山证产业研究-新能源：山西省内新能源车产销持续高速增长

电力设备及新能源板块近一年市场表现 核心内容： 山西月度经济数据 可再生能源发电量持续提升。前三季度，总发电量3062.5亿千瓦时，同比增长7.6%；其中，火电发电量2641.7亿千瓦时，同比增长9.4%；水力发电量24.1亿千瓦时，同比减少5.3%；风力发电量278.8亿千瓦时，同比减少6.8%；太阳能发电量117.92亿千瓦时，同比增长10.5%。可再生能源发电量 累计发电量占比13.74%，较去年增加0.29pct。可再生能源中风力发电占比 最多，达到66.25%%，太阳能发电量占比28.02%。利用率方面，省内风电与光伏利用率均较高，目前风电累计利用率97.3%，光伏累计利用率98.9%。 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业月度报告 2022年10月31日 山证产业研究-新能源 山西省内新能源车产销持续高速增长 电力设备及新能源 相关报告： 【山证太阳能】电池片环节依然紧缺，主流尺寸价格上行-【山证电新】光伏产业链价格跟踪周报 （20221017-20221023）：电池片环节依然紧缺，主流尺寸价格上行2022.10.24 分析师：李召麒 执业登记编码：S0760521050001电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 新能源产业快速增长势头延续。前三季度，全省规模以上工业增加值增长9.7％，快于全国（3.9％）5.8个百分点。全省新能源汽车、光伏电池产量分别增长2.1倍、12.1％，延续了今年以来的快速增长势头。全省限额以上消费品零售额中，新能源汽车零售额增长1.3倍，增速明显快于限上消费整体水平。 各地市新能源车销量快速增长。9月，山西各地市新能源车销售火爆，销量排行前三分别为太原、晋城、运城。太原销售4390辆，环比增长18.84%，同比增长103.62%，当月渗透率达到30.29%，相当于每万人当月购买8.27辆。晋城销售1177辆，环比增长13.68%，同比增长131.41%，当月渗透率达到28.30%，相当于每万人当月购买5.3辆。运城销量1176辆，环比增长34.40%，同比增长111.23%，当月渗透率达到28.36%，相当于每万人当月购买2.4辆。 山西新能源产业相关政策 山西省可再生能源发展“十四五”规划山西新能源产业新闻 山西：到2025年全省高速服务区充电基础设施加密优化 中国能建山西院签约应县100MW光伏储能发电项目 省级财政补贴1亿元！山西全省开展汽车促销活动 山西尚太锂电负极材料一体化项目三期投产规划产能12万吨 山西兆光100MW农光储一体化项目并网 山西能源局：规划建设晋北风光火储等5个能源基地山西新能源产业重点项目10月中期调整（详见正文） 风险提示：政策大幅调整、原材料价格变化、疫情反复、技术路线改变。 目录 1.山西月度经济数据分析6 1.1山西发电量6 1.2山西工业企业主要经济指标7 1.3风电光伏利用率9 1.4山西光伏电池产量9 1.5山西新能源车产量10 1.6山西分地市新能源车销量10 2.新能源产业上下游分析12 2.1上游原材料价格12 2.1.1锂电池12 2.1.2光伏16 2.2下游市场分析18 2.2.1动力电池产销量18 2.2.2新能源车销量20 2.2.3光伏电池20 3.山西新能源产业相关政策与新闻22 3.1山西新能源产业相关政策22 3.2本月山西新能源产业新闻25 4.山西新能源产业重点项目27 4.1重点工程项目名单27 4.2首批新能源+储能33 5.风险提示39 图表目录 图1：山西整体发电量占比6 图2：山西可再生能源发电量占比6 图3：山西整体发电量（万千瓦时）6 图4：山西可再生能源发电量（万千瓦时）6 图5：山西可再生能源发电量及增速（万千瓦时）7 图6：山西可再生能源累计发电量（万千瓦时）7 图7：山西工业企业增加值当月同比与累计同比(%)7 图8：山西分产业GDP及增速（亿元,%）7 图9：山西工业企业单位数8 图10：山西工业企业亏损企业单位数8 图11：山西工业企业营业收入累计值（亿元,%）8 图12：山西工业企业营业利润累计值（亿元,%）8 图13：风电利用率(%)9 图14：光伏利用率(%)9 图15：光伏电池产量累计增速9 图16：山西新能源车产量及增速(辆，%)10 图17：山西新能源车累计产量及增速(辆，%)10 图18：山西地市新能源车当月销量与累计销量（辆）10 图19：山西地市新能源车当月销量与环比同比增速10 图20：山西地市新能源车当月渗透率11 图21：锂资源（万元/吨）13 图22：前驱体价格（万元/吨）13 图23：三元正极（万元/吨）13 图24：负极材料（万元/吨）13 图25：六氟磷酸锂（万元/吨）14 图26：电解液价格（万元/吨）14 图27：隔膜（元/平米）14 图28：PVDF（万元/吨）14 图29：磷酸铁锂电池主要材料成本（万元/吨）14 图30：磷酸铁锂电池主要材料成本占比14 图31：三元锂电池主要材料成本（万元/吨）15 图32：三元锂电池主要材料成本占比15 图33：磷酸铁锂正极成本构成（万元/吨）15 图34：磷酸铁锂正极成本占比15 图35：三元正极材料成本构成（万元/吨）16 图36：三元正极材料成本占比16 图37：多晶硅价格（元/千克）16 图38：硅片价格（元/片）16 图39：电池片价格（元/W）17 图40：组件价格（元/W）17 图41：3.2mm光伏镀膜玻璃价格（元/平米）17 图42：EVA价格（元/吨）17 图43：动力电池分种类产量（兆瓦时）18 图44：动力电池分种类产量占比18 图45：动力电池分种类装车量（兆瓦时）19 图46：动力电池分种类装车量19 图47：动力电池分企业装车量19 图48：动力电池分企业装车占比19 图49：新能源汽车产销数据（万辆，%）20 图50：新能源汽车累计产销数据（万辆，%）20 图51：近两年国内电池片产量21 表1：电池原材料价格（单位：万元/吨，元/平米，元/瓦时）12 表2：山西新能源产业相关政策22 表3：2022年省级重点工程项目名单(中期调整前)（产业类）27 表4：2022年省级重点工程退出项目名单（2022年10月8日）（产业类）31 表5：2022年省级重点工程增补项目名单（2022年10月8日）（产业类）32 表6：山西省首批“新能源+储能”试点示范项目技术类型情况33 1.山西月度经济数据分析 1.1山西发电量 9月份,总发电量341.3亿千瓦时，同比增长12.8%；其中，火电发电量305.4亿千瓦时，同比增长14.8%； 水力发电量2.5亿千瓦时，同比增长6%；风力发电量20.4亿千瓦时，同比减少16.1%；太阳能发电量13.03 亿千瓦时，同比增长33.2%。 1-9月，总发电量3062.5亿千瓦时，同比增长7.6%；其中，火电发电量2641.7亿千瓦时，同比增长9.4%； 水力发电量24.1亿千瓦时，同比减少5.3%；风力发电量278.8亿千瓦时，同比减少6.8%；太阳能发电量117.92 亿千瓦时，同比增长10.5%。可再生能源发电量累计发电量占比13.74%，较去年增加0.29pct。 图1：山西整体发电量占比图2：山西可再生能源发电量占比 资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所 可再生能源中风力发电占比最多，达到66.25%%，太阳能发电量占比28.02%。 图3：山西整体发电量（万千瓦时）图4：山西可再生能源发电量（万千瓦时） 资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所 图5：山西可再生能源发电量及增速（万千瓦时）图6：山西可再生能源累计发电量（万千瓦时） 资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所 1.2山西工业企业主要经济指标 前三季度，全省规模以上工业增加值增长9.7％，快于全国（3.9％）5.8个百分点。从三大门类看，采矿业增长8.8％，制造业增长10.9％，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长13.4％；从煤与非煤看，煤炭工业增长9.0％，全省新能源汽车、光伏电池产量分别增长2.1倍、12.1％，延续了今年以来的快速增长势头。全省限额以上消费品零售额中，新能源汽车零售额增长1.3倍，增速明显快于限上消费整体水平。 图7：山西工业企业增加值当月同比与累计同比(%) 图8：山西分产业GDP及增速（亿元,%） 资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所 从效益看，工业企业利润持续向好。前三季度，全省规模以上工业企业营业收入增长25.90%，利润总额增长44.80%，均延续了快速增长态势。 图9：山西工业企业单位数图10：山西工业企业亏损企业单位数 资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所 图11：山西工业企业营业收入累计值（亿元,%）图12：山西工业企业营业利润累计值（亿元,%） 资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所 1.3风电光伏利用率 目前省内风电与光伏利用率均较高，目前风电累计利用率97.3%，光伏累计利用率98.9%。 图13：风电利用率(%)图14：光伏利用率(%) 资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，山西证券研究所 资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，山西证券研究所 1.4山西光伏电池产量 前三季度，山西光伏电池累计产量同比增长12.10%，较上月增加0.1pct，近一年产量稳步增长。 图15：光伏电池产量累计增速 资料来源：山西省统计局，山西证券研究所 1.5山西新能源车产量 9月，山西生产新能源车13778辆，同比增长108.6%，1-9月累计生产89574辆，累计同比增长207.3%。 山西新能源车产量持续高速增长，与全国同期产量的1.1倍增速接近。 图16：山西新能源车产量及增速(辆，%)图17：山西新能源车累计产量及增速(辆，%) 资料来源：山西省统计局，山西证券研究所资料来源：山西省统计局，山西证券研究所 1.6山西分地市新能源车销量 9月，山西各地市新能源车销售火爆，销量排行前三分别为太原、晋城、运城。太原销售4390辆，环比增长18.84%，同比增长103.62%，当月渗透率达到30.29%，相当于每万人当月购买8.27辆。晋城销售1177辆，环比增长13.68%，同比增长131.41%，当月渗透率达到28.30%，相当于每万人当月购买5.3辆。运城销量1176辆，环比增长34.40%，同比增长111.23%，当月渗透率达到28.36%，相当于每万人当月购买 2.4辆。 图18：山西地市新能源车当月销量与累计销量 （辆） 图19：山西地市新能源车当月销量与环比同比增速 资料来源：交强险，山西证券研究所资料来源：交强险，山西证券研究所 图20：山西地市新能源车当月渗透率 资料来源：交强险，山西证券研究所 2.新能源产业上下游分析 2.1上游原材料价格 2.1.1锂电池 目前三元材料523市场价格在34.35万元/吨；三元材料111市场价格在35.45万元/吨；三元材料622 市场价格在36.75万元/吨；高镍811材料市场成39.15万元/吨。三元材料受原料市场影响价格微幅上调。目前，碳酸锂和氢氧化锂市场行情持续高涨，市场价格不断上调，原料成本压力传导下，三元材料市场价格小幅上调。 供应方面：企业生产预期持续向好，下游市场需求较为充足，锂盐供应成为重要的扰动因素。镍钴原料供应较为稳定，整体价格波动有限，前驱体原料成本压力波动不大；锂盐方面，供应依旧紧张，价格逐步上调，三元材料采购压力增加。 需求方面：9月新能源汽车产销数据同比继续增长，下游动力市场向好，接获意愿大增，带动整体主流三元材料企业排产预期提升。数码需求小幅回暖，随着下游需求持续乐观表现，下游电池