公募2022年9月TOP基金研究及2022年10月投基策略

公募2022年9月TOP基金研究及2022年10月投基策略 分析师：杨舒 执业编号：S1130515090002 分析师：张剑辉 执业编号：S1130519100003 October24,2022 目录 一、公募基金2022年9月业绩总览 二、公募基金2022年9月业绩详览 三、公募基金2022年9月TOP基金研究 TOP基金：华夏饲料豆粕期货ETF、万家双引擎、景顺长城中国回报、招商瑞利、华夏核心制造、中科沃土沃瑞、富安达成长价值一年持有、富国亚洲收益、建信易盛郑商所能源化工期货ETF、汇添富中证能源ETF。 四、2022年10月公募基金投资策略 风险提示：地缘政治冲突、海外加息进程、新冠疫情控制情况、国内政策变化等带来的股票市场大幅波动风险。 2 一、公募基金2022年9月业绩总览 图表1：各类型基金平均区间回报(截至2022.9.30) 一级分类 二级分类 近一月回报 近一季度回报 近一年回报 今年以来回报 股票型基金 增强指数型基金 -6.81% -11.50% -18.34% -19.49% 普通股票型基金 -6.24% -11.70% -19.30% -20.75% 被动指数型基金 -7.88% -13.80% -20.56% -22.24% 混合型基金 偏债混合型基金 -1.38% -1.95% -1.60% -3.22% 平衡混合型基金 -2.40% -3.66% -8.16% -7.43% 灵活配置型基金 -4.62% -8.62% -13.20% -15.62% 偏股混合型基金 -6.09% -11.71% -19.48% -20.65% 债券型基金 中长期纯债型基金 0.09% 1.11% 3.80% 2.69% 短期纯债型基金 0.10% 0.79% 3.03% 2.23% 混合债券型一级基金 -0.20% 0.61% 3.10% 1.72% 混合债券型二级基金 -1.29% -1.76% -0.94% -3.06% 转债型基金* -3.86% -6.31% -5.97% -13.42% 货币市场型基金 货币市场型基金 0.12% 0.40% 1.86% 1.33% 国际（QDII）基金 国际(QDII)另类投资基金 -4.95% -6.62% 6.27% 3.32% 国际(QDII)债券型基金 0.64% 1.91% -8.21% -2.05% 国际(QDII)股票型基金 -10.22% -12.22% -21.28% -20.09% 国际(QDII)混合型基金 -9.06% -13.59% -28.53% -24.00% FOF基金 债券型FOF基金 -0.32% 0.26% 0.45% -0.70% 混合型FOF基金 -2.72% -5.18% -8.56% -9.84% 股票型FOF基金 -5.90% -12.52% -18.42% -17.72% 另类投资基金 商品型基金 1.19% -1.28% 4.68% 4.16% 股票多空 -0.68% -1.26% -3.06% -2.06% *：将全称中含有“转债”或者“转换债”字样的基金，纳入“转债型基金”分类中 来源：Wind，国金证券研究所 3 二、公募基金2022年9月业绩详览 2.1.1、A股市场：持续调整 9月A股持续调整。市场对国内经济弱复苏的预期，以及美联储加息、俄乌冲突等海外风险的持续冲击是当前影响市场情绪的主要利空因素。上证指数、深证成指分别下跌5.55%、8.78%，按风格来看大盘价值相对抗跌，成长继续大幅回调。板块方面，金融板块跌幅最小，仍下挫4.16%，周期、成长板块跌幅分别达到7.66%、9.94%。 31个行业(申万一级)来看，仅煤炭(1.69%)取得正收益，其他行业均有不同程度跌幅，房地产(-1.03)、银行(-1.75%)跌幅相对较小，农林牧渔(-10.38%)、汽车(-10.51%)、电力设备(-10.66%)、电子(-13.51%)、传媒(-13.83%)跌幅靠前。 图表2：A股主要指数与Smart-Beta指数2022年9月涨跌图表3：行业指数(申万一级)2022年9月涨跌 来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所4 二、公募基金2022年9月业绩详览 2.1.2、港股市场：多重利空冲击，表现全球垫底 9月海外流动性趋紧预期再度升温，10年期美债收益率大幅上升，全球股市遭遇普跌，而港股还面临着强势美元引发人民币走弱、内地经济增速放缓以及中美关系紧张等的冲击，9月表现在全球主要市场中垫底，恒生指数一度触及2011年来的历史低点、恒生中国企业指数一度跌至2008年来最低。截至9月30日收盘，恒生指数、恒生国企指数、恒生科技全月跌幅分别为-13.69%、-13.85%、-19.27%。 行业方面，12个恒生行业指数9月全数下跌，仅低估值的电讯业(-6.54%)、必需性消费(-8.1%)以及持续受益于通胀的能源业(-8.98%)跌幅在10个点以内；跌幅较深的则是上半年持续领跌的工业(-20.93%)、医疗保健业(-20.81%)、以及在8月一度反弹领先的资讯科技业(-17.82%)。 图表4：港股主要指数2022年9月涨跌图表5：恒生行业指数2022年9月涨跌 5 来源：Wind，国金证券研究所来源：Wind，国金证券研究所 二、公募基金2022年9月业绩详览 2.1.3、权益基金：重仓煤炭石油石化领先，低估值价值风格相对占优 从基金布局的行业来看，聚焦煤炭、石油石化等采矿业以及房地产的基金相对突出；而受汽车等板块领跌影响， 重仓汽车、新能源的部分基金领跌。排名靠前的基金普遍具备价值风格、行业集中、低估值等特征。 主动管理型中，以灵活配置型的绩优基金整体收益更高，其中万家基金旗下的3只基金“万家双引擎”(7.13%)、“万家宏观择时多策略”(5.71%)、“万家新利”(5.16%)领涨，中报显示三者皆以90%上下的较高仓位运作，前十重仓占比均在七成及以上，重仓股以煤矿石油能源及油运股居多；偏股混合型中的“万家精选”(5.43%)持仓则以能源和房地产为主。此外，股票型中于今年初成立的“创金合信专精特新”(4%)收益领先，重点配置生物医药、芯片及电子设备。 指数型基金中，仅有煤炭及能源品种在9月获得超过1个点的收益，其中8月居首的“汇添富中证能源 ETF”(1.73%)此番再度领先。 图表6：权益基金2022年9月业绩TOP10 排名 普通股票型基金 股票指数型基金 增强指数型基金 偏股混合型基金 灵活配置型基金 1 创金合信专精特新A 4.00% 汇添富中证能源ETF 1.73% 西部利得国企红利指数增强A 0.12% 万家精选A 5.43% 万家双引擎 7.13% 2 招商专精特新A 1.63% 国泰中证煤炭ETF 1.51% 华泰柏瑞中证500A -0.91% 华夏核心制造A 2.45% 万家宏观择时多策略 5.71% 3 融通产业趋势 1.18% 中融中证煤炭A 1.38% 华富中证科创创业50指数增强A -1.57% 景顺长城资源垄断 2.00% 万家新利 5.16% 4 南方高股息主题A 0.78% 富国中证煤炭A 1.28% 嘉实中证半导体增强A -2.26%富安 达成长价值一年持有 1.93% 融通新机遇 3.72% 5 中银证券优势制造A 0.61% 国泰中证煤炭ETF联接A 1.26% 银华道琼斯88精选A -2.44% 天治转型升级 1.50% 景顺长城中国回报 3.32% 6 前海开源价值策略 -0.13% 招商中证煤炭A 0.13% 富国中证红利指数增强A -2.57% 中加新兴成长A 1.28% 诺德新盛A 3.12% 7 工银瑞信战略转型主题A -0.16% 鹏华中证800地产A 0.10% 西藏东财中证食品饮料指数增强A -2.70% 中欧周期景气A 0.91% 招商瑞利 2.98% 8 新华行业龙头主题 -0.23% 华宝中证800地产ETF 0.00% 光大保德信中证500指数增强A -3.54% 中信证券稳健回报A 0.87% 中科沃土沃瑞A 2.04% 9 创金合信金融地产A -0.46% 银华中证内地地产主题ETF -0.01% 招商中证消费龙头指数增强A -3.79% 国寿安保高股息A 0.70% 融通转型三动力A 1.43% 10 招商移动互联网A -0.52% 华泰柏瑞上证红利ETF联接A -0.07% 海富通中证500增强A -4.12%中信 证券信远一年持有期 0.19% 大成国家安全 1.37% 来源：Wind，国金证券研究所 6 二、公募基金2022年9月业绩详览 2.2.1、海外市场：后续加息预期攀升，各类市场普跌 9月发布的美联储议息会议声明点阵图显示终点利率目标大幅超出市场预期，意味着今年剩余的两次会议以 及2023年还将继续加息，市场对后续加息的预期飙升，10年期美债收益率一度突破3.9%，美元指数一度突破114，引发全球范围内资产价格波动、非美货币集体走弱，投资者风险偏好进一步下行，全球发达市场及新兴市场股市皆显著回调。美股方面，全月道指、标普500和纳斯达克100分别收跌-8.84%、-9.34%、-10.6%。欧洲受市场流动性预期影响叠加能源危机担忧，全月德国DAX、法国CAC40、英国富时100跌幅分别为-5.61%、-5.92%、-5.36%。 商品市场方面，全球能源价格自6月开始进入回调通道，主要原因在于以美联储为首的全球央行为了控通胀而强化的鹰派立场，令市场对全球经济衰退的忧虑大增，使得包括原油在内的全球大宗商品承压。9月布伦特原油、WTI原油分别收跌-10.53%、-10.59%。美联储激进加息预期再度升温也使得国际金价承压，COMEX黄金9月震荡下行，月度收跌-3.35%。 图表7：海外市场主要指数2022年9月涨跌 7 来源：Wind，国金证券研究所 二、公募基金2022年9月业绩详览 2.2.2、QDII基金：债券品种包揽前排 9月海外权益市场同样普跌、国际油价回落，仅国际金价和美元债指数跌幅较浅。在此背景下，全部199只QDII基金中仅有22只净值收涨，且涨幅皆不足3个点，其中有17只债券QDII、2只美股医药主题指数QDII、3只黄金QDII。而损失最大的类别为港股的科技指数和医药指数基金，月度跌幅多在-15%~-18%区间内。 图表8：2022年9月QDII收益TOP10(截至2022.9.30，收益单位%，仅保留人民币种及A类份额) 排名 代码 简称 类型 投资领域 净值 当月收益率 2022年以来收益率 2021年收益率 成立以来年化收益 申赎状态 总规模(亿) 基金经理 成立日期 1 005243 融通中国概念 债券 中资债 1.1208 2.81 1.71 -5.96 3.58 开放申购 0.94 成涛 2017-11-27 2 206006 鹏华全球中短债 债券 全球中短债 0.4946 2.38 -8.15 -48.85 -21.77 暂停大额申购 0.62 郝黎黎 2020-01-08 3 004419 汇添富精选美元债 债券 美元债 1.0403 1.96 3.58 -8.57 0.84 开放申购 0.51 王骞 2017-04-20 4 008367 富国亚洲收益 债券 亚洲债 1.0248 1.89 5.70 -4.42 1.11 开放申购 1.68 郭子琨 2020-04-07 5 002391 华安全球美元收益 债券 美元债 1.1690 1.83 6.27 -4.18 2.51 开放申购 1.62 庄宇飞 2016-03-23 6 002286 中银美元债 债券 美元债 1.1720 1.74 3.72 -2.59 2.48 开放申购 2.39 郑涛 2015-12-30 7 002400 南方亚洲美元债 债券 亚洲美元债 0.9555 1.74 -9.56 -5.31 -