瀚川智能股权激励交流会纪要-调研纪要

要点总结 1.．2022年限制性股票激励计划股票规模197.75万股，激励对象104人，为核心 骨干人员。设定公司、换电团队、个人三 个层面业绩考核要求，2022、23、24年的 公司业绩目标值分别为12亿元、21亿元、37亿元，换电团队业绩目标对应为6亿元、 9亿元、13亿元。 2．第一期员工持股计划股票来源为 2021年回购股票，规模71.5519万股，占 总股本的0.66%，总人数不超过20人，主 要是董事、高管、部门总监及以上的高干， 其中董事和高管合计持股是28.65万股， 骨干员工持股是42.9019万元。设定公司、 个人两个层面业绩考核要求，与激励计划 要求相同。 3．两项计划支付成本分摊到2022-2025 年四年，分别共计6560.50、237.72万元。 授价格是按照公告前120个交易日的均 价的三折，即17.41元进行授。两个计 划的归属安排与锁定期相同，分别在三年 按照433的比例，在首次受理起12个月 24个月、36个月以后，进行第一、二、三次解锁。4．今年股权激励方案的特点：（1）分公 司层面与定向业务的业绩；（2）第二类限制性股票与员工持股计划并行；（3）员工持股计划主要是董事、高管、部门总监，有提前缴款流程。（4）去年miss了第一 期的目标，今年二次曲线已经有很明确的 建立趋势，特别是新业务充换电业务的头部优势已经得到显现，加强了对新技术、新产线的布局，需要有更多的举措去维持团队的稳定，挖掘团队的潜力。（5）首次邀请咨询团队、谨慎制定方案，希望能更进一步回归股权激励本质、留住未来的人才。（6）业绩一定会是重点考核内容。5，换电模式的商业化进展：经过今年上半年的演化，我们已经看到了商业模式有一定的推进和确定性。（1）商用车的场景确定标准化程度高、经济性比较显著，目前已经投用的商用车的换电站的利用率都是比较高的，所以市场呈现比较明显的爆发的形式。（2）乘用车的换电站的销量持 续提升，根据客户反馈，明年会有更多的运营型的乘用车会加速投入到市场，会进一步引进运营车辆的换电模式的确定性 （3）里程碑事件：9月份，中石油、上汽集团、宁德时代和上海国际汽车城联手成立捷能智电产业联盟，会加速整个换电的标准化和产业化的进程。 公司董秘介绍2022年限制性股票激励计划和第一期员工持股计划的核心要素：一、基本情况 限制性股票激励计划沿用科创板的第二类限制性的股票激励方式。总的计划是 197.75万股，首次授予158.75万股，预留 了39万股。激励总人数是104人，占我们630的员工总数的8.2%，都为公司的核心骨于人员。授予价格是按照公告前120个交易日的均价的三折，即17.41元进行授予。 员工持股计划的受让价格、定价原则，与 第二类限制性股票是一样的。其股票来源是我们去年年初发起的股票回购所持有的公司持有的71.5519万股。按照原有的计 划用于股权激励和员工持股计划。用这些 回购的股票做了我们持股计划的股票的基础规模。员工持股计划占我们总股本的0.66%，总人数不超过20人，其中包含了 董事高管。其中董事和高管合计持股是 28.65万股，占比是40%，骨干员工持股 是42.9019万股，占比是接近60%。 我们两期并用最重要的一个原因是我们去年通过公司自有资金在二级市场回购了71.5519万股，我们为了充分、合理地利用 可购的股份，发挥回购股份的作用，所以今年会在回购股份的有效期内，把它运用 于我们的股权激励计划。其实总的盘子就 是我们的197.75加上有71.5519万股， 这是我们今年用于员工激励的总股数。其中，董事和高管仅占百分之仅占28万左右，其余剩余的都用于激励公司的骨于核心人员，总共人数是大概120人。 二、考核目标我们按照2022年作为第一个 归属期，分别设定了三个年度的考核目标。对于限制性激励股票和员工持股计划都同样设立了两个层面的业绩目标，第一个是以公司层面，由上市公司整体的收入作为考核目标；第二个层面是为了建立充换电新业务，对我们的换电团队单独设立了业绩考核目标。在公司层面，2022、23、24 年的目标值分别为12亿元、21亿元、37 亿元，我们也设定了一个触发值，为目标值的70%。在限制性股票盈利的考核目标和我们的员工持股计划都是相同的。限制性股票激励计划里面还有一个换电团队的业绩的定向激励的考核目标，分别是22年、23年、24年对应6亿、9亿和13亿的目 标值，触发值也是目标值的70%。我们最 后的考核会以经审计的年报的营业收入和经审计的换电业务的营业收入为准。除公司层面的考核目标，还设立了个人层面的业绩考核要求。第二类限制性股票和我们的员工持股计划的个人层面的业绩考核要 求都分5个档次。A和B+可按100%解锁,B档解锁比例是50%，C和D档是不进行解锁。 第一期员工持股计划业绩考核目标 、公司层面业绩考核要求二、个人层面业绩考核叉直播中 S(A 二个鲜 PMRR持存人 X=190% XA/A,*100 三、支付成本限制性股票激励计划的股份 支付成本分摊到2022-2025年4年进行分 难，总成本是6560.50万元。第一期2022年的股份支付的成本是531.23万元。2023 年因为有一个加速的摊销的过程，所以占 比比较大，是3924.46万元。2024年是 1524.05万元，25年是580.77万元。第一 期员工持股计划的总的股份支付成本是 2925.76万元。2022年分摊的成本是 237.72万元，2023年是1755.45万元， 2024年是有676.58万元，2025年分摊的 成本是256万元。 四、归属安排、锁定期 两个计划的归属安排与锁定期相同，分别 在三年按照433的比例，在首次受理起12个月、24个月、36个月以后，进行第一、二、三次解锁。 五、管理层的考量 （1）希望制订出科学、合理的股权激励方案，起到股权激励本身应该发挥的杠杆的效益，也希望股权激励能进一步回归股权激励的本质留住未来的人才，以及吸引更多的优秀人才。因此结合了过去几年公司制定股权激励的一些经验，并参考其他上市公司成功的股权激励经验，并第一次邀请第三方咨询顾问团队制订专业的方案。 （2）经过几年探索加上顾问团队的经验传授，对员工薪资结构的三个部分（工资+奖金+股权）有了基本的定位：工资是基于员 工能力和基本职责；奖金基于业绩；股权更多是为了激励未来发挥更大的潜力，留住我们认为值得留住的人才。 六、因此今年股权激励方案的特点： （1）分了公司层面与定向业务的业绩；（2） 第二类限制性股票与员工持股计划并行： （3）员工持股计划虽然没有公布所有名单，但主要是董事、高管、部门总监及以上的高干，有提前缴款流程，我们也是希望说既然是公司更核心的骨干，那么就应该显示出对公司更多的信心、与公司有更长期更稳定的团队关系。所以在员工持股计划里更多地纳入了这一类的核心骨于人员。 （4）miss了第一期的目标（2021年年初 我们启动了对一个客户的诉讼，导致我们有一个坏账准备，对业绩有比较重大的影响。我们判断这个时间是最适合启动诉讼的时间，虽然股权激励遭到了影响，但是有利于公司整体业务的。）；今年我们的二次曲线已经有很明确的建立趋势，特别是新业务充换电业务的头部优势已经得到显现，并日我们也有很多新技术、新产线 的扩产、包括一些定增计划，我们加强了对新技术、新产线的布局，这些过程都需要我们有更多的举措去维持团队的稳定，挖掘团队的潜力。因此更为谨慎地在顾问才队指导下制订股权激励的业绩目标，希望能更进一步回归股权激励本质、留住未来的人才。（5）业绩一定会是我们重点考核的，所以也设定了比较严格的个人业绩考核目标。可能也会有投资人会担心一个比较谨慎性的目标会导致激励性不够的问题，其实我们也有还要经过进一步审议的计划，我们会对超额业绩部分通过进一步的激励机制来加强正的循环。 Q&A环节Q：为什么股权激励的标准定得这么低A：（1）基于去年miss掉了第一期股权激 励：也是参考其他上市公司股权激励制定 的原则；今年请的顾问团队也是机械行业里的标杆的同一顾问团队。因此更加谨慎和保守地制订了股权激励标准。（2）今年公司除了股权激励，从年初就开始推更严 格的绩效考核体系，每季度都会有一个绩效考核的标准和分数，包括一个面谈和闭环的过程。（3）所以说是希望我们股权激励能够起到真正的股权激励的本质的作用，所以我们今年在大的目标上相对比较谨慎 和保守。 Q：三折的授予价格?A：（1）三折的授予价格是参考行业内股权激励的整体水平。（2）对于激励我们是看激励的力度，是股价的差乘以授予额度，按照三折我们是综合考虑了授予额度以及现有情况下对公司整体股价的价格、股权稀释度。并不是对公司的股价没有信心Q：激励覆盖面窄，才8%? A：（1）刚才也分享了公司现在对于薪酬结构的认知，股权是一个稀缺的资源。也是吸收其他上市公司经验、咨询顾问的建议，股权激励这样的稀缺的一些激励的手段，我们就是要用于激励最核心的人员。 （2）我们认为8%这样的覆盖比例，在我们的整个薪酬结构中作为其中一环，在目前阶段是足以起到激励作用的。（3）其他 不同层级的激励我们会通过奖金、工资进行调节。Q：去年的利润是6000多万，但股权激励 费用整人费用就达6000多万？A：（1）股权激励的费用是分到四年去摊销的；（2）最终会不会对利润有影响，取决于业绩；（3）业绩与我们定的股权激励的目标并不是直接的相关值。（4）我们相信只要我们的股权激励是合理、科学的，按我们目前测算，激励对利润的影响是符合行业整体水平的，是足以起到合理的杠杆作用的。Q：利润率：因为之前那期直接定的是净利润，怎么看后面利润率的一人变化？因为前面几年的净利率的变化还是挺大的，后面怎么看的一人变化趋势？A：（1）前几年受多方面的因素的影响， ①疫情，②转型过程大型、多样的战略投 入，包括新业务的开拓，过去几年的费用一直在增高，已经处于一个高位。（2）上市首年定的目标一一三年转型，今年进入收官之年，各项战略性的投入已经进入尾 声，未来这部分的绝对比例会下降.（3）随着业务发展，为拓展市场、提高竞争力，会进一步加大研发投入；（4）业务规模开始起来了，因此从业务的规模、增速与费用率的投入看，我们认为各项费用的投入虽然绝对数量可能还会往上有提升，但占比会有下行趋势。Q：回购与股权激励计划的关系? A：（1）当时我们启动回购计划有几个原 因：（1)我们认为在底部，我们对公可的股价是有非常大的信心的。②我们在回购的计划当中也明确了这部分回购的股份可以用我的股权激励或员工持股计划的。 （2）为什么会放在员工持股计划里面，当然也是在顾问老师给我们各种的上课和普及后，我们发现其实员工持股计划这个工具是非好用的，除了它要提前给钱以外不过从另一个角度去解释提前给钱这件事情其实是希望更核心的人员，他们就应该对公司更有信心，我们觉得提前给钱这件事情也不是什么问题。（3）我们设定员工持股计划，比如说某个人没有达到股权激 励的个人考核目标、而公司的股权激励目标是达到了的，那么这部分员工持股计划就是会部分授予或者不被授予对不对？可能会存在这么样一个情况。那么部分授予或者被最后卖掉的这一部分的到了最后的解锁期。那么它的收益仍然会为公司所有。 （4）所以我们在低价的时候利用好这样一个工具。不管从哪个方面来讲，它都是一个多赢的局面。Q：通过看计划里公可的日标、换电业务的目标的差额，其他业务明年、后年的增速也很快，普遍会觉得换电业务的弹性是显著的，但从股权激励的目标来看，其他业务的弹性反而显得好像更快，能否解读一 下？ A：（1）强调一个逻辑：股权励的目标会以业绩增长的目标（战略计划、预算的目标）为基础，但两者是不一致的，没有一个直接的关系。（2）这是瀚川第一次尝试在单个业务进行激励，也在摸索设定的才队的激励目标与公司整体目标的关系，以及两者的平衡，（3）希望借换电业务定 向激励，为其他培育中的业务打下标杆的作用，因此这个业绩目标考虑了各BU间的平衡。股权激励是一种很考验管理水