行业表现: 本周(11.07-11.11)上证综指上涨0.54%,创业板指数下跌1.87%,申万基础化工指数上涨0.78%,在申万31个一级行业中排名第19;申万石油化工指数上涨2.19%,排名第12。 本周行业数据跟踪: 本周化工品价格涨幅前五的为丙酮 (+8.29%)、硫磺(+8.09%)、合成氨(+6.46%)、尿素(+5.12%)、丙烯(+4.26%)。目前化肥市场存在一定淡季储备需求,本周尿素价格有所上涨。本周化工品价格跌幅前五的为液氯(-48.55%)、磷酸(-18.18%)、盐酸(-16.67%)、TDI(-16.47%)、PVA(-14.88%),TDI因需求萎靡继续下跌。本周化工品价差涨幅前五的为炭黑-煤焦油价差(+280.00%)、三聚磷酸钠-磷酸价差(+66.88%)、聚合MDI-苯胺价差(+64.50%)、PVC-电石价差(+50.82%)、二甲醚-甲醇价差(+42.19%),本周化工品价差跌幅前五的为PVA-醋酸乙烯价差(-122.55%)、黄磷-磷矿石价差(-26.35%)、磷酸-磷矿石价差(-22.73%)、TDI-甲苯价差(-21.53%)、甲苯-石脑油价差(-17.04%)。 投资建议: 第一条主线是行业基本面见底未来景气度有望向上的子行业,推荐关注轮胎行业的赛轮轮胎(推荐)、玲珑轮胎(未覆盖)、森麒麟(未覆盖),工业硅龙头合盛硅业(未覆盖);第二条主线是拥抱能源革命大时代带来化工新材料第二增长曲线的新机遇,重点在于原有产品升级或延伸产业链用于新能源车、光伏、风电等领域所带来的戴维斯双击的结构性机会,推荐关注“含新量”边际比例提升较快的胶黏剂龙头回天新材(未覆盖)、硅宝科技(未覆盖),碳纤维龙头中复神鹰(未覆盖)、吉林碳谷(未覆盖),聚醚胺龙头晨化股份(未覆盖)、阿科力(未覆盖),顺酐酸酐固化剂龙头濮阳惠成(未覆盖),磷化工龙头川恒股份(未覆盖); 第三条主线是高景气度维持且未来供需格局仍较为紧张的子行业,推荐关注纯碱龙头远兴能源(推荐)、和邦生物(未覆盖)。 风险提示: 宏观经济增速低于预期,产品价格大幅下跌,新项目 进展低于预期,环保安全不达标等。 1本周行业表现 本周(11.07-11.11)上证综指上涨0.54%,创业板指数下跌1.87%,申万基础化工指数上涨0.78%,在申万31个一级行业中排名第19;申万石油化工指数上涨2.19%,排名第12。 图表1:申万一级行业周涨幅 股价周涨幅排名前五的个股为天禾股份(+30.93%)、侨源股份(+28.22%)、中农联合(+23.07%)、博汇股份(+19.61%)、沃顿科技(+15.71%),周跌幅排名前五的个股为联瑞新材(-35.32%)、元琛科技(-19.04%)、彤程新材(-10.56%)、上海天洋(-10.44%)、石英股份(-9.50%)。 图表2:股价周涨幅前十及跌幅前十的个股 2本周行业数据跟踪 2.1本周化工品价格跟踪 本周化工品价格涨幅前五的为丙酮(+8.29%)、硫磺(+8.09%)、合成氨(+6.46%)、尿素(+5.12%)、丙烯(+4.26%)。目前化肥市场存在一定淡季储备需求,本周尿素价格有所上涨。 本周化工品价格跌幅前五的为液氯(-48.55%)、磷酸(-18.18%)、盐酸(-16.67%)、TDI(-16.47%)、PVA(-14.88%),TDI因需求萎靡继续下跌。 图表3:价格周涨幅前十的化工产品 图表4:价格周跌幅前十的化工产品 图表5:丙酮价格(元/吨) 图表6:硫磺价格(美元/吨) 图表7:合成氨价格(元/吨) 图表8:尿素价格(元/吨) 图表9:丙烯价格(元/吨) 图表10:液氯价格(元/吨) 图表11:磷酸价格(元/吨) 图表12:盐酸价格(元/吨) 图表13:TDI价格(元/吨) 图表14:PVA价格(元/吨) 2.2本周化工品价差动态跟踪 本周化工品价差涨幅前五的为炭黑-煤焦油价差(+280.00%)、三聚磷酸钠-磷酸价差(+66.88%)、聚合MDI-苯胺价差(+64.50%)、PVC-电石价差(+50.82%)、二甲醚-甲醇价差(+42.19%),本周化工品价差跌幅前五的为PVA-醋酸乙烯价差(-122.55%)、黄磷-磷矿石价差(-26.35%)、磷酸-磷矿石价差(-22.73%)、TDI-甲苯价差(-21.53%)、甲苯-石脑油价差(-17.04%)。 图表15:价差周涨幅前十及跌幅前十的化工品 3投资建议 我们建议关注三条主线:第一条主线是行业基本面见底未来景气度有望向上的子行业,推荐关注轮胎行业的赛轮轮胎(推荐)、玲珑轮胎(未覆盖)、森麒麟(未覆盖),工业硅龙头合盛硅业(未覆盖);第二条主线是拥抱能源革命大时代带来化工新材料第二增长曲线的新机遇,重点在于原有产品升级或延伸产业链用于新能源车、光伏、风电等领域所带来的戴维斯双击的结构性机会,推荐关注“含新量”边际比例提升较快的胶黏剂龙头回天新材(未覆盖)、硅宝科技(未覆盖),碳纤维龙头中复神鹰(未覆盖)、吉林碳谷(未覆盖),聚醚胺龙头晨化股份(未覆盖)、阿科力(未覆盖),顺酐酸酐固化剂龙头濮阳惠成(未覆盖),磷化工龙头川恒股份(未覆盖);第三条主线是高景气度维持且未来供需格局仍较为紧张的子行业,推荐关注纯碱行业龙头远兴能源(推荐)、和邦生物(未覆盖)。 4风险提示 宏观经济增速低于预期,产品价格大幅下跌,新项目进展低于预期,环保安全不达标等。