中信建投电新朱玥许琳团队9月开始持续推荐的金股【东方电气】创七年新高,重申推荐逻辑,持续看多 1、这是我们自上而下研究框架选出的标的——未来中国电力发展周期,电源投资将远强于电网投资,电源投资的β标的东方电气估值提升空间很大。 2、近期能源基建大部分观点是看好电网投资,我们认为其实不然,重申电源投资将显著强于电网投资,今年1-9月电源投资增速28%,电网投资增速4%,数据已经开始验证。 3、逻辑的起点在于,“十三五”期间中国电力系统结构表现是源网失衡、结构失调,电网投资十三五超前,而电源投资严重滞后,导致各地缺电情况频发 4、公司股价的核心矛盾在于订单而非短期业绩,只要公司订单持续增长,股价向上方向不会变化【详细可看我们国电南瑞20年股价复盘】 5、灵活性改造的产业趋势,更是为东方电气锦上添花,后续抽蓄的订单将在2023年接力,继续推动公司订单高增长