《数字经济全景白皮书》证券数字化篇

数字经济全景白皮书 证券数字化篇 本产品保密并受到版权法保护 ConfidentialandProtectedbyCopyrightLaws 证券期货业数字化转型纲领性指南发布，助推行业转型发展 2021年10月，证监会科技监管局组织相关部门编制的《证券期货业科技发展“十四五”规划》发布，为新发展阶段证券期货业数字化转型发展提供纲领性指南。 两大主题 推进行业数字化转型发展 数据让监管更加智慧 六个方面 推进科技赋能与金融科技创新 •进一步推动科技全面赋能行业发展 •大力提升行业数字化应用水平 •持续强化金融科技创新监管 •重点夯实行业科技创新能力建设 持续打造一体化行业基础设施 •统筹推进一体化行业云基础建设 •优化加固证联网 •以监管统筹推进行业大数据仓库建 设 •建设基于“监管链-业务链”双层架构的证券期货行业新型区块链基础设施 •在充分用好行业云基础上，以业务需求为导向建立专业化IDC •持续打造行业新型基础设施建设 1 完善行业科技治理体制，加强数据治理体系建设 •健全行业科技治理体系，完善科技监管组织架构 •加强数据治理体系建设，构建覆盖监管机构、核心机构和市场经营机构的数据治理决策机制、规章制度和数据质量管理体系 2 3 塑造领先的安全可控体系 •统筹推进行业信息技术应用创新 •构建卓越的信息安全体系 4 提升金融科技研究水平 •多方位提升科研水平助力科技发展 •深化前沿研究探索与创新试点 •探索建立新型科技监管和数字金融基础设施，加强研究能力建设，开展数字金融创新试点，提升风险监测和管控能力 提高科技标准化水平 •健全行业标准化工作体系 •顺应新时期资本市场数字化转型和科技监管发展趋势，加大标准供给力度 •拓展标准实施路径，开展标准认证工作，以认证带动行业机构贯彻落实标准要求，提升标准应用绩效 5 6 激发科技与创新活力2 券商不断加大技术投入力度，金融科技成行业重点布局赛道 当前金融科技已成为证券全行业重点布局赛道，华泰证券连续两年信息技术投入位列第一，华林证券、华鑫证券信息技术投入占比跃居前两位，远高于其他券商。 中证协数据显示，2021年全行业信息技术投入金额338.20亿元，同比增长28.7%， 2017年至今证券行业在信息技术领域累计投入近1200亿元。 250,000 200,000 2021年券商信息技术投入TOP10（万元） 233,841 185,604 173,669 153,533 150,000 100,000 127,786120,924 116,439 107,442 106,873101,063 50,000 0 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2021年券商信息技术投入占营收比例 25.17%24.33% 14.26%11.82%11.11%11.01%11.01% 9.40%8.38%8.12% 5.00% 0.00% 数据来源：中证协，易观分析整理 激发科技与创新活力3 证券服务为金融领域用户主要功能之一，证券服务应用活跃人数规模波动上升 易观千帆数据显示，7月证券服务应用活跃人数规模增长承压。但从整体趋势来看，证券服务应用活跃人数规模趋势总体波动上升，证券服务仍为金融领域用户使用的主要功能之一。 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2022年7月金融领域活跃人数规模 活跃人数(万)活跃人数环比(%) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2021Q1-2022Q2证券服务应用活跃人数规模 活跃人数（万） ©易观千帆www.analysys.cn 激发科技与创新活力4 证券服务应用用户粘性较强，对理财投资、资讯需求强 易观千帆数据显示，从金融领域主要行业用户粘性数据来看，证券服务应用的数字用户人均启动次数及人均使用时长均明显高于其他行业，证券数字用户粘性较其他行业更强。 2022Q2金融领域主要行业用户粘性 人均启动次数（次） 人均使用时长（小时） 100 80 60 40 20 0 8 7 6 5 4 3 2 1 0 证券服务应用支付投资理财银行综合服务保险服务 证券服务应用用户对金融应用的偏好分析 目标人群活跃人数渗透率TGI 800 700 600 500 400 300 200 100 0 ©易观千帆 www.analysys.cn 结合TGI数据来看，证券服务应用数字用户在金融应用的使用情况中财经资讯和投资理财领域应用偏好较强。一方面是公募基金的快速发展使理财成为证券数字用户主要需求，另一方面，由于证券行业的信息具有时效性，市场的涨跌与信息有强烈的相关性，因此对财经资讯的偏好最强且粘度高。 激发科技与创新活力5 APP成为券商数字化重要竞争平台，智能化、渠道化、社交化、视频化提供移动端创新发展策略 智能盯盘智能选股 智能客服智能投顾 通过智能投资工具、智能投顾、智能客服等智能化服务， 微信订阅号第三方平台广告 …… 社交平台 抖音短视频 不断拓宽渠道营销引导，增加获客的入口可能性， 辅助用户进行投资决策，满足用户需求。 智能化渠道化 同时叠加各类理 财活动，获客活客转换一体化。 券商纷纷推出社区、直播娱乐化、话题PK、弹幕等都是社交化应用的表现，达到捉活、扩大传 播性、带来高频流 社交化视频化 受短视频风潮的影响，资讯内容的视频化成为当前最流行的传播方式。 100% 80% 201920 20 80% 75% 73% •直播娱乐化：现金打赏、 滚屏评论、礼物、点赞 60%40% 47% •社区•话题PK 20% 0% 20% 4% 15% 图文资讯短视频资讯长视频资讯音频资讯 量的效果。 2019-2020资讯内容形式 数据来源：市场公开数据，易观分析整理 激发科技与创新活力6 证券类APP版本迭代加速，聚焦用户体验提升数字化转型成效 从更新迭代次数来看，选取的8家证券APP中有5家更新次数超过20次；从更新迭代内容来看，2021年上半年，券商自营APP主要从智能选股和盯盘工具入手；2021年下半年，券商自营APP主要从智能择时和订单工具入手。 整体来看，券商对APP的升级迭代从传统功能导向变成用户体验导向，更加注重功能整合和用户服务。 国泰君安君弘 同花顺涨乐财付通中信证券e投 广发证券易淘金 小方平安证券蜻蜓点金 2021全年APP版本迭代更新次数 更新迭代次数 26 26 24 22 22 19 16 15 051015202530 数据来源：易观分析据公开信息整理 2021年全年APP版本迭代更新内容 智能选股 界面直播理财智能盯盘 行情 资讯 智能择时 短视频界面 行情交易 智能订单 账户 激发科技与创新活力7 “智慧投研”赋能业务转型，造就券商核心竞争力 FinTech是券商发展大趋势。在此背景下，科技赋能资产投研有望帮助券商提升底层资产筛选能力，从而构建自营、资管业务和财富管理转型的核心竞争力。 金融蕴含数字 数字揭示资产价格变动数字决定资产定价 智能筛选底层资产 科技挖掘数字潜力 大数据、AI、云计算等技术的发展为券商动态构建投资组合、分析投资风险夯实了基础。 底层资产的筛选能力是券商财富管理 财富产品业绩分化的主 管理 要原因之一，而“智 慧投研”无疑起到帮助券商提高管理能力的作用。 “智慧投研”助力券商自营构建“最优”资产组合，业务起到降低自营风险 和优化收益的作用。 智慧投研赋能业务 投研是券商自营、资管和财富管理的核心竞争力，而“智慧投研”将使决策更及时、准确。 “智慧投研”赋能券商资产资管实力，从而提管理升资管业务的行业 竞争力。 激发科技与创新活力8 数字化战略持续驱动券商财富管理发展 数字化战略持续驱动券商财富管理转型。从资管端来看，以大数据、AI等金融科技有助于券商严选优质底层资产，构建资管竞争力，从而提升产品曝光度。从自营驱动来看，智能投顾助力券商依托APP平台，为大众用户开展陪伴式理财服务，同时解放人力投顾资源，以更好地服务中高净值用户。 提升产品竞争力 优质的资产端产品更容易获得各渠道端的流量推荐，从而帮助提升产品的投顾和管理收入。 银行信托 高净值产品 互联网平台第三方财富 数字化策略 货币 构建股权 多维度债券 投顾策略 海外…… 用户差异营销 数字化辅助 人工投顾 数字化辅助 人工投顾 智能投顾 数字化辅助 智能投顾 券商通过智能投顾拓展长尾用户，实现普通用户的投顾需求覆盖；而人力资源更侧重于为高净值人群提供个性化方案。 激发科技与创新活力9 超高净值客户 普通客户 为客户创造价值助推券商长远发展，智能化、专业化助力用户价值提升 B 端用户价值 B端业务多样，但业务高度集中于综合性龙头券商。在此背景下，中小券商须扬长避短，以“先利人，后利己”的方式构建B端生态圈；而综合券商也应居安思危，利用规模优势寻求大发展。 资管业务投行业务 持续提升资管产品的主动管理能力，为客户创造价值的同时，提升业务盈利能力。 抓住北交所成立和注册制改革的利好，提升投行服务质量，打造和提升投行品牌。 投 业 顾券商应抓住投顾业务试点机遇，不断提升产品管理能力，并以多渠道方式构建产品销售生态，从而实现扩大零售 客户数量和提升资管规模的作用。 务 C 端用户价值 客户数量是券商重要的隐形资产，越多的客户储备意味着更强的后发优势。然而，券商C端业务高同质化的特征似的客户忠诚度较低，因此券商发展C端业务时，不仅应注重客户数量，也应注重客户质量。 客户APP使用率客户资产利用率 在业务线上化的背景下，券商应为用户提供方便、智能的APP服务，不断提升APP作为“窗口”的价值。 在居民金融资产增长的大背景下，券商应努力提升用户金融资产在本机构存管的比例。 关键要素 •将投研能力“产品化”，从而赋能用户决策和增加软收入。 •投顾“智能化”和“专业化”，及时有效地解决用户投资需求。 激发科技与创新活力10 激发科技与创新活力 易观千帆 掌握数字经济就用易观千帆 易观分析 关注易观分析获取更多报告 易观数字化 关注易观数字化 把握技术应用新趋势 网址：www.analysys.cn 微博：Analysys易观分析 客户热线：4006-010-231