【柏楚电子】观点更新：自动化行业最优质公司之一，新品快速突破打开成长空间【东吴机

【柏楚电子】观点更新：自动化行业最优质公司之一，新品快速突破打开成长空间【东吴机械】 受通用自动化行情带动，今日公司股价大幅上涨，我们认为制造业最差的时刻已经过去，看好Q4激光行业需求回暖，公司作为自动化行业最优质公司之一，当前公司相较其他公司涨幅较少，建议重点关注，短期看补涨，中长期仍具备较好投资价值。 1、激光切割控制系统：市场需求正在逐月改善，9月份是Q3需求最好的阶段。考虑到21Q4受限电影响基数较低，我们判断22Q4有望同比转正。 市场份额方面，公司中低功率维持70%+，高功率上升至30%+，龙头地位显著。此外，公司正在拓展铁塔、船舶、工程机械等行业，进一步打开成长空间。 2、智能切割头：2022Q1-Q3销售2000多台，万瓦以上出货量超出年初预期，收入端表现十分优异。市场份额方面，我们判断公司在万瓦以上市占率可以达到30%-40%。 盈利水平方面，智能切割头毛利率约在50-60%，受益于万瓦以上放量，毛利率有一定上行空间。 3、智能焊接：整机单价30万+，软件单价10万+，钢结构潜在市场规模超过200亿元，目前已处于样机交付阶段，2023年有望大规模放量。此外，在钢结构基础上，公司还在积极对接其他行业客户，2023年可能会有突破，将进一步打开成长空间。