2022中国近场商业行业蓝皮书

灼识咨询介绍和项目研究假设、研究基础及方法 灼识咨询是一家知名咨询公司。其服务包括行业顾问咨询、商业尽职调查、战略咨询、专家网络服务等。其咨询团队一直追踪物流、人工智能、大数据、互联网、高科技、金融服务、医药、教育、文娱、消费品、能源电力、环境和楼宇科技、化工、工业、制造业、农业等方面最新的市场趋势，并拥有上述行业最相关且有见地的市场信息。 灼识咨询通过运用各种资源进行一手研究和二手研究。一手研究包括访谈智能物流装备行业的行业专家和业内人士。 二手研究包括分析各种公开发布的数据资源，数据来源包括国家统计局、工信部、上市公司公告等。灼识咨询使用内部数据分析模型对所收集的信息和数据进行分析，通过对使用各类研究方法收集的数据进行参考比对，以确保分析的 准确性。 CIC CIC 本文件提供的任何内容均系灼识咨询公司独有的高度机密性资料。 未经灼识咨询公司事先书面详可，任何人不得以任何方式擅自复制、传播、出版、引用、改编本文件内容。 China Insights Consultancy 1.中国近场商业市场概览与分析 区别于远场商业模式，即时零售、社区团购为代表的近场商业模式的兴起缩短了传统履约环节，提升了全链条的流通效率，满足消费者日益增长的近场消费需求。 近场商业的定义，2021 近场商业是自传统的线下渠道经销和电商（也即远场商业）逐渐演变而来的。在技术发展、客户代际变化及客户需求变化等多个因素的推动下，近场化是零售行业的大趋势。整体而言，近场商业和远场商业的区别主要集中在物流距离、履约流程、末端配送速度、商品周转、处理客户需求差异性这几个方面。 远场商业 近场商业 近场商业是对海量个性化需求进行最优匹配。近场商业能够根据不同地区消费者的消费习惯、饮食习惯等的不同投放不同的商品。如在川渝地区投放售卖其他地区不会售卖的辣椒酱等。 远场商业是通过海量需求的聚集去做个性化的匹配或者个性化的命 差异性需求的处 中。 传统经销、传统电商 细分市场举例 B2C近场电商、B2B近场电商、无人零售、同城物流、即时配送 中国近场商业产业链概览，2021 平台下单后，通过同城物流直达消费者 O 同城物流服务商 B2C电商-社 团长 区团购平台 次日达 前置仓/门店 用户订单抵达 B2C电商-即 前置仓/门店 时电商平台 即时配送平台 30分钟达 消费者 小B商户 为社区小店匹配优质货源并进行数字化升级 B2B电商平台 自提 无人零售门店 行业 打造生活服务一体化应用平台。 以数据和技术驱动的新零售平台，提供生鲜食品和外卖餐饮服务，与线下门店协同使用，提供一站式购物体验。 即时电商 盒马鲜生 ：阿里巴巴 2017 ~600 A轮(2016) 基于大卖场业态既有商品基础上做增量优化补充，是“就近速配”线上业务。 即时电商 润发优鲜 高鑫零售、大润发 2017 N/A 战略(2016)： 优鲜 移动端30分钟即时配送一站式购物平台，商品覆盖较全，搭配高效快捷的仓储配送模式，是一个主打“更快、更好、更多、更省”的在线零售平台。 战略(2021)： 即时电商 2016 IDG资本 朴朴 ~39 *注：1.估值来自公开信息或公开融资金额估算得出，折算采用融资当日的汇率，上市公司的市值估算基于2022年1月17日。2.关团闪购、美团买菜和美团优选的市值为美团整个公司的市值。3.永辉生活的市值为永辉超市整个公司的市值。 估值/市 最近 行业 行业 上线 平台简介 值（亿人 通过科技赋能，提供全方位的覆盖各个业务领域的供应链解决方案和优质物流服务，从仓储到配送，从制造端到终端客户，涵盖普通和特殊物品。 GlobalManagement 京东物流2012 IPO上市 ~2,000 淡马锡、黑石集团、结构调整 同城仓配 专注于服务消费零售全渠道、全场景、全客群的发展模式，依托领先的软硬件支持，打造技术驱动的物流基础网络，面向合作伙伴输出高效协同的供应链解决方案。目前已形成涵盖仓配、冷链、即时配、快递、快运、跨境、售后、送装八大服务产品群。 江苏新新零售创新基 IPO上市3 苏宁物流2012 385 金二期、阿里巴巴 *注：1.估值来自公开信息或公开融资金额估算得出，折算采用融资当日的汇率，上市公司的市值估算基于2022年1月17日。2.莱鸟驿站的估值采用的是菜网络的估值。3.苏宁物流的市值采用的是苏宁易购的市值。 估值/市 最近融资轮次 行业 行业 上线年份 主要投资方 平台简介 值（亿人民币） 公司 （一级分类） (二级分类） 是专业的全渠道物流服务平台，通过自主研发精益的仓内生产系统，集成上下游数据形成物流云平台。依托遍布全国的仓网体系，深度整合多种类型的配送资源，为企业提供B2C+B2B的仓配一体化物 D轮 百度资本、中俄投资基金 fineExhn 发网2008 N/A 流服务及商流服务。 同城仓配 战略 基于“快递、仓配、跨境、末端、农村”五大核心网络开展物流服务，是一家平台型物流企业(4PL)，定位社会化物流协同平台。 中通快 阿里巴巴、 莱鸟2013 RTAON ~2,000 递 践行“仓+大数据+人工智能”的新物流核心战略，基于遍布全国的231个 仓储中心，依托自主知识产权的物流管理系统和供应链大数据应用平台X-DATA，为客户提供定制化的一站式供应链服务。 尚未获投·N/A 科捷物流2008 N/A UU跑腿是一个跑腿众包服务平台，通过微信公众号、APP客户端等平台为用户提供美食生鲜百货、代买代办、收发快递、代排队等服务，同时提供日常保洁、临时保姆、小时工、货物搬运、紧急求助等服务。 B+轮 58同城、前海母基金、 UU肥肠 UU跑腿2014 ~20 优多资本 腾讯投资、红杉资本 国 依托美团平台推出的同城帮买帮送服务，在美团外卖中具有一级入口地位。 美团跑腿2017 ~16,200IPO上市2 CoatueManagement 依托顺丰控股生态系统，打造成为中国具高品质和高效率的独立第三方即时配送服务平台，为全行业、全品类企业提供优质的同城即时物流服务：同时，通过新零售店配、SAAS等技术投入，对客户进行新零售赋能，促进新零售行业的加速发展。 顺丰控股、贝塔斯受亚洲投资基金、挚信资本、中信资本、赛 顺丰同城2019 ~100 IPO上市 即时配送 (SF) 富投资基金 基于传统B2C业务模式，整合各类O2O生活类目，向消费者提供生鲜及超 市产品的配送，并基于LBS定位实现2小时内快速送达，打造生活服务一体化应用平台， 其他轮 达达/京东 沃尔玛、京东集团 ~300 2015 到家 顺为资本、五岳资本， 是同城即时物流品牌，以互联网+、大数据为依托，为用户提供7×24小时，平均1分钟响应、10分钟上门、同城1小时速递服务。 D+轮 闪送2013 SIG海纳亚洲、天图投资、海松资本 ~47 *注：1.估值来自公开信息或公开融资金额估算得出，折算采用融资当日的汇率，上市公司的市值估算基于2022年1月17日。2.美团闪购、美团买莱和美团优选的市值为美团整个公司的市值。 China Insights Consultancy 2.中国近场商业细分赛道分析一近场B2C电商 提前供应商品 配送员在3小时内完成配送 至城市前置仓/ 门店 供应商/ 前置仓/门店 品牌商 商品 ②库存信息 信息 ③商品信息 个 400 ④下单支付 即时电商 消费者 （自营/平台） CIC 300 即时电商模式下，人与货的距离比以往更近，消费者近场消费需求得到满足。 200 即时电商模式下，门店与仓库更接近消费者：同时，产品被提前放置到仓库内，有效缩短履约时间，满足消费者的即时消费需求 317.1 128.8 100 52.3 ? 与传统电商相比，即时电商的选品更为精炼、但更贴近社区消费者需求。以盒马鲜生为例，其SKU中70%商品由总部拟定，剩下30%则由地区及门店自行决定 购识 76.6 2016 2020 2025E 即时电商可进一步分为前置仓模式、门店到家模式和平台模式。前置仓模式依靠其强大的供应链能力，高效的履约能力，未来有望占据中国即时电商市场主要地位。 中国即时电商市场规模，2016-2025日 十亿元 定义 代表平台 前置仓模式 前置仓模式下的即时电商通过建立中央配送及城市前置仓履约网络，聚焦生鲜、日化等商品的接单、仓储和配送。不同于从单个仓库发货，前置仓模式的即使电商平台可以通过从城市里分布的上百个前置仓里选取距离消费者最近的一个为消费者发货，大大提高了履约效率，缩短了履约时间。 朴补 门店到家模式 门店到家模式下的即时电商通过建立实体零售网络实现线上和线下的订单履约。消费者通过线上APP 或其他平台选择门店下单，平台匹配第三方骑手到店取货送货。 盒马 永辉超市 门店到家即时电商平台通常由具有020运营能力的大型实体连锁商超建立用于开拓其线上渠道。 平台模式 平台模式下的即时电商平台作为媒介将线下商家和线上消费需求匹配起来，为线下零售店提供线上流量、订单系统和最后一公里即时配送服务。消费者下单后由即时配送员取货送货，入驻商家多样化可满足消费者多品类即时消费需求。 C. 平台模式即时电商不承担库存风险，其收入来自于交易产生的佣金及产品上线费、广告费等其他附加服务产生的服务费。 京乐到家 2025E 2016 与平台及门店到家模式相比，前置仓模式即时电商拥有较强的直采能力及相对较低的履约 成本。 平台模式 ·无自营仓库和门店 特点 前置仓位置：位于相对靠近消费者居住社区的位置，一般不在核心商业区。 量较大的区域 （前置仓-门店） 仓库一般位于门店后用于完成线上订单的 履约。 高。前置仓模式下的即时电商与上游供应商保持着紧密联系，且更能够采购到性价比高的产品。 不介入上游供应环节 高。该模式下的即时电商平台大部分是大型连锁商超，个别为头部连锁超市运营商如永辉，能够与上游供应商保持稳定的合作关系。 能够有效收集掌控整个产业链数据，整合上下游产业链资源，实现高效赋能上游供应商及优化下游消费者体验。 直采能力 低。无线下门店及仓库产生的运营成本。 相对较低。由于前置仓的仓储面积一般较小，且位置避开核心商业区，其仓库运营 高。由于线下商超大部分都位于核心商业区，人力、租金和使用成本较高，造成高 成本相对较低。 昂的履约成本。 由于门店数量分布较多：造成配送路径相对其他模式较为复杂，配送费较高。 履约过程更加高效。前置仓模式下，某个区域的订单通常都集中在一个前置仓内，履约效率大大提高。 履约成本 低 高 与平台及门店到家模式相比，前置仓模式的即使电商平台拥有更强的品控能力、消费者洞察能力及规模效应。 2020 2025E 2020 2025E 2020 2025E 低 高 2020GMV 排名 商业模式 平台类型 公司名称 （亿人民币） 日用品 生鲜 平台 美团闪购 平台 75% 75% 20% 30% 60% 59.8% 30% 25% 40% 70% 到团 分栋 团长 自提 2-5h 分栋到站 调拨 次日达 佣金 3-5h 1-3h ~8% - 12% 供应商共享仓 中心仓 网格仓 消费者 自提 毛利率 生鲜产品：~15%-20% 自提设备 非生鲜产品：~20%-25% 履约成本 最后一公里成本 ~7% - 14% 批量采购降低产品价格：社区团购平台与供应商协商，向消费者提供可供选择的产品清单。在高订