三季度收入增长19%，传统核心业务恢复增长

晨光股份在2022年第三季度实现了收入增长19%，其中科力普占比提升，利润有所下滑。传统核心业务预计恢复增长，零售大店业务有所下滑。公司预计科力普规模效应显现，净利率有一定提升。股权激励目标更改，中长期计划扎实推进。公司看好中高端文具需求提升，传统业务在产品和渠道协同发力，中长期有望持续稳健增长；零售大店在疫情之下仍维持净开店，布局长远竞争力，未来零售环境开店计划将稳步推进；科力普增长势头强劲，经营能力和净利率提升趋势明确。建议关注公司估值回调后的布局良机。