学习二十大报告看高质量发展之：电力设备新能源行业，风光绿野，低碳神州

行业研究 2022年10月26日 行业简评 超配风光绿野，低碳神州 ——学习二十大报告看高质量发展之：电力设备新能源行业 证券分析师： 周啸宇S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 电力设备 联系人：王珏人 wjr@longone.com.cn 相关研究 220928电新行业周报：紫金光里涌银山，激光转印实现出货 221018电新行业周报：铜箔已是池中物，复合材料迎新春 221024电新行业周报：蓝海生明日，风光共此时——海上光伏方兴未艾 投资要点： 2022年10月16日，习近平总书记在二十大开幕式致辞中强调：“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”，要加快发展方式绿色转型，发展绿色低碳产业，积极稳妥推进碳达峰、碳中和，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，有计划分步骤实施碳达峰行动，深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效率用，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。 2015年，习近平总书记在巴黎气候大会上，代表中国政府向国际社会承诺“中国将在2030年左右二氧化碳排放达峰并力争尽早达峰”。中国碳排放量在2003年超过欧盟，2006年超过美国，连续多年成为最大碳排放国。据BP能源统计，2020年中国二氧化碳排放量为98.94亿吨，占全球总量的30.9%；2021年为119亿吨，占全球总量的33%。 国家能源局表示，按照党的二十大要求，立足我国能源资源禀赋，坚持先立后破，深入推进能源革命，加快规划建设新型能源体系，坚定不移推动能源绿色低碳发展。重点包括：加强煤炭清洁高效利用，积极推进煤电“三改联动”，“十四五”期间 计划改造规模合计6亿千瓦左右，扎实推动CCUS的技术示范应用。大力发展非化石能源，大力推进风电和太阳能发电的高质量发展，推动水电、核电重大工程建设，因地制宜发展生物质能、地热能等其他可再生能源。积极构建新型电力系统，着力推动电网主动适应大规模集中式新能源和量大面广的分布式能源的发展。大力推动终端用能转型升级，加强重点用能领域节能降碳，积极推进电能替代，力争到2025年电能占终端用能的比重达到30%。 近日，为深入贯彻“四个革命、一个合作”能源安全新战略和创新驱动发展战略，国家能源局综合司发布关于《“十四五”能源领域科技创新规划》的重点任务榜单。其中，风力发电技术重点攻关深远海域海上风电开发及超大型海上风机技术；太阳能发电及利用集中攻关新型光伏系统及关键零部件，示范试验高效钙钛矿电池制备、高效低成本光伏电池及光伏组件回收技术；氢能技术重点攻关氢气制备、储运、品控，示范试验燃料电池、加氢关键技术等。 从传统化石能源来看，我国已经初步形成了煤炭、电力、石油、天然气、新能源全面发展的能源供给体系，消费结构也逐渐向清洁化、低碳化发展。根据国家统计局数据，2021年我国煤炭消费量增长4.6%，原油消费量增长4.1%，天然气消费量增长12.5%，电力消费增长10.3%。从可再生能源来看，2020年我国可再生能源发电量达 2.21万亿千瓦时，同比增长8.4%，可再生能源发电装机达9.34亿千瓦，同比增长 17.5%。据国家能源局网站消息，2021年，全国可再生能源新增装机1.34亿千瓦，占全国新增发电装机的76.1%，全国可再生能源发电量达2.48万亿千瓦时，占全社会用电量的29.8%。 2019年至2021年，清洁能源消费在我国能源消费总量中的占比逐年提升，煤炭、石油逐年下降。清洁能源从2019年占比23.2%到2021年25.3%，煤炭从57.70%下滑至56%，石油从19.00%收窄至18.7%。虽然国内一次能源消费总量在上升，但清洁能源在总量中的比重逐步加大，我国能源结构正在坚定不移的向可再生能源、清洁能源靠拢。我们认为，随着我国碳达峰、碳中和进程的不断推进，新能源相关行业后续得到国家政策扶持的力度将会进一步加大，对产业链上下游各相关企业将会形成持续性利好，长期看好行业发展前景。 风险提示 1、全球宏观经济波动风险，下半年全球经济衰退压力可能对欧美新能源汽车需求端造成一定不利影响； 2、国内疫情反复风险，国内疫情的不确定性可能导致新能源相关需求/工程建设进度受到影响，并可能再度影响产业链内部分企业的开工率； 3、上游原材料价格波动风险，行业相关原材料价格若发生不利变动，将对下游企业盈利能力产生较大影响。 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址：Http://www.longone.com.cn网址：Http://www.longone.com.cn 电话：（8621）20333619电话：（8610）59707105 传真：（8621）50585608传真：（8610）59707100 邮编：200215邮编：100089