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电力设备及新能源行业跟踪报告:第369批公告点评:小鹏G6产品力再上台阶,比亚迪赋能腾势N7剑指中高端市场

电气设备2023-04-25黄麟华创证券娇***
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电力设备及新能源行业跟踪报告:第369批公告点评:小鹏G6产品力再上台阶,比亚迪赋能腾势N7剑指中高端市场

2023年4月17日,工信部对《道路机动车辆生产企业及产品》(第369批)、《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》(第四十八批)、《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》(第六十四批)予以公告。 在工信部发布的最新一期《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》中,公布了此前部分新产品的电池和续航参数,包括小鹏G6、比亚迪腾势N7和吉利银河L7等。 小鹏G6智驾体验再上台阶,补能续航优异产品力持续提升。公告资料显示,小鹏G6总共有三种型号,其动力蓄电池组总质量分别为564、554和556 kg,动力蓄电池组总能量分别为66.0、87.5和87.5 kWh,整车整备质量分别为1995/2000、1995/2000和2095/2100 kg,纯电动续航里程分别为580/560、755/725和700/660 km,搭载三元锂电池、磷酸铁锂蓄电池,电机峰值功率分别为218、218、140/218 kW。 比亚迪三电技术赋能腾势N7,定位高端品牌丰富产品矩阵。公告资料显示,腾势N7共有两种型号,其动力蓄电池组总质量均为650.2 kg,整车整备质量分别为2320、2440 kg,动力蓄电池组总能量均为91.392 kWh,纯电动续航里程分别为702(CLTC)、630(CLTC) km,搭载磷酸铁锂蓄电池,电机峰值功率两驱版为230kW,四驱版为前:160kW/后:230kW。 银河L7定位紧凑型SUV,雷神电混系统缓解续航焦虑。公告资料显示,银河L7动力蓄电池组总质量为180 kg,动力蓄电池组总能量为18.7 kWh,整车整备质量为1860/1890 kg,纯电动续航里程为89 km,搭载磷酸铁锂蓄电池。 投资建议:新能源汽车车型逐步丰富,供给侧推动市场销量。建议关注:1)动力电池:宁德时代;2)铁锂正极:德方纳米、富临精工、龙蟠科技;3)三元正极:容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技;4)负极:贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材;5)隔膜:星源材质、恩捷股份;6)电解液:新宙邦、天赐材料;7)铜箔:中一科技、嘉元科技;8)铝箔:鼎胜新材;9)结构件:科达利、裕震科技;10)导电剂:天奈科技、道氏技术。 风险提示:新能源车销量不及预期、新车上市进程不及预期,原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 一、公告点评 《道路机动车辆生产企业及产品》(第369批)本批公告目录中,依据同一型号判定原则归纳,通过技术审查的新能源汽车产品共计214个,涵盖102家企业、98个品牌。 其中汽车生产企业有62家149个产品型号列入,民用改装生产企业有40家65个产品型号列入。23年Q1,掣肘燃油车购置税减半结束及新能源车国补退坡,汽车终端市场受影响程度较大,但伴随各地政府陆续出台促消费政策,汽车市场亦出现了明显回暖,23年3月,国内汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆,分别同比+15.3%和+9.7%。《道路机动车辆生产企业及产品》公告发布频次提高,结合各地陆续推出的购车补贴政策,有利于车企产销逐步恢复。 《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》(第四十八批)本批目录发布的车型中,新能源汽车共计143个车型,其中,纯电力汽车包括115个车型,插电式混合动力汽车包括16个车型,燃料电池汽车包括12个车型。从购车人的角度看,出于对续航以及充电时长的考虑,插电式混合动力汽车或较纯电动汽车更受青睐。在双碳目标的顶层设计下,将会有越来越多的车型有望受惠于车船税减免优惠政策,或将不断刺激汽车终端市场消费。 《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》(第六十四批)免征车辆购置税的新能源汽车车型目录中,比亚迪、哪吒、小鹏、东风汽车、上汽、北汽等部分车型在列。从产品类型看:乘用车55个,客车11个,货车32个,专用车129个。从动力类型看:纯电动187个(含乘用车40个,客车7个,货车28个,专用车112个),插电式混合动力25个(含乘用车15个,货车1个,专用车9个),燃料电池15个(含客车4个,货车3个,专用车8个)。为支持新能源汽车产业发展,财政部、税务总局、工业和信息化部三部门联合发布公告,明确将2022年年底到期的新能源汽车免征车辆购置税政策,延续实施至2023年年底,与此同时,各地政府为扩大当地新能源车消费规模,也出台了一系列利好政策。2023年Q1,国内新能源汽车产销分别为165万辆和158.6万辆,同比+27.7%和26.2%,整体表现稳健,伴随4、5月逐步进入销售旺季,新能源车整体产销有望进一步提高。随着政策效应持续释放,下游消费逐步恢复,汽车作为大宗消费品在“稳增长”方面的作用将进一步显现。 二、明星车型 小鹏G6智驾体验再上台阶,补能续航优异产品力持续提升。公告资料显示,小鹏G6总共有三种型号,其动力蓄电池组总质量分别为564、554和556 kg,动力蓄电池组总能量分别为66.0、87.5和87.5 kWh,整车整备质量分别为1995/2000、1995/2000和2095/2100 kg,纯电动续航里程分别为580/560、755/725和700/660 km,搭载三元锂电池、磷酸铁锂蓄电池,电机峰值功率分别为218、218、140/218 kW。在智能驾驶方面,小鹏G6搭载XNGP智能辅助驾驶系统,并配备Xmart OS 4.0车载智能系统,在无人驾驶、人车交互体验上有望有更好表现。在电动化方面,小鹏G6采用800V高压快充+SiC碳化硅平台,并配备3C三元锂电池,可实现充电10分钟,续航300km的亮眼补能表现。G6整体延续了G9的动力配置,但整车价格有望下探到20-30万元区间,性价优势显著。此外,一体化压铸技术的引入也能进一步降低车身重量,增加续航里程,提高产品力。 图表1小鹏G6 图表2小鹏G6车辆基本信息 比亚迪三电技术赋能腾势N7,定位高端品牌丰富产品矩阵。公告资料显示,腾势N7共有两种型号,其动力蓄电池组总质量均为650.2kg,整车整备质量分别为2320、2440 kg,动力蓄电池组总能量均为91.392 kWh,纯电动续航里程分别为702(CLTC)、630(CLTC) km,搭载磷酸铁锂蓄电池,电机峰值功率两驱版为230kW,四驱版为前:160kW/后:230kW。 腾势N7定位猎跑SUV,三电系统系比亚迪自行研发,整车仍采用磷酸铁锂刀片电池,在缓解续航焦虑的同时保证了行驶的安全性。此外,腾势N7延续D9使用双枪超充技术,充电15分钟可实现230km续航,有效地缓解了电车的补能问题。智能化方面,腾势N7搭载云辇-A智能系统,整车垂直方向控制能力或进一步加强,提升驾控体验。N7是继D9后腾势汽车的第二款针对中高端市场车型,将进一步丰富比亚迪的产品矩阵,提升公司在30-45万元区间的竞争力。 图表3腾势N7 图表4腾势N7车辆基本信息 银河L7定位紧凑型SUV,雷神电混系统缓解续航焦虑。公告资料显示,银河L7动力蓄电池组总质量为180 kg,动力蓄电池组总能量为18.7 kWh,整车整备质量为1860/1890 kg,纯电动续航里程为89 km,搭载磷酸铁锂蓄电池。银河L7是吉利银河系列首款插电混动车型,定位紧凑型SUV,车身轴距2785mm,较相同价位宋Plus DM-i轴距更长,更宽的座舱尺寸亦会提升驾乘舒适感。银河L7基于e-CMA平台打造,并搭载吉利自研的雷神混动系统,续航里程最高可实现1370 km(CLTC),百公里亏电油耗5.23 L,零百加速6.9s。长续航搭配低油耗,即便在同级别的SUV中仍存在比较优势,对15-20万元区间的价格敏感受众也更友好。 图表5银河L7 图表6银河L7车辆基本信息