。2022世界VR产业大会于11月12日至13日在南昌举办，本届大会以“VR让世界更精彩-VR点亮元宇宙”为主题，推动上游核心硬件、中游软件服务、下游内容应用等重点项目招商。设臵了“2+10+4”共16个论坛：“2”即两场高峰论坛，分别为元宇宙高峰论坛和产业链供应链高峰论坛；“10”即10场平行主题论坛，涵盖了文化旅游、医疗健康、体育、航空等VR+的重点领域；“4”即华为、百度、中国移动、中国电信等4场VR头部企业生态论坛。4个专场活动：包括江西省VR产业对接会、2022南昌市电子信息产业发展大会、江西省第四批VR产业创新创业优秀人才团队授牌仪式、江西省虚拟现实产业产融对接活动。1+3+N个展示体验板块：1场2022世界VR产业暨元宇宙博览会和中国国际通信电子产业大会暨消费电子博览会；3场决赛，分别为虚拟现实产业创新大赛决赛、2022XR(元宇宙)健竞大赛决赛、江西省VR课件设计与制作大赛决赛；N个配套专题活动，包括工信部《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》政策宣贯会、虚拟现实创新应用成果展示、戛纳XR沉浸影像展等。 深圳元宇宙研究院成立，计划针对核心技术实现突破。11月10日举行的2022全球元宇宙大会深圳站上，深圳元宇宙研究院成立。深圳元宇宙研究院计划在建设期内针对元宇宙核心技术获得阶段性突破，将面向全球元宇宙产业的前沿理论和未来技术发展趋势，解决元宇宙、数字孪生、建模与交互、呈现与显示、传输与安全等关键问题。 10月游戏出海排行榜公布，三七互娱表现稳健。2022年10月共42个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计营收18.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入38.4%，相当于1月峰值的83%。三七互娱/雷霆游戏/完美世界位列4/13/23位。三七互娱凭借《云上城之歌》韩国版出海的优异表现稳定在榜单的第四位。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（11.07-11.11）传媒板块上涨4.68%。涨跌幅前三的板块分别是：房地产（9.59%）、传媒（4.68%）、建材（4.57%）；涨跌幅后三的板块分别是：电力设备新能源（-3.21%）、国防军工（-3.36%）、电子（-3.52%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2022.11.07-2022.11.11） 本周板块涨幅前五：ST嘉信（48.0%）、天地在线（47.7%）、ST三五（33.2%）、天神娱乐（28.7%）、天下秀（27.2%）本周板块跌幅前五：冰川网络（-3.1%）、横店影视（-2.1%）、生意宝（-1.9%）、中信出版（-1.9%）、盛天网络（-1.4%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（18.7%）、快手（14.3%）、猫眼娱乐（9.4%）、爱奇艺（12.7%）、腾讯控股（8.3%）、心动公司（8.2%）、网易-S（1.1%）、哔哩哔哩（8.2%）、阅文集团（2.5%）、腾讯音乐（11.1%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2022.11.07-2022.11.11） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2022.11.07-2022.11.11） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：1）疫情修复主题的【华立科技、分众传媒、光线传媒、猫眼娱乐、兆讯传媒】；2）元宇宙及文化数字化：目前板块估值已回调至低位，重点关注NFT/VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【视觉中国、华扬联众、风语筑、蓝色光标】及文交所概念股【三人行、博瑞传播、浙文互联、华媒控股】； 3）游戏：当前板块估值处于历史底部，关注国内VR设备销售进入加速期后板块估值修复机会，建议关注核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】以及Pico主线标的【恺英网络、紫天科技、富春股份、宝通科技、凯撒文化】；4）港股：推荐降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，关注疫情恢复进展与潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表 2重点事件回顾 元宇宙/VRAR 【2022年世界VR产业大会于11月12日至13日在南昌召开】刚刚获工信部正式批复组建国家虚拟现实创新中心后，南昌即将于11月12日至13日迎来2022年世界VR产业大会，并初步确认将在大会期间正式授牌。本届大会以“VR让世界更精彩-VR点亮元宇宙”为主题，包含开幕式（3个会场）、论坛（两场高峰论坛、10场平行主题论坛、华为、百度、中国移动、中国电信等4场VR头部企业生态论坛）、产业活动（江西省VR产业对接会、2022南昌市电子信息产业发展大会、江西省第四批VR产业创新创业优秀人才团队授牌仪式、江西省虚拟现实产业产融对接活动）、展示体验（1+3+N）等板块。本次大会梳理了VR合作项目150个、总投资额1382亿元，编印成中英文版《2022世界VR产业大会招商项目册》向全球推介，推动上游核心硬件、中游软件服务、下游内容应用等重点项目招商。（新浪VR） 【联想即将推出全新元宇宙网际展示空间“想世界”，将入驻百度希壤】在2022联想Tech World上，联想集团董事长兼CEO杨元庆宣布，联想即将推出全新的元宇宙网际展示空间——“想世界”，联想官网、联想未来中心等关键的客户交互平台将率先“元宇宙化”。 同时，联想将与百度公司展开合作，联想元宇宙空间场景将入驻百度希壤平台。（36氪） 【“元宇宙第一股”Roblox第三季度营收5.18亿美元，同比增长2%】在线游戏平台Roblox发布2022年第三季度财报。财报显示，Roblox第三季度营收为5.177亿美元，同比增长2%；归母净亏损为2.978亿美元，上年同期净亏损7400万美元。（36氪） 【深圳元宇宙研究院于11月10日成立】11月10日举行的2022全球元宇宙大会深圳站上，深圳元宇宙研究院成立。深圳元宇宙研究院计划在建设期内针对元宇宙核心技术获得阶段性突破，将面向全球元宇宙产业的前沿理论和未来技术发展趋势，解决元宇宙、数字孪生、建模与交互、呈现与显示、传输与安全等关键问题。（元宇宙创习社） 【《Red Matter 2》将登陆PICO 4】11月10日映维网报道，继备受好评的《红色物质》于2021年登陆PICO Store之后，Vertical Robot日前又宣布续作《红色物质2》即将登陆PICO 4。游戏工作室表示为PICO 4进行了专门的优化，从而充分利用这款设备的先进功能，并专门列出了PICO 4与Meta Quest 2之间于FFR渲染功能、Subsampling下采样、MSAA多重采样抗锯齿、Eye Buffer和GPU Level上的对比。（映维网Nweon） 视频/电商 【双11大促预售开跑，短视频10月销售热度持续上涨】由于国庆档和双十一预售的到来，10月的电商销售热度呈现出波动增长的态势。与此同时，观众也表现出较高的看播热情，据飞瓜显示，10月份观众的看播热度提升14.7%。其中美妆、食品饮料、家居用品品类在本次预售期内的表现抢眼，商品曝光度同比增长2000%。十月下旬棉衣、派克服、手套等类目的销售额大幅增长，成为近期热门消费商品。此外，局部护理需求逐渐显露。其中，胸部护理品类销售热度环比9月提升479%。美妆类产品中彩色隐形眼镜、彩妆套装品类的搜索热度明显提升。此外，男士香水/香膏也有亮眼的销售表现。11月的热卖预测将以防寒保暖、感恩回馈为主题。（飞瓜数据） 【周杰伦“哥友会”直播定档11月19日晚8点于快手平台】11月9日，周杰伦通过其唯一中文社交平台快手正式官宣其线上“哥友会”将于11月19日晚8点在快手独家开启。据快手介绍，此次直播是周杰伦时隔近3年来首次现场开唱，周杰伦首次将传统歌友会搬至线上。目前快手已开放投票选歌、猜歌挑战等互动玩法，直播预约通道也已在快手站内同步开放。截至发稿，周杰伦哥友会预约人数已突破1100万。（36氪） 【迪士尼Q4流媒体业务亏损翻一番，Disney+订户再超预期】迪士尼公布2022财年第四财季与全年业绩，销售额和利润均低于华尔街预期。营收为201.5亿美元，同比增长9%，低于市场预期211.5亿美元；净利润为2.54亿美元，同比下降0.4%。该公司在第四财季的流媒体订阅用户增长超出预期，仅旗舰服务Disney+就新增了1210万名用户，高于市场预期930万。受Disney+的影响，迪士尼直接面向消费者部门的亏损增加了一倍多，至14.7亿美元。（36氪） 游戏 【10月全球App Store和Google Play的收入排名中共42个中国游戏厂商入围TOP100】SensorTower数据显示2022年10月，共42个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计营收18.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入38.4%，相当于1月峰值的83%。从区域市场来看，美国市场表现相对稳健，10月收入相当于1月的92%。由于日元兑美元汇率大幅下跌，本期日本手游市场收入仅相当于1月的68.7%。 中国和韩国市场分别录得1月收入的81.4%和88%。其中灵犀互娱10月初在中国台港澳以及东南亚推出的《三国志幻想大陆》繁体中文版本成功登顶10月中国香港手游畅销榜，排名前进一位至第6名；海彼网络的《弹壳特攻队》(Survivor!.io)排名上升至第9名，在全球市场的月活跃用户超过2000万，收入前三的市场分别为韩国、中国和美国； 沐瞳科技的《One Punch Man-The Strongest》9月底在欧美正式上市，10月收入环比增长22%，排名上升3位至第14名；朝夕光年于10月18日在海外市场推出新游《MARVEL SNAP》(漫威：瞬战超能)，排名前进7位至第22名；心动网络研发的ARPG手游《Torchlight: Infinite》(火炬之光：无限)10月中旬在海外市场正式上线，重回榜单27名；游族网络于10月中旬在日本市场推出以兽娘和末世为主题的二次元手游《Echocalypse-緋紅の神約》。（SensorTower） 其他 【2022年1-9月广告市场同比减少10.7%】CTR数据显示2022年1-9月广告市场同比减少10.7%，9月广告花费同比下跌11.5%；月度花费环比上涨3.3%。2022年1-9月广告市场头部行业食品、饮料、酒精类饮品等快速消费品行业始终是广告市场的主力。 食品行业中，保健食品、方便食品和冰雪食品三个品类增长较为显著；饮料行业内的原奶、茶、蒸馏水/矿泉水、含乳饮料等多个品