汽车 证券研究报告 2022年10月22日 投资评级 比亚迪产品持续推新,腾势D9宋MAX齐发布 ——工信部发布第363批新能源汽车《公告》 事件:10月14日,工信部发布关于《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第363批)拟发布内容的公示。 点评 车型方面: 1)长城汽车公告了哈弗大狗PHEV,WLTC纯电续航43公里,百公里油耗5.82升,配备 9.41千瓦时容量电池,整车整备质量为1925千克。长宽高分别为4705/1908/1780毫米,轴距为2810毫米,搭配235/60R19规格轮胎。动力系统方面,哈弗大狗PHEV搭载1499ml排量GW4B15D发动机,功率113kW。 2)比亚迪公告了纯电版的腾势D9,搭载比亚迪(弗迪)磷酸铁锂电池,CLTC最长续航可达600千米以上,预计将在近期开始交付。D9是腾势首款MPV,DM-i超级混动版车型 32.98万-43.98万元,纯电版车型38.98万-45.98万元。新车车身长宽高分别为5250*1960*1920mm,轴距3110mm,整备质量2690kg/2785kg。这款车型提供单电机和双电机两种选择,单电机功率为230kW,电机版功率为230kW/45kW组合,作为一款中大型高端新能源MPV,腾势D9采用了全新的设计语言π-Motion,整车尺寸长宽高分别为5250/1960/1920mm,轴距为3110mm,搭配全液晶仪表+最高17.3英寸悬浮式中控屏+后排娱乐系统+扶手屏以及HUD抬头显示。 3)比亚迪公告了新款宋MAXDM-i,拥有43公里、85公里两种纯电续航里程,百公里油耗分别为5.30升和5.40升,分别配备8.320千瓦时和18.316千瓦时容量磷酸铁锂蓄电池,整车整备质量分别为1715千克和1807千克。动力系统方面,比亚迪宋MAXDM-i搭载1498ml排量BYD472QA发动机,功率81kW。 4)零跑汽车发布新款C01,于9月28日上市,补贴后19.38-28.68万元,限时减1万元。新车定位于纯电动中大型轿车,采用无电池包CTC技术,号称“全球首个CTC量产上车车型”,CLTC续航有500km、606km、630km、717km四种版本。零跑C01是一款中大型纯电动轿车,车身尺寸分别为5050mm/1890mm/1503mm,轴距为2930mm。 5)此外,哈弗神兽、埃安AIONYPLUS、极狐αS、小鹏P5等车型也公告了新的配置版本。零部件方面: 1)电池类型:在本批次公告的46款车型中,搭载三元锂电池的车型有24款,搭载磷酸铁锂 电池的车型有21款,搭载无钴锂离子蓄电池的车型有1款。 2)电池供应商:在本批次公告车型中,宁德时代新能源科技股份有限公司(包括蕉城时代)配套车型达12款,主要车型包括阿尔法S、D60Plus、岚图追光、ARIYA、东风小康EC36、魏80等;合肥国轩高科动力能源有限公司配套车型6款,包括悠宝利A3、东风EX1、东风小康E5、哈弗神兽、哈弗H6等;弗迪电池有限公司(贵阳、青海)配套4款车型,主要包括比亚迪D9、宋MAX等;西安众迪锂电池有限公司配套4款车型,为Mach-E;欣旺达电动汽车电池有限公司配套2款车型,为零跑C01、D60Plus。 3)电机/发动机供应商:智新科技股份有限公司配套5款,为D60Plus、岚图追光等;宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司配套2款,为悠宝利A3等;南京市比亚迪汽车有限公司配套2款,为比亚迪D9等;北京新能源汽车股份有限公司配套2款,为阿尔法S;LGElectronics配套2款,为Mach-E;苏州汇川联合动力系统有限公司配套2款,为广汽埃安SPlus;比亚迪汽车有限公司配套2款,为宋MAX。 投资建议:建议关注持续推出新车型、优化车型配置,有望迎来业绩增长的【比亚迪、广汽集团、长安汽车、长城汽车、上汽集团】;新势力建议关注【理想、蔚来、小鹏、零跑】;电驱动建议关注【汇川技术(电新组覆盖)、巨一科技、英搏尔】;电池领域供应商龙头【宁德时代(电新组覆盖)、国轩高科等】。 风险提示:供应链不稳定、新车型推广和销售不及预期、新能源发展不及预期、疫情反复带来的不确定性。 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者于特分析师 SAC执业证书编号:S1110521050003 yute@tfzq.com 庞博联系人 pangboa@tfzq.com 行业走势图 汽车沪深300 3% -3% -9% -15% -21% -27% -33% 2021-102022-022022-06 资料来源:聚源数据 相关报告 1《汽车-行业专题研究:智能电动汽车赛道深度十:华为深度赋能,产业链有望受益》2022-08-26 2《汽车-行业专题研究:智能电动汽车赛道深度七:比亚迪快速成长,产业链偕行共进》2022-08-22 3《汽车-行业专题研究:智能电动汽车赛道深度八:特斯拉引领变革,产业链乘势而行》2022-08-20 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 表1:本批次公告电池/系统供应商主要匹配车型 电池供应商 本次公告配套车型配置数量 本次公告主要配套车型 合肥国轩高科动力能源有限公司 6 悠宝利A3、东风EX1、东风小康E5、哈弗神兽、哈弗H6 孚能科技(镇江)有限公司 1 岚图追光 中创新航科技股份有限公司 1 e:NS1 宁德时代新能源科技股份有限公司(包括蕉城时代)12 阿尔法S、D60Plus、岚图追光、ARIYA、东风小康EC36、魏80 桑顿新能源科技有限公司 1 黄海汽车smile 欣旺达电动汽车电池有限公司 2 零跑C01、D60Plus 江苏正力新能电池技术有限公司 1 零跑C01 瑞浦兰钧能源股份有限公司 1 D60Plus 蜂巢能源科技(盐城)有限公司 1 哈弗大狗 西安众迪锂电池有限公司 4 Mach-E 弗迪电池有限公司(贵阳、青海) 4 D9、宋MAX 湖北亿纬动力有限公司 1 小鹏P5 资料来源:工信部、天风证券研究所 表2:本批次公告电机/发动机供应商主要匹配车型 电机/发动机企业 本次公告配套车型配置数量 本次公告主要配套车型 北京新能源汽车股份有限公司 1 北汽EU5 弗迪动力有限公司 1 东风小康E5 比亚迪汽车有限公司 2 宋MAX 苏州汇川联合动力系统有限公司 2 广汽埃安SPlus 长城汽车股份有限公司 1 魏80 LGElectronics 2 Mach-E NISSANMOTORCo,.Ltd. 1 ARIYA ValeoSiemenseAutomotive 1 EQE500 上海汽车电驱动有限公司 1 东风EX1 北京新能源汽车股份有限公司 2 阿尔法S 南京市比亚迪汽车有限公司 2 D9 合普动力股份有限公司 1 小鹏P5 合肥巨一动力系统有限公司 1 羿 奇瑞汽车股份有限公司 1 大圣 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司 2 悠宝利A3 广州尼得科汽车驱动系统有限公司 1 广汽埃安YPlus 智新科技股份有限公司 5 D60Plus、岚图追光 浙江方正电机股份有限公司 1 东风小康EC36 纬湃汽车电子(天津)有限公司 1 e:NS1 联合汽车电子有限公司 1 欧拉好猫 资料来源:工信部、天风证券研究所 三元锂电池磷酸铁锂电池无钴锂离子蓄电池 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 纯电动轿车 纯电动多用途乘用车插电式混合动力多用途乘用车 图1:本批次公告各类电池配置车型数量(单位:辆) 资料来源:工信部、天风证券研究所 表3:工信部363批公告主要车型信息 企业名称 产品商标 产品名称 产品型号 车型 储能装置生产企业 储能装置种类 电机/发动机企业 储能装置单体生产企业: 观致汽车有限公司 悠宝利(U-Belief)牌 纯电动轿车 QAL70015A3BEV 悠宝利A3 合肥国轩高科动力能源有限公司,储能装置总成生产企业:合肥国轩高科动 磷酸铁锂蓄电池 宁波双林汽车部件股份有限公司柳州分公司 力能源有限公司 零跑汽车有限公司 零跑牌 纯电动轿车 FZ7000BEVC01E 零跑C01 单体生产企业:江苏正力新能电池技术有限公司,总成生产企业:金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司; 三元锂电池 金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司 肇庆小鹏新能源投资有限公司 小鹏牌 纯电动轿车 NHQ7000BEVDGA 小鹏P5 单体生产企业:湖北亿纬动力有限公司,总成生产企业:肇庆小鹏汽车有限公司。 磷酸铁锂动力蓄电池 合普动力股份有限公司 零跑汽车有限公司 零跑牌 纯电动轿车 FZ7000BEVC01D 零跑C01 单体生产企业:欣旺达电动汽车电池有限公司,总成生产企业:金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司 磷酸铁锂电池 金华零跑新能源汽车零部件技术有限公司 广汽乘用车有限公司 埃安(AION)牌 纯电动轿车 GAM7001BEVA0Y 广汽埃安SPlus 生产企业:湖北亿纬动力有限公司 磷酸铁锂蓄电池 苏州汇川联合动力系统有限公司 广汽乘用车有限公司 埃安(AION)牌 纯电动轿车 GAM7001BEVA0X 广汽埃安SPlus 生产企业:中创新航科技股份有限公司; 磷酸铁锂蓄电池 苏州汇川联合动力系统有限公司 北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司 极狐(ARCFOX)牌 纯电动轿车 BJ7001A615BEV 蓝谷宝格纳 储能装置生产企业:宁德蕉城时代新能源科技有限公司(单体);北京新能源汽车股份有限公司(总成) 磷酸铁锂锂离子电池 北京新能源汽车股份有限公司 观致汽车 悠宝利 纯电动轿 储能装置单体生产企业:合肥国轩高科动力能源有 磷酸铁锂蓄电 宁波双林汽车部件 有限公司 (U-Belief)牌 车 QAL70005A3BEV 悠宝利A3 限公司,储能装置总成生产企业:合肥国轩高科动 池 股份有限公司柳州分公司 力能源有限公司.储能装置总成生产企业: 东风汽车有限公司 启辰牌 纯电动轿车 DFL7001NA62BEV D60Plus 瑞浦兰钧能源股份有限公司,储能装置单体生产企业:瑞浦兰钧能源股份有 磷酸铁锂离子电池 智新科技股份有限公司 限公司. 东风汽车有限公司 启辰牌 纯电动轿车 DFL7001NA61BEV D60Plus 储能装置总成生产企业:欣旺达电动汽车电池有限公司,储能装置单体生产企业:欣旺达电动汽车电池有限公司. 磷酸铁锂离子电池 智新科技股份有限公司 东风本田汽车有限公司 本田(HONDA)牌 纯电动轿车 DHW7003RSBEV e:NS1 储能装置单体/总成的生产企业:中创新航科技股份有限公司/睿驰新能源动力系统(武汉)有限公司。 三元锂离子电池 纬湃汽车电子(天津)有限公司 东风汽车有限公司 启辰牌 纯电动轿车 DFL7000NA68BEV D60Plus 储能装置总成生产企业:东风时代(武汉)电池系统有限公司,储能装置单体生产企业:宁德时代新能源科技股份有限公司. 三元锂离子电池 智新科技股份有限公司 长城汽车股份有限公司 欧拉牌 纯电动轿车 CC7000BJ03HABEV 欧拉好猫 蜂巢能源科技股份有限公司 无钴锂离子蓄电池 联合汽车电子有限公司 江西江铃集团新能源汽车有限公司 羿驰牌 纯电动轿车 JX7001EREBEV 羿 天津市捷威动力工业有限公司 三元锂离子蓄电池 合肥巨一动力系统有限公司 北汽云南瑞丽汽车有限公司 北京牌 纯电动轿车 BJ7000C5DDK-BEV 北汽EU5 宁德时代新能源科技股份有限公司,江苏时代新能源科技有限公司 三元锂离子蓄电池 北京新能源汽车股份有限公司 丹东黄海汽车有限责任公司 黄海牌 纯电动轿车 DD7000BEVWRA1 黄海汽车smile 储能装置总成生产企业:桑顿新能源科技有限公司,储能装置单体生产企业:桑顿新能源科技有限公司 磷酸铁锂蓄电池 重庆宗申集研机电科技有限公司 储能装置单体生产企业: 东风汽车集团有限公司 岚图牌 纯电动轿车 EQ70