沥青、燃料油周报：原油回升 沥青、燃料油走势相悖

研究咨询部 原油回升 沥青、燃料油走势相悖 -国信期货沥青、燃料油周报 2022/10/23 研究咨询部 目录 CONTENTS 1、行情回顾 2、原油基本面 3、沥青基本面 4、燃料油基本面 5、后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1沥青走势 研究咨询部 1.2燃料油走势 研究咨询部 1.3低硫燃料油走势 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 原油基本面 2.1国际原油价格走势 研究咨询部 研究咨询部 2.2美国商业原油库存 研究咨询部 Part3 第三部分 沥青基本面 研究咨询部 3.1沥青山东、长三角基差以及主力、连续价差 数据来源：Wind国信期货 3.2沥青市场现货价格 研究咨询部 数据来源：Wind国信期货 3.3沥青市场现货价差 研究咨询部 数据来源：Wind国信期货 3.4沥青炼厂开工率 研究咨询部 数据来源：百川盈浮国信期货 研究咨询部 ３.5沥青产量及进出口量 数据来源：海关总署国家统计局国信期货 3.6沥青库存3.6.1沥青库存率 研究咨询部 数据来源：百川盈浮国信期货 研究咨询部 3.6.2沥青厂家库存和社会库存（周度） 数据来源：wind国信期货 研究咨询部 3.6.3沥青区域厂家库存（周度） 数据来源：wind国信期货 研究咨询部 3.6.3沥青区域厂家库存（周度） 数据来源：Wind国信期货 3.6.4沥青区域社会库存（周度） 研究咨询部 研究咨询部 ３.6.4沥青区域社会库存（周度） 研究咨询部 Part4 第四部分 燃料油基本面 4.1中国干散货运费指数和进口油轮运价指数 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 4.2国际主要运费指数 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 4.3新加坡现货价格 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 4.4新加坡燃油库存 研究咨询部 研究咨询部 4.5国际燃油库存 ４．６燃油价差 研究咨询部 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 Part5 第五部分 后市展望 研究咨询部 ５.后市展望 燃料油： 本周，国际原油回升，燃料油走势相悖。近期国际航运业略有回暖，带动新加坡高硫380裂解价差出现走强反弹，燃料油需求稳中有升，供应呈现一定压力。中东须在世界杯期间维持发电稳定，所以增加区域高硫燃料油储备，向域外出口燃料油出现下降。俄罗斯预计在11月减少向亚太地区供应的燃料油，支撑燃料油价格出现反弹，原油持续高位，支撑燃料油成本端，前期燃料油跌幅较大，后市或出现一定反弹，建议找准时机，逢低做多，快进快出，短线操作为宜。 操作建议：逢低做多石油沥青： 本周，成本端回升，沥青走势偏弱，沥青即将进去传统淡季，整体走势偏空。目前沥青市场需求较为稳定，10月仍是沥青传统旺季，但是市场供应出现一定下降，根据百川盈孚数据，截至10月19日，全国沥青炼厂开工率为43.43%左右，沥青供应整体稳定。全国库存水平持续低位震荡，本周全国沥青炼厂库存率约为30.38%。沥青近期偏空思路操作。进入11月之后，北方工程建设项目逐渐收尾，南方还有部分刚需支撑，但是较前期预期略显不足，呈现“供需双弱”格局。 操作建议：震荡偏空 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对 本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 研究咨询部 •分析师助理：张钧然 •从业资格号：F03093955 •电话：021-55007766-6620 •邮箱：15625@guosen.com.cn •分析师：贺维 •从业资格号：F3071451 •投资咨询号：Z0011679 •电话：0755-23510000-301706 •邮箱：15098@guosen.com.cn