国债期货早报

格林大华国债期货早报20221107 国债： 【品种观点】 短线观点：上周五国债期货主力合约小幅低开后横向窄幅波动，11:00开始下行，午后开盘加速下行探底后逐步盘升，截至收盘10年期国债期货主力合约T2212下跌0.16%，5年期TF2212下跌0.11%，2年期TS2212下跌0.02%。上周五央行开展了30亿元7天期逆回购操作，当日有900亿元逆回购到期，当日净回笼870亿元。货币市场短期利率较前一交易日小幅上行，DR001加权平均1.39%，上一交易日1.33%；DR007加权平均1.68%，上一交易日1.60%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行，2年期国债到期收益率上行1.66个BP至2.11%，5年期上行2.55个BP至2.49%，10年期上行2.47个BP至2.70%。上周五公布9月欧元区PPI同比增长41.9%，预期42%，前值43.4%；9月欧元区PPI环比增长1.6%，预期1.7%，前值5.00%。欧洲通胀仍在高位。美国10月失业率3.7%，预期3.6%，前值3.5%。美国10月新增非农人数26.1万人，预期20万人，前值 26.3万人。美国10月失业率略超预期，但仍在较低位置，且新增非农数据良好，支持美联储继续加息。10月国家统计局公布的PMI数据显示10月中国经济总体较9月略缓。11月4日人民日报刊发文章《把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合》提到着力保持宏观经济稳定，提振市场对政策的预期。近日金融市场风险偏好提升。我们认为政策短期会以强化推动既有政策为主。四季度房地产销售大概率低位企稳；欧美持续加息，外需变缓不利于中国出口；服务和消费将温和增长；大宗商品价格易下难上，国内通胀压力较小。预期四季度经济温和增长，国债期货中线可能仍是震荡格局。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。 【利空因素】 国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。 【风险因素】 全球疫情变化，宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，信用风险波动。免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825 投资咨询：Z0016580