【华福电新】储能回调更多为资金面因素，继续延续全面看好储能观点

【华福电新】储能回调更多为资金面因素，继续延续全面看好储能观点-储能板块观点第1版 #市场对于户储和市场化交易关联度理解可能有偏差： 挺大部分投资者担忧电力现货价格和天然气EUDutchTTF回落可能会影响户储终端需求。 决定户储需求高低的主要是电力自主可控诉求和投资回报率IRR（#而前者应是今年欧洲户储大爆发更重要因素），脆弱的电网输配电能力及地缘政治因素使得电力自主可控中长期较为刚性；IRR主要由居民侧电价决定，居民侧并不直接参与市场化交易（市场化交易包括长协+现货市场等，售电商和大工商业用户参加），8月底以来电力现货交易价格下跌使得售电商成本下跌，并不意味居民电价下跌（存量客户当年电价是上一年11月决定，9月居民电价环比仍在提升，意味着9月新签合同价格仍在上涨），事实上售电商盈利能力有较强的回升诉求。 （居民侧电价=售电公司批发电价+输配电价+税费+售电公司利润，批发价格包含长协价格及现货价格） 8月底天然气TTF价格开始下跌，HEPI统计，9月欧洲27国平均居民电价34.61欧分/kWh，环+12%，同+70%，其中储能最大单一市场德国9 月居民电价为54.86欧分/kWh，环+23%，同+64%。 #大储年底抢装如期而至，国内和全球景气度共振 10月，中国储能项目大约EPC和储能系统招标14.65GWh容量，相比8-9月份的4.3/3.22GWh提升明显，独立储能项目占比较高且独立储能大多为年度示范项目，因此招标量有相当一部分独立储能项目需要在今年抢装并网。 截止10月国内储能项目招标规模已经达到30GWh，其中独立共享储能凭借较好的收益模型和大装机容量特点，备受产业各方关注，根据不完全统计进入招标、建设、并网实质性阶段的体量已经达到21.7GWh，占据大半壁江山。