【招商电新】类储能产业汇报（更正）1、 在风电光伏发电量低于5%

【招商电新】类储能产业汇报（更正） 1、在风电光伏发电量低于5%时，系统冗余能解决日内能量不平衡，转动惯量可以解决功率不平衡问题。但发电量占比到了8-10%，功率/能量平衡问题就不能忽视。 在10-30%的阶段，小时级的日内能量储能、短时功率储能是要解决的主要问题。 目前全球的风电光伏装机在电力总装机占比接近25%，发电量占比11%左右，新能源消纳是严肃和迫切的问题。 2、之前提的类储能业务，主要是指火电灵活性改造、燃气发电，这些不是储能，但是同抽水蓄能、电化学储能一样，也可以有效解决新能源消纳问题，并且在当前阶段，火电灵活性改造成本最低、效果最突出。 如果火电灵活性改造普遍实施，可将系统中风电光伏发电量占比提升10%百分点（而2021年国内该占比是11.7%），投入小小的，效果大大的。 3、十三五到现在，灵活性改造一直没落地，今年改造落地的也比较少，主要因素是没给发电企业以足够的经济补偿，主管部门测算时候除了改造资本开支外可能忽视了运营成本。 国内今年风电光伏发电量占比将超13%，风电光伏已经是22省市第1/2装机电源，并且国内燃气发电占比低，新能源消纳问题更严重，未来很可能会对很多政策形成倒逼，依照公用事业的基本准则，给与其合理的经济补偿如辅助服务价格是必由之路，如同抽水蓄能一样，最终还是要尊重行业特点和基本规律。 4、燃气轮机发电除了供电职能，国内本来就当做重要的调频调峰电源，但因为成本、燃气供应等限制，主要是沿海省市发展的比较快。欧洲新能源能发展激进而电网没有大问题，很大原因，燃气发电是其第一装机构成。 全球天然气理论上没有那么缺，价格会回归，国内沿海、川渝等有气源的地方理论上是有条件发展的。 5、综上，类储能业务可能值得重视和尊重的方向，未来或者说迟早会获得大的发展。 预计明年开始，抽蓄会开始比较多的装备订单落地；如果年底到明年初，灵活性改造的经济补偿方案出台（辅助服务/容量电价），将会迅速推广。 6、相关企业： 东方电气（火电装备、抽水蓄能、灵活改造、氢能）、华光环能（火电锅炉与余热装备、灵活性改造、氢能）；关注西子洁能（火电锅炉与余热装备）、元琛科技（火电环保、灵活性改造）、哈电（港股、业务同东方电气）。