金融期权日报：短期内股指仍以震荡筑底走势为主

专业研究·创造价值 2022年11月2日金融期权 金融期权 短期内股指仍以震荡筑底走势为主 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日股指均震荡上涨。在托底性质的稳经济政策以及低估值的安全边际下，股指下方仍存较强支撑，市场情绪稍微回暖就将导致股指反弹。不过当前国内外风险因素仍制约着股市风险偏好，在风险因素未见转弱信号的情况下市场情绪预计难有真正扭转，消息面扰动的持续性较弱，需注意快速反弹后的获利了结意愿带来的抛压。国内方面，多地疫情反复压制消费复苏步伐，房地产周期仍未见拐点，叠加海外经济衰退预期下外需走弱，需求不足限制经济复苏步伐。海外方面，海外高通胀未见拐点，美联储激进加息预期仍强，人民币汇率贬值压力制约国内货币宽松空间，同时对北上资金的风险偏好形成扰动。总体而言，预计短期内股指以震荡筑底走势为主。 在目前股指震荡筑底的行情下，期权投资策略以逢低构建牛市价差较为适宜，收益与风险可以较好把控。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/8请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行2日开展180亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；鉴于当日有2800亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼2620亿元。月初两日，公开市场已累计净回笼4770亿元。 易纲行长11月2日上午在香港金融管理局“国际金融领袖投资峰会”上的访谈实录，中国坚持实施稳健的货币政策，加大对实体经济的支持力度。 2期权指标 2022年11月02日,50ETF涨0.82%,收于2.456；300ETF(上交所)涨0.92%, 收于3.737；300ETF(深交所)涨0.95%,收于3.738；沪深300指数涨1.20%,收于3677.81；中证1000指数涨1.32%,收于6524.51。 上证50ETF期权成交量PCR为0.76,上一交易日成交量PCR为71.56；持仓量PCR为0.68,上一交易日持仓量PCR为62.06。上交所3000ETF期权成交量PCR为0.86,上一交易日成交量PCR为88.60；持仓量PCR为0.94,上一交易日持仓量PCR为85.07。深交所300ETF期权成交量PCR为1.02,上一交易日成交量PCR为87.58；持仓量PCR为0.79,上一交易日持仓量PCR为69.47。中金所沪深300指数期权成交量PCR为71.74,上一交易日成交量PCR为76.48；持仓量PCR为66.89,上一交易日持仓量PCR为63.08。中金所中证1000指数期权成交量PCR为89.75,上一交易日成交量PCR为79.29；持仓量PCR为91.92,上一交易日持仓量PCR为80.24。 上证50ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为20.48%,标的30交易日历史波动率为23.74%。上交所300ETF期权2022年11月平值期权隐含波动 率为21.38%,标的30交易日历史波动率为21.75%。深交所300ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为21.65%,标的30交易日历史波动率为21.99%。中金所沪深300指数期权2022年11月平值期权隐含波动率为20.27%,标的30 交易日历史波动率为22.38%。中金所中证1000指数期权2022年11月平值期 权隐含波动率为24.59%,标的30交易日历史波动率为27.53%。 3相关图表 上证50ETF期权 专业研究·创造价值2/8请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-26 2021-02-24 2021-03-18 2021-04-12 2021-05-07 2021-05-31 2021-06-23 2021-07-15 2021-08-06 2021-08-30 2021-09-23 2021-10-22 2021-11-15 2021-12-07 2021-12-29 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-15 2022-04-08 2022-05-05 2022-05-27 2022-06-21 2022-07-13 2022-08-04 2022-08-26 2022-09-20 2022-10-19 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 金融期权 | 日报 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4 3.5 3 2.5 2 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 标的成交量(万手) 标的收盘价 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 / 8 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-27 2021-02-26 2021-03-23 2021-04-16 2021-05-14 2021-06-08 2021-07-02 2021-07-27 2021-08-19 2021-09-13 2021-10-15 2021-11-09 2021-12-02 2021-12-27 2022-01-20 2022-02-21 2022-03-16 2022-04-12 2022-05-10 2022-06-02 2022-06-28 2022-07-21 2022-08-15 2022-09-07 2022-10-10 2022-11-02 2021-01-04 2021-01-26 2021-02-24 2021-03-18 2021-04-12 2021-05-07 2021-05-31 2021-06-23 2021-07-15 2021-08-06 2021-08-30 2021-09-23 2021-10-22 2021-11-15 2021-12-07 2021-12-29 2022-01-21 2022-02-21 2022-03-15 2022-04-08 2022-05-05 2022-05-27 2022-06-21 2022-07-13 2022-08-04 2022-08-26 2022-09-20 2022-10-19 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5 上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 6 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.5 5 4.5 4 3.5 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率 (%) 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图7上交所300ETF期权成交量PCR 图8上交所300ETF持仓量PCR 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 5,000,000 4,000,000 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 3,000