市场分析评论：周期性熊市在200周均线咆哮

可访问的版本 市场分析评论 周期性的熊咆哮马200周 MarketAnalysis 2022年周期性熊市：SPX在195个交易日内下跌25.4% 每日收盘价数据显示周期性熊市，标准普尔500指数（SPX）下跌25.4% 截至10月12日超过195个交易日。就价格而言，本次熊市排名第23位。理查德·道金斯的 27个熊市20%或更多，可以追溯到1929年。平均和中位数熊市 35.0%和33.5%的市场相当于SPX3200-3100，最大的熊市也是如此在1987年崩盘（SPX3189）和2022年COVID-19的长期牛市期间 校正（SPX3169）..1962年和1982年的中期显示27-28%的回撤 等同于SPX3500-3450。就时间而言，2022年熊市排名第12位th在195 天，接近平均值198，比中位数171长。 长期多头的周期性空头测试/削弱200周均线 200周均线（3600）是长期周期性熊市的压力测试水平 牛市（见报告：周期性修正对长期牛市进行压力测试）。五在10月结束的长期牛市期间，之前的周期性熊市为20%或更多 1957年，1962年6月，1982年8月，1987年12月和2020年3月进行了SPX测试，在上升的200周均线下方或花费一些时间。2022年修正 遵循这种模式，并在9月底和上周收于200周均线下方。 40周MA在200周MA被底切后显得很大 在削弱200周均线后，重新获得40周均线（4126）对于 SPX将维持其长期牛市，避免转向长期熊市。 在修正至或低于200周均线后，未能回收40周均线的情况为长期熊市模式。唯一的例外是1980-1982年的周期性熊市， 在突破之前的低点之前的40周MA上，有三次反弹失败对于SPX在1982年8月的40周和200周均线以上。如果 在总统周期的最佳时期无法重新获得其40周的MA（见报告：十月交响曲），我们会认为这是对长期牛市的风险。 SPX：10月13日的看涨反转日，但随后跟进 周四’s（10/13）SPX的CPI后跌至3491，测试了50%的回撤2020年3月至2022年1月的反弹接近3500，然后是反弹和看涨逆转日。然而，周五缺乏上行跟进巩固了10/7的下行空间。 缺口在3706-3740作为阻力（见报告：无享受周五）在10月5日之前 在3807处降低高点，在3900-3946处有更强的阻力位，这在战术上是看跌的。 9/30和10/13低点分别在3584和3491附近提供战术支撑，但如果 3706-3740缺口阻力位继续封堵反弹，眼前的风险在于更深回撤至3435（下行计数）和3200（回撤61.8%）。 本文讨论的交易理念和投资策略可能会带来重大风险，并且并不适合所有投资者。投资者应具有相关市场和金融经验资源来吸收因应用这些想法或策略而产生的任何损失。 美国银行证券确实并寻求与其研究中涵盖的发行人开展业务报告。因此，投资者应该意识到，公司可能存在以下冲突：可能影响本报告客观性的兴趣。投资者应该考虑这一点 报告仅为做出投资决策的一个因素。 指重要的披露在13到15页。12471914 2022年10月14日 市场分析美国 斯蒂芬•SuttmeierCFA,CMT 技术研究分析师美国银行 +16468551888 stephen.suttmeier@bofa.com 技术策略的笔记 股票闪光:三个公牛:澳博,奥利 和starbucks。三只熊:光芒四射、CRM2022年10月,汽车厂商10 市场分析评论:联合国- 2022年10月10日星期五享受 站的指标:两个90%连续几天都是看涨052022年10月 市场分析评论:10月 交响乐团2022年9月30日 时间戳:2022年10月14日05:48PMEDT 内容 在哪里的2022熊市场站3 2022周期性的熊:SPX下来25.4%在195交易天3 周期性的熊在世俗的公牛队测试/削弱200周妈4 40周的妈织机大后削弱的200周妈6 标普500(SPX)8 SPX:一个乐观的逆转一天在10/13但跟进8 纳斯达克100(NDX)10 NDX仍然是挑战与电阻在10,967-11,22110 罗素2000(而)11 而无:做了不打破下面它的6月低–一个银衬里11 2022年的熊市站在哪里 2022年周期性熊市：SPX在195个交易日内下跌25.4% 每日收盘价数据显示周期性熊市，标准普尔500指数（SPX）下跌25.4% 截至10月12日超过195个交易日。就价格而言，本次熊市排名第23位。理查德·道金斯的 27个熊市20%或更多，可以追溯到1929年。平均和中位数熊市 35.0%和33.5%的市场相当于SPX3200-3100，最大的熊市也是如此在1987年崩盘（SPX3189）和2022年COVID-19的长期牛市期间 校正（SPX3169）..1962年和1982年的中期显示27-28%的回撤 等同于SPX3500-3450。就时间而言，2022年熊市排名第12位th在195 表1：标准普尔500指数熊市20%或以上，没有20%以上的反弹：1929年至今的每日收盘价数据 每日收盘价数据显示，市场周期性熊市，标准普尔500指数（SPX）在195个交易时段内下跌25.4%。就价格而言，本次熊市排名第23位。理查德·道金斯的 27个熊市20%或更多，可以追溯到1929年。在时间方面，它排名第12位th.长期牛市期间的熊市遮蔽了阴影，大胆地面对下面。 天，接近平均值198，比中位数171长。 #%排名的排名 改变 交易日 开始 结束 #的交易 天 #月 开始的价格 最终价格 SPX2022 调整变化百分比低 5 26 16-Sep-29 13-Nov-29 40 1.9 31.86 17.66 -44.57% 2659 6 14 10-Apr-30 16-Dec-30 171 8.3 25.92 14.44 -44.29% 2672 15 23 24-Feb-31 2-Jun-31 69 3.3 18.17 12.20 -32.86% 3221 7 22 26-Jun-31 5-Oct-31 70 3.4 15.35 8.82 -42.54% 2756 1 17 9-Nov-31 1-Jun-32 140 6.8 11.52 4.40 -61.81% 1832 8 19 7-Sep-32 27-Feb-33 116 5.8 9.31 5.53 -40.60% 2849 17 24 18-Jul-33 19-Oct-33 65 3.1 12.20 8.61 -29.43% 3385 16 8 6-Feb-34 14-Mar-35 273 13.4 11.82 8.06 -31.81% 3271 2 9 10-Mar-37 31-Mar-38 267 12.9 18.67 8.50 -54.47% 2184 24 20 9-Nov-38 11-Apr-39 102 5.1 13.79 10.42 -24.44% 3624 18 16 25-Oct-39 10-Jun-40 155 7.6 13.21 9.42 -28.69% 3420 11 5 7-Nov-40 28-Apr-42 365 17.9 11.39 7.47 -34.42% 3146 19 11 29-May-46 19-May-47 243 11.8 19.25 13.77 -28.47% 3431 27 10 15-Jun-48 13-Jun-49 250 12.1 17.06 13.55 -20.57% 3810 26 6 2-Aug-56 22-Oct-57 307 14.9 49.74 38.98 -21.63% 3759 20 18 12-12月-61 截止62年6月 135 6.5 72.64 52.32 -27.97% 3455 25 15 9-2月-66 26日 167 8.0 94.06 73.20 -22.18% 3733 10 4 29日-11月-68 7-10月-66 369 18.1 108.37 69.29 -36.06% 3067 4 1 11-1月-73 26-5-70 436 21.0 120.24 62.28 -48.20% 2484 22 2 11月28--80 3-10月-74 430 20.7 140.52 102.42 -27.11% 3496 14 21 25-8月-87 12-8月-82 71 3.4 336.77 223.92 -33.51% 3189 9 3 24-Mar-00 4-12月-87 373 18.2 1527.46 965.80 -36.77% 3033 13 13 4-Jan-02 21-Sep-01 192 9.3 1172.51 776.76 -33.75% 3178 3 7 9-Oct-07 290--ONcotv--0028 283 13.6 1565.15 752.44 -51.93% 2306 21 25 6-Jan-09 9-Mar-09 42 2.1 934.70 676.53 -27.62% 3472 12 27 19-Feb-20 23-Mar-20 23 0.8 3386.15 2237.40 -33.92% 3169 23 12 3-Jan-22 12-Oct-22 195 9.4 4796.56 3577.03 -25.43% 3577 平均 198 9.6 -35.00% 3118 中位数 171 8.3 -33.51% 3189 最大 436 21.0 -61.81% 1832 最低 23 1.1 -20.57% 3810 来源:美国银行全球研究,布隆伯格 美国银行全球研究 长期多头的周期性空头测试/削弱200周均线 200周均线（3600）是长期周期性熊市的压力测试水平 牛市（见报告：周期性修正对长期牛市进行压力测试）。五在10月结束的长期牛市期间，之前的周期性熊市为20%或更多 1957年，1962年6月，1982年8月，1987年12月和2020年3月进行了SPX测试，在上升的200周均线下方或花费一些时间。2022年修正 图表1：标准普尔500指数：2022年和2020年周期性熊市：具有MA的每周图表 2022年和2020年的修正削弱了上升的200周均线。 来源:美国银行全球研究,布隆伯格 美国银行全球研究 图表2：标准普尔500指数：1980-1982年的熊市和1987年的崩盘：每周图表与MA 1980-1982年的修正时间低于上升的200周均线。1987年的崩盘举行了200周的MA。 来源:美国银行全球研究,布隆伯格 美国银行全球研究 遵循这种模式，并在9月底和上周收于200周均线下方。看到表格1上面和下面的图表为这些熊市。 图表3：标准普尔500指数：1956-1957年和1961-1962年熊市：每周图表与均线 1956-1957年和1961-1962年的修正时间低于上升的200周均线。 来源:美国银行全球研究,布隆伯格 美国银行全球研究 40周MA在200周MA被底切后显得很大 在削弱200周均线后，重新获得40周均线（4126）对于 SPX将维持其长期牛市，避免转向长期熊市。 在修正至或低于200周均线后，未能回收40周均线的情况为长期熊市模式。唯一的例外是1980-1982年的周期性熊市， 在突破之前的低点之前的40周MA上，有三次反弹失败对于SPX在1982年8月的40周和200周均线以上。如果 图表4：标准普尔500指数：2020年和2022年熊市：周线图 2020年和2022年的熊市低于200周均线。 图表5：标准普尔500指数：1980-1982年熊市：周图 1981-1982年，40周均线附近的失败是一个很大的风险。 在总统周期的最佳时期无法重新获得其40周的MA（见报告：十月交响曲），我们会认为这是对长期牛市的风险。