中国互联网行业3Q22行业数据走势回顾

跑赢大盘 (维护) 2022年10月28日 招银国际全球市场|股票研究|行业更新 互联网 3的时候印度河尝试数据趋势回顾 我们对3Q22MoonFox行业数据发布的看法：1）竞争在用户时间花费在22年第三季度加剧，领先的互联网巨头进一步整合市场占有率;2）腾讯继续加强在游戏领域的领导地位 部门，并缩小其与字节跳动的时间差距，利用视频帐户的上升;3）电子商务平台正在持续 用户粘性趋势有所改善，但宏观逆风依然存在。 用户时间花费的竞争在22年第三季度加剧。每MoonFox数据显示，22年第3季度，人均安装的应用数量为74个， 高于22年第2季度的71个和21年第3季度的66个，而平均用户花费的时间应用日人均为5.4小时，环比持平，同比下降0.1小时， 表明对用户时间花费的竞争加剧。领先的互联网 巨头正在扩大其在用户时间支出中的份额：综合用户时间花钱购买腾讯、字节跳动、阿里巴巴和百度相关的应用 占2022年9月用户总时间支出的69.3%（2021年9月： 68.5%;Jun2022：68.4%）。腾讯相关应用在用户使用时长中的份额增加 2022年9月支出为28.3%（2021年9月：26.7%;June2022：27.5%），其中在我们看来，这可能归因于视频账户的强劲增长， 表明未来有更多的货币化机会。 在线娱乐平台的时间花费份额同比萎缩. 根据MoonFox的数据，互联网用户总时间花费的百分比在线娱乐应用的贡献同比下降2.3个百分点至56.2% 在3Q22.移动游戏时长贡献同比下降0.8个百分点至22年3季度5.5%，主要由于实施未成年人保护 2021年9月的措施。移动游戏平均月活跃度同比下降6.7% 达到52800万，平均每日在移动游戏上花费的时间下降了 22年第三季度同比增长2.2%至92.8分钟。腾讯继续巩固其在行业逆风中成为移动游戏市场的领导者，其 游戏占移动游戏总下载量的70.5% 市场在3的时候(3温度系数比61.8%)。 短视频平台获得用户时间花费份额。简短的视频平台的份额互联网用户时间花1.5pp同比和grew 根据MoonFox的数据，22年第三季度环比为1.1个百分点至33.1%。虽然两个用户抖音和快手主要应用的增长和时间花费增长 放慢速度，抖音快和快手快成为新车手他们继续渗透到低线城市。抖音斋戒/快手 2022年9月，快速MAU同比增长17/26%至225/242百万。字节跳动在2022年9月的时间花费份额为28.6%，仍领先 其他在线平台（腾讯/阿里巴巴/百度：28.3/7.7/4.7%），但差距较大字节跳动和腾讯之间的市场份额正在萎缩（0.3个百分点 2022年9月，而2022年6月为0.9个百分点，2022年2月达到2.9个百分点的峰值）。 电子商务平台在 吸引更多的用户。基于MoonFox数据,平均道PDD/JD 22年第三季度达到250/85百万，同比增长17/44%，同比增长7/12% 在2022年9月的MAU中，表明用户粘性增强，这在我们的观点可归因于用户操作的增强，以及 品类扩展到快速消费品（FMCG）。为社区团购和送餐业务，扩大用户群 2022年9月同比增长5.1%至512.8百万，集团隐含渗透率 2022年9月网民总数的购买和送餐用户增加到48.5%(2021年9月:45.1%)。 中国互联网行业 他Saiyi,CFA (852)39161739 hesaiyi@cmbi.com.hk 道你们 franktao@cmbi.com.hk 陆Wentao luwentao@cmbi.com.hk 相关的报告 1.百度我们)–眼睛在新技术发展–27 2022年10月 2.Pinduoduo(PDD我们)–强大的 消费者传立艾滋病货币化进程和成本 优化–2022年10月27日 3.JD.com(JD)–稳定 在测试时间–2022年10月27日 4.阿里巴巴(BABA我们)–巩固力量,越来越多的新视野–2022年10月27日 5.Bilibili(并我们)–用户基础和参与经济增长是至关重要的–2022年10月26日 6.微博(WB)–在短期 项不利因素–2022年10月26日 7.云音乐(9899港元)– 货币化和保证金 地平线上的改进–252022年10月 8.时间(时间)–弹性的 发展的行业–2022年10月24日 9.网易公司(nt)–坚固的游戏和内容开发 领袖–2022年10月24日 10.Trip.com(TCOM我们)–收入复苏开始–2022年10月24日 11.互联网–AWS峰会GCR2022年:推出四个战略 计划在中国市场–10月17日 2022 12.互联网–2022年元连接: 桥接的差距对元宇宙–2022年10月13日 13.跨部门报告–Post-Golden 周:对BToC更积极 复苏的潜力;持谨慎态度 企业对企业–2022年10月10日 请阅读最后一页的分析师认证和重要披露1 彭博社的更多报道：RESPC<GO>MBR或http://www.cmbi.com.hk 2022年10月28日 说秘密地乌雷斯&Dis的申请者 分析师认证 对本研究报告的全部或部分内容负主要责任的研究分析师证明，就证券而言 或分析师在本报告中涵盖的发行人：（1）所表达的所有观点准确反映了他或她对标的证券的个人观点或发行人;（2）他或她的薪酬的任何部分都与该分析师在 这份报告。 此外，分析员确认分析师或其联系人（定义见香港证券发出的操守准则）均非 及期货事务监察委员会）（1）在刊发日期前30个历日内曾买卖或买卖本研究报告所涵盖的股票的本报告;（2）于本报告刊发日期后3个营业日内买卖或买卖本研究报告所涵盖的股票;（3）作为 本报告所涵盖的任何香港上市公司的高级人员;及（4）在香港上市公司中拥有任何财务利益这份报告。 CMBIGM评级 买持有出售 不评价 ：未来12个月潜在回报率超过15%的股票 ：未来12个月潜在回报率为+15%至-10%的股票 ：未来12个月潜在损失超过10%的股票 :股票不是被CMBIGM 跑赢大盘 “与大盘持平”上调至“强于大盘表现不佳 ：行业预计未来12个月将跑赢相关大盘基准 ：行业预计在未来12个月内的表现将与相关的大盘基准保持一致 ：行业预计未来12个月将跑输相关大盘基准 招商银行国际全球市场有限 地址：香港花园道3号冠君大厦45楼，电话：（852）39000888传真：（852）39000800 招商银行国际全球市场有限公司(“CMBIGM“）是招银国际资本的全资子公司有限公司(全资招商银行的子公司) 重要的信息披露 任何证券交易都涉及风险。本报告所载的资料未必适合所有投资者。中标大M不提供量身定制的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过往表现并不代表未来表现，实际事件可能与 报告。任何投资的价值和回报都是不确定的，不能保证，并可能因其对 相关资产或其他可变市场因素的表现。招商证券投资建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业的财务顾问，以做出自己的投资决定。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM编制，仅用于向CMBIGM的客户提供信息。 或其分发给的关联公司。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或任何权益的要约或招揽证券或进行任何交易。CMBIGM或其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不得对因依赖本报告所载资料而招致的任何直接或间接损失、损害或费用负责。任何人 使用本报告中包含的信息完全由他们自己承担风险。 本报告中包含的信息和内容基于对被认为公开可用和可靠的信息的分析和解释。 CMBIGM已尽其所能确保但不保证其准确性、完整性、及时性或正确性。CMBIGM提供 “按原样”提供的信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知e.CMBIGM可能会发布其他信息和/或结论与本报告不同的出版物。这些出版物反映了不同的假设、观点和分析 编译时的方法。CMBIGM可能会做出与以下建议或观点不一致的投资决策或采取专有立场这份报告。 CMBIGM可能为自己和/或持有本报告所述公司的头寸、做市或担任委托人或从事证券交易 不时代表其客户。投资者应假设CMBIGM与CMBIGM建立或寻求与投资银行或其他业务关系本报告中的公司。因此，收件人应注意CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性 招商生物不会就此承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，不得转载本出版物，未经CMBIGM事先书面同意，为任何目的转载、出售、再分发或出版全部或部分内容。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合2000年金融服务和市场法（金融促进）命令2005第19（5）条的人士 （经不时修订）（“命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司aniesUnincorporatedAssociations, 等），未经CMBIGM事先书面同意，不得提供给任何其他人。 本文件在美国的收件人 CMBIGM不是在美国注册的经纪交易商。因此，CMBIGM不受美国关于编制研究报告的规定的约束以及研究分析师的独立性。对本研究报告内容负有主要责任的研究分析师未注册或未具备资格 作为一个研究安娜与金融业监管局（“FINRA”）合作。分析师不受以下适用限制的约束FINRA规则旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。此报告是 旨在在美国仅向“主要美国机构投资者”分发，如美国《证券交易法》第15a-6条所定义）1934年修订版，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本的每个主要美国机构投资者 接受本协议即表示并同意不会将本报告分发或提供给任何其他人。任何希望收到本报告的美国收件人根据本报告提供的信息进行任何买卖证券的交易只能通过美国注册的经纪交易商进行。 在新加坡Forrecipients本文件 本报告由CMBI（新加坡）私人有限公司在新加坡分发。有限公司（CMBISG）（公司注册号：201731928D），获豁免财务顾问（定义）新加坡《财务顾问法》（第110章），受新加坡金融管理局监管。CMBISG可以分发其编制的报告 根据《财务顾问条例》第32C条的安排，向各自的外国实体、关联公司或其他外国研究机构披露。报告在新加坡分发给非合格投资者、专家投资者或机构投资者（如证券所定义）的人士 和新加坡期货法（第289章），CMBISG仅在法律要求的范围内对向此类人员报告的内容承担法律责任。新加坡收件人应致电+6563504400与CMBISG联系，了解由报告引起或与报告有关的事项。 请阅读最后一页的分析师认证和重要披露2