长丝需求短期承压，新增产能未来可期

新凤鸣是一家专注于化纤行业的公司，其主要产品包括涤纶长丝、涤纶短纤和PTA。根据公司发布的2022年第三季度报告，公司2022年前三季度实现营业收入379.43亿元，同比增长3.76%；归母净利润为2.84亿元，同比下降85.32%。公司业绩下滑的主要原因是油价波动和需求弱势。尽管公司新增产能稳步释放，化纤龙头规模化优势凸显，但待行业景气度修复，公司或将迎来底部反转。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.84亿元、3.86亿元和4.89亿元，对应EPS分别为0.19元、0.26元和0.33元，维持“买入”评级。