公司信息更新报告：Q3业绩稳健，激光雷达静待放量

Q3业绩稳健增长，高速光引擎持续放量，维持“买入”评级 公司发布2022年三季报，2022前三季度营收为8.90亿元，同比增长16.15%，归母净利润为2.77亿元，同比增长30.13%，其中Q3营收3.12亿元，同比增长13.02%，环比增长6.12%；归母净利润为1.04亿元，同比增长38.65%，环比增长15.56%，得益于全球数据中心规模建设带动对光器件产品需求的持续增长、及公司募集资金建设的“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”实现规模量产。受益于良好的费用管控及提质增效，2022Q1毛利率为49.69%，Q2毛利率为48.61%，Q3毛利率提升至49.90%。受宏观经济环境及疫情影响，我们下调预测公司2022/2023年净利润，新增2024年净利润，预测公司2022/2023/2024年可实现归母净利润为3.90/4.75/5.76亿元（此前2022/2023年为4.96/6.46亿元），同增27.2%/21.9%/21.2%，EPS为0.99/1.21/1.47元，当前股价对应PE分别为28.0/23.0/18.9倍，维持“买入”评级。 激光雷达迎黄金发展期，光器件厂商提前布局有望优先受益 作为光器件整体解决方案提供商，公司依托现有成熟的光通信行业光器件研发平台，利用团队在基础材料和元器件、光学设计、集成封装等多个领域的专业积累，扩展光器件产品边界，为下游激光雷达和医疗检测客户提供配套新产品，公司能为激光雷达厂商定制提供符合各项性能要求的光器件产品，并具备快速规模上量能力，目前已为部分激光雷达厂商提供小批量产品交付，并有望突破更多厂商。 激光雷达下游应用领域较为丰富，包括了早期的测绘、军事到新兴的高级辅助驾驶、智能机器人等领域，其中国内高级驾驶辅助系统和无人驾驶激光雷达合计市场规模在2025年有望超过20亿美元，车载激光雷达市场目前处于规模量产前期，公司提前布局，有望优先受益，成为业绩增长新动力。 风险提示：宏观经济下降风险；下游数通市场需求遇冷；新产品线拓展不及预期。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要