【中邮通信】优利德：即将发布2.5G带宽示波器产品，高端仪器路线进展顺利

【中邮通信】优利德：即将发布2.5G带宽示波器产品，高端仪器路线进展顺利 公司新品发布会将于本月15日举办，届时将发布2.5GHz 10GS/s示波器产品，正式进军高端市场，预计明年发布4G带宽产品，目前普源和鼎阳的示波器最高带宽为5G和2G，优利德在示波器产品线已跻身国内领先行列，其他测试仪器产品将陆续跟进。 通用测试仪器仪表是各行业研发、生产、制造的必需基础设备，在全球和国内均是千亿级市场，目前中高端领域完全海外巨头垄断，国内厂商占比仅个位数，国产替代空间巨大，涉及仪器仪表种类繁多，赛道长坡雪厚。 测试仪器行业技术和渠道壁垒较高，近两年行业内多家公司实现上市，其中较早进入高端领域的普源与鼎阳23年估值已超70倍和60倍，行业逻辑已得到市场认可。 此前市场对优利德走高端路线存疑，叠加公司电子电工产品受疫情影响较大，拖累公司业绩增速，估值长期处于较低水平。 优利德是国内通用测试仪器仪表领域产品矩阵最为丰富的厂商，上市后进一步加大研发和产能建设投入，除测试仪器高端化进展顺利外，公司万用表、钳形表达到国际先进水平，电源、负载、电阻等领域国内领先，红外热成像实现技术突破，多条产品线将密集发布中高端新品，均具备巨大国产替代及出海替代空间，三季度是公司业绩低谷，预计Q4开始公司将进入业绩释放期。 预计公司22-24年盈利为1.3、1.8、2.2亿，22年估值25倍，23年估值18倍，并且未来几个季度存在多个催化，给予12个月目标市值70亿，有翻倍空间，强烈建议关注。 我们深度覆盖公司，9月以来持续推荐，欢迎交流。