互联网传媒行业简评报告：推进文化自信自强，提升中华文化影响力

推进文化自信自强，提升中华文化影响力 互联网传媒|行业简评报告|2022.10.18 评级：看好 李甜露 联席首席分析师 SAC执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn 电话：86-10-81152690 市场指数走势（最近1年） 资料来源：Wind数据 相关研究 国庆档低位收官，苹果内购涨价传导出海国游 互联网广告边际改善，出版、广电标的显现韧性 暑期档票房超90亿，行业基本面有待修复 核心观点 2022年10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会在北京隆重开幕，会议在文化领域做出重要指示，我们关注到：1、建设具有强大凝聚力和引领力的社会主义意识形态。牢牢掌握党对意识形态工作领导权，全面落实意识形态工作责任制，巩固壮大奋进新时代的主流思想舆论，加强全媒体传播体系建设，推动形成良好网络生态。我们认为未来会持续推进线上线下传播体系的建设，线下方面，目前我们拥有线下银幕超过8万块，线上也形成了传统电视媒体与网络长、中、短视频平台相结合的传播形式，未来线上、线下传播渠道有望持续呈现多样化且龙头集中化的趋势，看好线下以院线为主的渠道以及线上长视频平台和短视频平台为主的发展；2、繁荣发展文化事业和文化产业。坚持以人民为中心的创作导向，推出更多增强人民精神力量的优秀作品，健全现代公共文化服务体系，实施重大文化产业项目带动战略。我们认为讲好中国故事、传播好中国声音将成为未来内容制作公司重要使命，看好以影视剧制作为主的优质内容公司。投资建议：渠道方面：1、看好线下传播渠道的估值修复，相关标的：龙头院线公司万达电影，中国电影、横店影视以及广告媒介龙头公司分众传媒、兆讯传媒等；2、看好具备优质内容基因的线上渠道公司，建议重点关注芒果超媒等。内容方面：看好优质影视内容制作公司，相关标的：博纳影业、中国电影、华策影视等。 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅2.71%，跑输创业板指，在30个中信一级行业中位列第15位。从细分行业来看，上周信息搜索与聚合板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅7.01%，互联网广告营销、其他文化娱乐表现次之。 行业要闻：《网络表演经纪机构管理办法》政策缓冲期延长至2024年2月29日。|抖音生活服务MCN机构平台正式上线且全面开放入驻。|国家市场监督管理总局责令腾讯音乐解除独家版权。|漫威多部新片宣布推迟北美档期|陈可辛创立的泛亚洲制片公司Changin’Pictures宣布成立并公布了五部新剧。|1-8月广告市场同比减少10.7%。|《火炬之光：无限》于海外开启公测。|《宝石研物语：伊恩之石》正式开启公测。|Meta公布了定价为1499.99美元的新款产品VR头显MetaQuestPro。|2022年前三季度图书零售市场同比下降了13.41%。 1本周核心观点 2022年10月16日，中国共产党第二十次全国代表大会在北京隆重开幕。二十大指引了中国在未来的高质量发展层次与全方位发展方向，构筑了国家富强、民族振兴、人民幸福的中国梦的伟大蓝图。 会议指出全面建设社会主义现代化国家，必须坚持中国特色社会主义文化发展道路，增强文化自信，围绕举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象建设社会主义文化强国，发展面向现代化、面向世界、面向未来的，民族的科学的大众的社会主义文化，激发全民族文化创新创造活力，增强实现中华民族伟大复兴的精神力量。我们要坚持马克思主义在意识形态领域指导地位的根本制度，坚持为人民服务、为社会主义服务，坚持百花齐放、百家争鸣，坚持创造性转化、创新性发展，以社会主义核心价值观为引领，发展社会主义先进文化，弘扬革命文化，传承中华优秀传统文化，满足人民日益增长的精神文化需求，巩固全党全国各族人民团结奋斗的共同思想基础，不断提升国家文化软实力和中华文化影响力。 其中提到：1、建设具有强大凝聚力和引领力的社会主义意识形态。牢牢掌握党对意识形态工作领导权，全面落实意识形态工作责任制，巩固壮大奋进新时代的主流思想舆论，加强全媒体传播体系建设，推动形成良好网络生态。我们认为未来会持续推进线上线下传播体系的建设，线下方面，目前我们拥有线下银幕超过8万块，线上也形成了传统电视媒体与网络长、中、短视频平台相结合的传播形式，未来线上、线下传播渠道有望持续呈现多样化且龙头集中化的趋势，看好线下以院线为主的渠道以及线上长视频平台和短视频平台为主的发展；2、繁荣发展文化事业和文化产业。坚持以人民为中心的创作导向，推出更多增强人民精神力量的优秀作品，健全现代公共文化服务体系，实施重大文化产业项目带动战略。我们认为讲好中国故事、传播好中国声音将成为未来内容制作公司重要使命，看好以影视剧制作为主的优质内容公司。 投资建议：渠道方面：1、看好线下传播渠道的估值修复，相关标的：龙头院线公司万达电影，中国电影、横店影视以及广告媒介龙头公司分众传媒、兆讯传媒等；2、看好具备优质内容基因的线上渠道公司，建议重点关注芒果超媒等。内容方面：看好优质影视内容制作公司，相关标的：博纳影业、中国电影、华策影视等。 2市场表现回顾 2.1板块整体表现 中信传媒指数全周涨跌幅2.71%，跑输创业板指，在30个中信一级行业中位列第 15位。2022年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-31.63%，跑输上证综指、深证成指，在 30个中信一级行业中位列第29位。 图1中信一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 2.2细分行业表现 从细分行业来看，上周信息搜索与聚合板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅7.01%，互联网广告营销、其他文化娱乐表现次之。年初以来，表现最佳的板块是出版，广播电视、其他广告营销表现次之。 图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 2.3个股表现 表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位 前10位 后10位 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 600880.SH 博瑞传播 26.83 002555.SZ 三七互娱 -12.40 300392.SZ 腾信股份 22.14 300133.SZ 华策影视 -10.63 002530.SZ 金财互联 17.21 002905.SZ 金逸影视 -7.46 002103.SZ 广博股份 13.32 002739.SZ 万达电影 -5.66 002291.SZ 星期六 12.79 603103.SH 横店影视 -3.64 002137.SZ 麦达数字 11.68 300528.SZ 幸福蓝海 -2.98 300052.SZ 中青宝 10.80 600996.SH 贵广网络 -1.86 600158.SH 中体产业 9.52 002517.SZ 恺英网络 -1.68 600136.SH 当代文体 9.47 603721.SH 中广天择 -1.43 600633.SH 浙数文化 9.14 300027.SZ 华谊兄弟 -1.32 资料来源：Wind，首创证券 表2上周中信传媒板块换手率前10位 证券代码 证券简称 所属中信三级行业 周平均换手率（%） 300052.SZ 中青宝 游戏 6.81 002103.SZ 广博股份 互联网广告营销 6.58 002530.SZ 金财互联 信息搜索与聚合 5.68 600996.SH 贵广网络 广播电视 5.26 600158.SH 中体产业 其他文化娱乐 4.97 300295.SZ 三六五网 信息搜索与聚合 4.86 002137.SZ 麦达数字 互联网广告营销 4.76 000892.SZ 欢瑞世纪 影视 4.47 002188.SZ ST巴士 互联网影视音频 3.83 002699.SZ 美盛文化 动漫 3.82 资料来源：Wind，首创证券 3本周消息面 3.1行业新闻 表3上周传媒行业新闻一览表 类别 新闻内容 行业监管 1.10月12日，文化和旅游部对外公布，鉴于2022年全国多地出现散发疫情，结合演出经纪人员资格认定考试情况，决定将2021年印发的《网络表演经纪机构管理办法》政策缓冲期延长至2024年2月29日。 流媒体 抖音：1.抖音电商推出测试“9块9特价”频道，该频道内嵌在抖音极速版APP的商城中，用户可以在该频道享受到低优惠的价格。2.近日，抖音集团目前已上线新LOGO，抖音集团在其抖音、微信公众号的账号头像均已完成更换。3.抖音生活服务MCN机构平台正式上线且全面开放入驻，机构可以通过达人管理功能进行绑定达人、解绑达人、查看所有绑定关系达人数据等操作。4.抖音电商发布关于营销玩法的专项治理公告，平台将对直播间/短视频营销玩法行为开展专项治理，各位创作者应自查自纠，避免不必要的处罚。快手：1.快手磁力引擎正式启动短视频创意竞技大赛“整活吧创作人”，活动围绕“整活”主题，征集短视频内容创作，并给予获奖作品最高百万流量支持。13.快手宣布正式上线知识产权保护平台，构建快手电商“信任”的心智和平台良好生态。B站：1.10月10日，B站发布《2022青年心理健康报告》，报告显示近一年B站“心理健康”相关话题已被搜索超过9000万次，同比增长83%，拥有76亿次的播放量，同比增长94%。约9776万人在B站学习心理健康知识，其中24岁及以下人群占比76%。腾讯视频：1.10月11日，腾讯“视频处理方法、装置和设备以及存储介质”专利获授权，该发明用于解决现有技术中在社交平台中发表动态对好友造成干扰的问题。2.10月12日，金十数据发布知名App付费用户数据统计排行，腾讯视频以1.22亿的付费用户数量排行第一，也是整个榜单中唯一一个用户付费数量破亿的的APP。爱奇艺：1.QuestMobile数据显示，10月1日至6日国庆长假期间，爱奇艺是唯一一家日均活跃用户规模突破9000万的长视频平台，多品类内容的持续霸屏，使用户活跃度和用户粘性领跑行业。 社交 微信：1.10月16日，支付宝目前可以给微信或QQ好友转账，支付宝用户在输入金额后会生成一个转账二维码，然后微信用户或QQ用户可以扫码领取，超过24小时未领取会自动退回。单笔最多可转出2000元人民币。2.10月15日，微信内已上线“微信刷掌支付”小程序。刷掌支付是继密码支付、指纹支付、刷脸支付后，微信的又一新支付方式。目前微信支付已在深圳部分商家接入刷掌支付设备进行测试，用户可以通过刷掌纹支付订单。 影视内容 1.2022年10月11日，国家电影局公布了《2022年度第八批重点作品版权保护预警名单》，相关网络服务商应对版权保护预警名单内的重点院线电影采取相关保护措施。 院线电影 1.据《好莱坞报道》消息，当地时间10月11日，漫威多部新片宣布推迟北美档期，包括《复仇者联盟6：秘密战争》《神奇四侠》《死侍3》等；2.第27届釜山国际电影节上，制片人、导演陈可辛创立的泛亚洲制片公司Changin’Pictures宣布成立并公布了五部新剧，数量占其正在开发剧集的四分之一。 广告营销 CTR数据显示，2022年1-8月广告市场同比减少10.7%。自6月起，月度广告市场花费同比跌幅持续收窄，8月广告花费同比下跌6.2%；月度花费环比呈现正增长，上涨4.3%。电视广告刊例花费同比下跌13.5%，传统户外广告同比减少30.9%，广播广告刊例花费同比下跌9.9%。 游戏 腾讯：1.《王者荣耀·世界》软件著作权近日获批，当前版本号为V1.0.0.1，该游戏此前在2021年10月《王者荣耀》六周年庆典上首次公布。2.Gen电竞俱乐部发布公告称与腾讯天美电竞正式达成合作协议，正式进军王者荣耀（英文名：HonorofKings）的国际赛道，组建Gen.G王者荣耀战队，并参加2022年王者荣耀世界冠军杯。3.近日，腾讯控股新增开庭公告，被告为OPPO广东移动通信有限公司、广东欢太科