建材行业周报：二十大明确高质量发展，绿色低碳、智能制造成为行业发展方向

二十大明确高质量发展，绿色低碳、智能制造成为行业发展方向 核心观点 绿色低碳、智能制造成为建材行业未来重点发展方向。二十大报告中，“中国式现代化”与“高质量发展”是关键词，体现出多目标、高质量发展的进一步深化。在经济进步的基础上，报告对科教兴国促 创新、完善分配促公平、房住不炒调供给、支持生育抗老龄、绿色发展先立后破、注重粮食能源与产业链安全等方面做出重要指示。中国建筑材料联合会于近期发布《建材工业“十四🖂”发展实施意见》。明确提出到2025年，建材工业要形成与保障国民经济建设、满足人民高质量建材需求相适应的良性发展新格局。 水泥：价格小幅上涨。本周水泥价格小幅上涨。需求方面，区域性差异出现，南方市场需求环比有所提升，北方部分省份则有提前停工迹 象。磨机开工负荷均值有一定下降，南方地区磨机开工略有提升。供给方面，部分省份新增错峰停窑计划，供给压力略有缓解。本周熟料库容比为73.58%，环比有一定下降。我们认为旺季需求将逐步释放，基建端发力将带动水泥市场需求，建议关注水泥南方区域龙头企业。 玻璃：价格有所上涨。本周浮法玻璃价格有所上涨，库存略升。本周玻璃浮法厂部分区域出货有所好转，需求方面，部分地区价格小幅提 涨对中下游提货有一定刺激作用，但加工厂订单一般，好转预期不强，对需求支撑不足。浮法玻璃下游主要与房地产相关，今年受地产不景气，下游资金紧张等原因影响，浮法玻璃市场需求乏力，当前市场整体表现一般。短期来看，浮法玻璃市场需求仍然偏弱，在需求未见改善情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待。供给方面，本周2条产线冷修。 玻璃纤维：粗纱价格上涨、电子纱价格趋稳。本周玻纤粗纱价格上涨，风电市场需求量有所回暖，整体粗纱市场产销表现尚可；电子纱近 期价格趋稳，供给变化不大，主要池窑厂前期促量出货后，下游电子布库存较少。玻璃纤维下游需求与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间，建议关注玻纤行业龙头企业。 消费建材：多方承压期待需求改善。受地产不景气、下游竣工端资金紧张、原材料价格大幅波动的影响，消费建材类市场需求走弱。行业面临多方面压力，期待后续需求的改善。中长期来看，建筑能耗标准的提 升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。 投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业 东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、 北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥 （000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团 （601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。 风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。 建材 推荐（维持评级） 分析师 �婷 ：010-80927672 ：wangting@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130519060002 特此鸣谢：贾亚萌实习生：刘芮君 市场表现2022.10.21 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河建材】行业周报_建材行业_价格增长，需求将逐步释放 【银河建材】行业周报_建材行业_水泥、玻璃价格上涨，节后市场需求将进一步释放 【银河建材】行业周报_建材行业_需求弱复苏，水泥、玻璃价格有好转迹象 【银河建材】行业周报_建材行业_水泥供给收缩，错峰限产成为常态 【银河建材】行业周报_建材行业_淡季已至，需求偏弱；复工复产加速，市场有回暖迹象 行业周报●建材行业 2022年10月23日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、行业要闻2 二、行业数据4 三、行情回顾6 四、核心观点7 �、风险提示7 六、附录8 一、行业要闻 1.工信部：批准多项水泥、混凝土、砂石行业标准 近日，工业和信息化部批准《氦气纯化器》等1036项行业标准，其中，建材行业111项，与水泥、混凝土、砂石等相关的有：吸声用穿孔纤维水泥板、建筑装饰用水磨石、建筑用植物纤维水泥墙板、行星式水泥胶砂搅拌机、水泥胶砂试体成型振实台、水泥胶砂强度自动压力试验机、水泥工业用组合式选粉机、中国ISO标准砂粒度检测方法、玻璃纤维增强水泥（GRC）符合外墙板、透水砂浆、无机非金属材料超细粉体立式辊磨机、水泥工业用中置辊破熟料冷却剂等。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/26320474022475001.html 2.浙江：《浙江省水泥玻璃行业产能置换实施细则（征求意见稿）》 近日，浙江省经济和信息化厅发布浙江省水泥玻璃行业产能置换实施细则（征求意见稿）。在产能置换比例方面，方案要求： （一）通用水泥熟料退出产能与建设产能的置换比例不低于2：1，平板玻璃退出产能与建设产能的置换比例不低于1.25：1。 （二）新建白色硅酸盐水泥熟料项目，其产能指标可减半，但新建白色硅酸盐水泥熟料项目产能不能再置换为通用水泥和其它特种水泥熟料指标；其它特种水泥产能置换比例与通用水泥熟料相同。非新型干法工艺的特种水泥产能指标只能置换为特种水泥项目。 新闻链接：https://www.ccement.com/news/content/26235420396456106.html 3.新疆：《关于下达2022至2023年水泥错峰生产计划的通知》 近日，新疆维吾尔自治区工信厅、生态环境厅、建设兵团工信局、建设兵团生态环境局四部门联合发布《关于下达2022至2023年水泥错峰生产计划的通知》。 自治区（含兵团）所有水泥熟料生产线都应进行错峰生产。其中，电石渣水泥熟料生产企业通过“错峰置换”参与错峰生产，协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物的企业、使用生物质燃料替代化石燃料的企业可根据“利废量”申请适当延长开窑时间。 具体停窑时间：乌鲁木齐市、昌吉州、石河子市：2022年11月1日至2023年4月30日； 2023年6月1日至2023年6月30日；哈密市：2022年11月1日至2023年4月15日；2023 年6月1日至2023年6月30日；2023年9月1日至2023年9月15日；吐鲁番市：2022年 11月1日至2023年3月15日；2023年6月1日至2023年6月30日；2023年8月16日至 2023年9月30日；伊犁州（直）、博州：2022年11月1日至2023年4月15日；2023年6 月1日至2023年6月30日；2023年8月1日至2023年8月30日；塔城地区、阿勒泰地区： 2022年11月1日至2023年4月15日；2023年6月1日至2023年6月30日；巴州地区、 阿克苏地区：2022年11月1日至2023年3月15日；2023年5月1日至2023年5月31日； 2023年7月1日至2023年7月31日；克州、喀什地区：2022年11月1日至2023年3月15 日；2023年6月1日至2023年6月15日；和田地区：2022年11月1日至2023年3月15 日。 水泥熟料生产线错峰停窑时间从起始日零时至终止日二十四时为一个周期(含烘窑时间)。建设地在兵团各师的水泥熟料生产线，错峰生产参照所在区域执行，在以上停窑周期内未按文件要求执行停窑的企业，在2023年应补足停窑时间。 电石渣水泥熟料生产企业应于2022年11月30日前与非电石渣水泥熟料生产企业签订“错峰置换”协议，补齐停窑时间，并将具体方案报地州(师)市工信、生态环境部门审核，于2022年12月15日前报自治区和兵团工汇信、生态环境部门备案。新疆建材行业协会要主动参与兵地企业和跨地州企业之间“错峰置换”的协调工作。未签订“错峰置换”协议的电石渣水泥熟料生产线必须严格按所属区域错峰时间天开停窑。 新闻链接：http://www.dcement.com/article/202210/203021.html 4.江西：《江西省工业领域碳达峰实施方案》 近日，江西省工业和信息化厅、省发展改革委、省生态环境厅联合发布《江西省工业领域碳达峰实施方案》（以下简称《实施方案》），并针对方案进行了相关内容的解读。 《实施方案》总体目标：到2025年，绿色工厂和绿色园区分别达到200家和50家，全省规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降12%以上，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。到2030年，产业结构进一步优化，工业能耗强度和二氧化碳排放强度持续下降，绿色低碳转型发展取得显著成效。强化碳中和能力，基本建立现代工业体系。确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。 《实施方案》重点任务中提到推广低排放型原料替代，优化建材、石化等行业原料结构，提高再生资源供给能力。聚焦重点行业，制定钢铁、建材、石化化工、有色金属等行业碳达峰实施方案，研究纺织、装备制造、电子信息、造纸等行业低碳发展路线图，降低碳排放强度，控制行业碳排放量。 新闻链接：《江西省工业领域碳达峰实施方案》解读|碳排放|碳中和|产能置换-水泥网 (ccement.com) 5.湖北：启动水泥行业“一行一策”综合治理 近日，为深入推进水泥行业“一行一策”综合治理，提升水泥行业绩效分级水平，加大水泥行业大气污染物减排力度，湖北省宜昌市生态环境局组织开展水泥行业“一行一策”综合治理技术培训座谈会。参会各方就水泥行业“一行一策”综合治理目标及技术要求、中央大气污染防治专项资金项目申报等进行专题培训和答疑交流。与会人员还研究讨论了《宜昌市水泥行业“一行一策”大气污染治理方案（征求意见稿）》。 新闻链接：湖北启动水泥行业“一行一策”综合治理_百年建筑网(100njz.com) 二、行业数据 水泥板块，水泥价格：本周全国水泥价格继续增长，水泥周均价为393.23元/吨，环比上周增长1.27%，同比下降4.87%，当前水泥价格低于2018-2021年同期水泥价格。水泥熟料库存：本周熟料库存小幅下降但仍维持高位水平，本周全国水泥熟料周度库容率为73.58%，环比上周下降1.07个百分点，较去年同期增长14.41个百分点。单位利润：吨水泥煤炭价差环 比、同比走低，截至10月20日，吨水泥煤炭价差为218.08元/吨，环比下降0.24%，同比下降51.59%。 图1：历年水泥价格（元/吨）图2：全国水泥熟料周度库容率（%） 资料来源：卓创资讯，中国银河证券研究院资料来源：卓创资讯,中国银河证券研究院 图3：吨水泥煤炭价差（元/吨） 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 2021-05-25 2021-06-25 2021-07-25 2021-08-25 2021-09-25 2021-10-25 2021-11-25 2021-12-25 2022-01-25 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-25 2022-05-25 2022-06-25 2022-07-25 2022-08-25 2022-09-25 0 资料来源：卓创资讯，中国银河证券研究院 玻璃板块，价格：本周浮法玻璃周均价小幅增加，浮法玻璃周均价为1737.88元/吨，环比上周增长0.36%，同比去年下降24.75%。库存：本周浮法玻璃库存小幅增加，浮法玻璃周度企业库存为6137万重量箱，环比上周增加0.13%，同比增长63.87%，浮法玻璃库存处于历史高位水平。 图4：历年浮法玻璃价格（元/吨）图5：全国浮法玻璃周度企业库存（万重量箱） 资料来源：卓创资讯，中国银河证券研究院资料来源：卓创资讯,中国银河证券研究院 玻璃纤