东亚前海机械：CME预测10月挖掘机销量约21500台，同比增长约13%

行业周报 2022年10月30日 东亚前海机械：CME预测10月挖掘机销量约 21500台，同比增长约13% 机械行业周报 核心观点 【市场表现】上周五沪深300指数收于3541.3点，一周跌幅5.4%；上证综指收于2915.9点，一周跌幅4.1%。在中信一级行业中，机械行业周跌幅2.4%，排名第5。年初至今，机械行业跌幅17.9%，排名第12。上周机械行业中表现较好的前五分别为半导体设备（+4.1%）、光伏设备 （+3.2%）、机床设备（+2.6%）、轻工设备（-0.3%）和农机设备（-0.3%），跌幅最大的为激光加工设备（-7.6%）。 【重点资讯】1）CME预估10月挖掘机21500台左右，同比增长13%。其中国内11000台，增速-12.7%左右；国外10500台，增速65%左右 （CME）。2）SEMI公布数据显示，2022年第三季度全球硅晶圆出货量 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名李子卓 资格证书S1710521020003 电子邮箱lizz@easec.com.cn 股价走势 3741百万平方英寸，环比增长1.0%，同比增长2.5%（SEMI）。3）9月 我国光伏新增装机8.1GW，同比增长131.6%；1-9月光伏累计新增装机 52.6GW，同比增长105.8%（CPIA）。 【重点公告】1）多公司发布2022年三季报：捷佳伟创：22Q1-Q3营收 42.6亿/yoy+13.7%，归母8.2亿/+36.9%；迈为股份：22Q1-Q3营收30.2 亿/yoy+38.0%，归母6.9亿/+50.6%；先导智能：22Q1-Q3营收100.0亿 /yoy+68.1%，归母16.7亿/+65.9%；赢合科技：22Q1-Q3营收66.1亿 /yoy+105.5%，归母3.5亿/+109.7%；中微公司：22Q1-Q3营收30.4亿 /yoy+46.8%，归母7.9亿/+46.3%；至纯科技：22Q1-Q3营收19.3亿 /yoy+50.1%，归母1.6亿/-13.6%；长川科技：22Q1-Q3营收17.5亿 /yoy+64.1%，归母3.3亿/+151.3%；芯源微：22Q1-Q3营收9.0亿 /yoy+63.9%，归母1.4亿/+169.4%；精测电子：22Q1-Q3营收18.2亿 /yoy+3.0%，归母1.4亿/-21.3%；华峰测控：22Q1-Q3营收7.8亿 /yoy+22.1%，归母3.8亿/+22.6%。2）正业科技：公司拟投资50亿元在景德镇建设年产5GW光伏组件及8GW异质结光伏电池片生产基地投资项目。3）协鑫集成：公司拟在芜湖市投资建设20GWTOPCon光伏电池及配套产业生产基地项目，电池项目总投资80亿元，在2022年至2024 年分2年2期投资建设，每期10GW。 【本周观点】 9月光伏新增装机8.1GW，同比增长131.6%。9月光伏新增装机8.1GW，同比增长131.6%，环比增长20.6%；1-9月光伏累计新增装机52.6GW，同比增长105.8%，光伏装机需求景气度继续保持。高测股份布局碳化硅切割领域进展顺利，再签3台碳化硅金刚线切片专机。随着TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿等高效光伏电池技术逐步实现规模化应用，相关产线投产、扩产速度快，国内光伏设备企业有望受益于光伏设备更新换代需求。 汽车电动化趋势带动锂电设备需求增长。国轩高科公告分别在广西柳州、安徽合肥投建动力电池项目，其中柳州/合肥分别涉及动力电池产能10/20GWh，投资金额48/67亿元。基于动力电池产能规模持续增长，设备厂商积极扩产，但由于优质设备产能有限，受需求大幅增长影响，设备企业交付压力逐步显现，锂电设备或将进入卖方市场，以宁德时代、比亚迪等为代表的主流企业纷纷通过入资或者长单等各种方式深度绑定 相关研究 《【机械】三季度全国工程机械单月平均开工率为64.8%，多类机械设备开工率维持高位_20221023》2022.10.24 《【机械】9月挖机销量同比增长5.5%；SEMI预测2025年全球300mmFab厂产能将达到新高_20221016》2022.10.16 《【机械】先导智能TOPCon量产线效率突破25%，迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW_20221009》2022.10.09 《【机械】TOPCon获国家光伏实证实验平台认可，光伏技术迭代创造设备更新换代需求_20220925》2022.09.25 《【机械】8月新能源汽车产销量持续高增，汽车电动化趋势带动锂电设备需求增长_20220918》2022.09.18 行业研究 ·机械设备 ·证券研究报告 国内锂电设备企业。政策加持、动力电池企业持续扩张、中国设备企业进入全球供应链体系、动力电池企业绑定锂电设备企业等将为行业输送长期增长动力，预计中国锂电池设备市场将保持较高的增长态势，优质龙头企业有望持续受益。 2022Q3全球硅晶圆出货量3741百万平方英寸。SEMI报告显示2022Q3全球硅晶圆出货达到3741百万平方英寸的新纪录，环比增长0.1%，同比增长2.5%。尽管半导体行业面临宏观经济的影响，但硅晶圆的出货量比上一季度仍有增长，半导体终端需求下滑尚未波及至上游。晶圆厂资本支出维持高位提升产能，叠加晶圆厂对国产设备供应链的支持和培育加深带来的国产化进程提速，本土设备厂商将面临更多发展机会，并且有望持续受益。 CME预测10月挖掘机销量约21500台，同比增长约13%。CME预测 10月挖掘机销量21500台，同比增长约13%。其中国内11000台，同比 下降12.7%，降幅环比有所收窄，国内市场仍处于下行周期；出口10500台，同比增长约65%，出口市场表现持续强劲。三季度国内生产总值同比增长3%，比上半年加快0.5pct，国民经济持续恢复。当前俄乌冲突导致大宗商品价格大幅震荡，柴油价格持续攀升等因素或在一定程度上影响行业需求，但基建发力、房地产政策边际放松以及国外工程建设加速回暖仍有望推动下半年挖机需求进一步边际改善。工程机械出口将拉升总销量，对冲国内销量的下滑，在此背景下，积极布局海外市场的工程机械龙头企业有望持续受益。 投资建议 光伏设备相关标的包括捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、奥特维等；锂电设备相关标的包括海目星、先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份、利元亨等；半导体设备相关标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、万业企业、华大九天、概伦电子等；工程机械相关标的包括三一重工、徐工机械、恒立液压等。 风险提示 国内疫情反复；基建及地产投资低于预期；半导体行业短期景气度下行；光伏项目落地不及预期等。 正文目录 1.核心观点5 1.1.光伏设备：9月光伏新增装机8.1GW，同比增长131.6%5 1.2.锂电设备：汽车电动化趋势带动锂电设备需求增长6 1.3.半导体设备：2022Q3全球硅晶圆出货量3741百万平方英寸7 1.4.工程机械：CME预测10月挖掘机销量约21500台，同比增长约13%8 2.市场表现10 2.1.行业表现：上周机械板块中半导体设备、机床设备、运输设备等子行业表现较好10 2.2.公司表现：南兴股份、必创科技、华东数控等公司涨幅居前11 3.动态跟踪13 3.1.行业资讯13 3.2.上市公司三季报14 3.3.其他公司公告20 4.数据跟踪21 4.1.工程机械21 4.2.光伏设备21 4.3.锂电设备22 4.4.半导体设备22 4.5.油服设备23 4.6.3C设备24 4.7.工业机器人24 5.风险提示25 图表目录 图表1.机械板块周涨幅在中信一级30个行业中排名第510 图表2.子行业中表现最好的为半导体设备11 图表3.全机械行业公司周涨幅前十名11 图表4.全机械行业公司周跌幅前十名11 图表5.工程机械子行业公司周涨跌幅前五12 图表6.光伏设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表7.锂电设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表8.半导体设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表9.3C设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表10.油服设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表11.自动化子行业公司周涨跌幅前五12 图表12.轨交子行业公司周涨跌幅前五12 图表13.机床子行业公司周涨跌幅前五13 图表14.上市公司三季报15 图表15.上市公司三季报（续）16 图表16.上市公司三季报（续）17 图表17.上市公司三季报（续）18 图表18.上市公司三季报（续）19 图表19.上市公司三季报（续）20 图表20.房地产开发投资累计完成额21 图表21.国内挖掘机每月开工小时数21 图表22.国内挖掘机月度销量21 图表23.国内主要企业起重机月度销量21 图表24.国内季度光伏安装量22 图表25.光伏行业综合价格指数SPI22 图表26.国内月度新能源汽车产量22 图表27.国内月度新能源汽车销量22 图表28.北美月度半导体设备制造商出货额23 图表29.日本月度半导体设备制造商出货额23 图表30.OPEC季度平均原油产量23 图表31.OPEC一揽子原油价格23 图表32.布伦特及WTI原油价格23 图表33.美国原油期末库存量23 图表34.美国原油、天然气及油气混合钻机数量（部）24 图表35.国内智能手机月度产量24 图表36.国内智能手机月度出货量24 图表37.国内月度工业机器人产量25 图表38.全球年度工业机器人销量（万台）25 1.核心观点 1.1.光伏设备：9月光伏新增装机8.1GW，同比增长 131.6% 9月光伏新增装机8.1GW，同比增长131.6%。10月24日，国家能源局发布1-9月全国电力工业统计数据。9月光伏新增装机8.1GW，同比增长131.6%，环比增长20.6%。1-9月光伏累计新增装机52.6GW，同比增长 105.8%。截至9月底，全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长28.8%。 高测股份再签3台碳化硅金刚线切片专机。自2022年6月累计至今， 公司碳化硅金刚线切片机已签订销售订单12台，基本覆盖行业新增金刚线切片产能需求。新能源汽车、光伏和充电基础设施是碳化硅的主要应用领域，随着新能源汽车、光伏发电市场的蓬勃发展，以及技术创新驱动，国内碳化硅产业将迎来快速发展期。碳化硅金刚线切片机用于碳化硅产业上游—晶片制造的切片环节。碳化硅行业大多采用砂浆切割，高测股份将金刚线切割技术引进碳化硅行业，推出国内首款高线速碳化硅金刚线切片专机，对比砂浆切割可提升4倍以上产能，采用φ0.2mm及以下金刚线切割，显著降低生产成本，出片率提升5%，可以获得与砂浆切割相同的晶片质量。 光伏技术迭代创造设备更新换代需求。光伏行业面临技术转型，为光伏设备的发展带来新机遇。近年来各类电池技术融合叠加发展，使得产业化电池效率不断提高，目前，PERC电池的最高效率仍是由隆基创造的24.1%；今年3月，天合光能刷新210i-TOPCon电池效率纪录，其G12的TOPCon电池片效率达25.5%；6月，隆基HJT电池效率达26.5%，创造大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录。受益于技术的不断规模化应用，TOPCon、HJT、IBC等技术的电池产线扩产、投产速度加快，产能有望迎来爆发。CPIA预测2022年N型电池（HJT电池和TOPCon电池）占比有望由2021年的3.0%提升至13.4%。根据InfoLink预测，截至今年底，TOPCon整体产能将有望超过60GW；HJT整体产能将有望达到14GW，其中约2-3GW定位为研发或中试线用。考虑到当前良率、成本、售价上的表现，PERC仍是主流产品，n型电池尚在推广、酝酿的阶段，若N型技术提效降本以及良率控制能持续突破，长期发展将有望超预期，光伏技术迭代有望创造设备更新换代需求。 能源结构转型为光伏设备带来空间。受益于技术的规模化