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️辅材起飞❗️❗️Q3拐点已现,继续重点推荐光伏辅材板块!——————

2022-11-02未知机构李***
️辅材起飞❗️❗️Q3拐点已现,继续重点推荐光伏辅材板块!——————

□辅材起飞□□Q3拐点已现,继续重点推荐光伏辅材板块! ——————————— 三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。 随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。 2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。 追踪组件出口数据发现8、9月环比略有下滑,主要是受22年Q3组件高价外需暂时减弱的影响,进而导致辅材出货量有压减,业绩阶段性低点,目前已经被市场观察到。 3、Q4开始见到向上拐点,有望进入趋势性业绩增长期。 Q4进入硅料加速投放期,预计Q4行业整体供应将达30万吨,对应100GW组件产出,环比提升近40%。后续进入Q4旺季,国内地面电站启动,23年硅料释放后,将恢复快速增长期。 硅料价格后续会下行,也会给辅材端减轻降价压力,单位利润也有回升的能力。