互联网传媒行业简评报告：行业政策面向好，多部门联发文件推进文化出海

行业政策面向好，多部门联发文件推进文化出海 互联网传媒|行业简评报告|2022.07.26 评级：看好 王建会 传媒互联网首席分析师 SAC执证编号：S0110522050001 wangjianhui2@sczq.com.cn 李甜露 传媒互联网联席首席分析师SAC执证编号：S0110516090001 litianlu@sczq.com.cn电话：86-10-81152690 资料来源：Wind 相关研究 新批次游戏版号下发，游戏监管逐步常态化 关注暑期观影复苏和游戏运营长线化 消费复苏提振需求，5月广告花费环比转正 向阳而生，把握政策业绩筑底机遇 核心观点 7月22日，经国务院批准，商务部、中央宣传部等27部门联合印发《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》。该文件利好传媒板块上市公司，多项内容值得关注，其中包括：1、内容审核有望优化：在深化文化领域审批改革中提到，将聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式；2、文化进口有望扩大：在扩大优质文化产品和服务进口中提到，将有序扩大出版物、电影、电视剧、网络视听、体育、演艺和文化艺术等领域优质文化产品和服务进口，促进高水平市场竞争；3、数字文化出海加强支持：在大力发展数字文化贸易中提到，支持数字艺术、云展览和沉浸体验等新型业态发展，积极培育网络文学、网络视听、网络音乐、网络表演、网络游戏、数字电影、数字动漫、数字出版、线上演播、电子竞技等领域出口竞争优势，提升文化价值，打造具有国际影响力的中华文化符号；4、影视内容出口有望扩大：支持电影、电视剧、纪录片、动画片、综艺节目创作和出口，加大海外推广力度，做强“中国联合展台”，创新叙事方式，推进中国故事和中国声音的全球化表达、区域化表达、分众化表达；5、加强国际化品牌建设：在动漫、影视、出版、演艺、游戏等领域培育一批国际知名品牌。 风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。 市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅5.05%，跑赢创业板指，在30个中信一级行业中位列第1位。从细分行业来看，上周游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅7.11%，动漫、广播电视表现次之。 行业要闻：抖音与爱奇艺达成合作，将进一步围绕长视频内容的二创与推广展开探索。|《糖豆人》与B站合作到期，全平台被Epic接手。|柠萌影业通过港交所聆讯，即将在港交所主板挂牌上市。|TapTap举办第三届游戏发布会，心动推出11款自研产品， 《伊瑟·重启日》、《出发吧麦芬》为全球首曝。|网易游戏宣布开设新工作室JarofSpark。|中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院发布《2022年1-6月中国游戏产业报告》：2022年1-6月，中国游戏市场实际销售收入1477.89亿元，同比减少1.8%，打破七年以来连续增长的势头。| 1本周核心观点 27部分联合印发《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》。7月22日，经国 务院批准，商务部、中央宣传部等27部门联合印发《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》。该文件利好传媒板块上市公司，多项内容值得关注，其中包括：1、内容审核有望优化：在深化文化领域审批改革中提到，将聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式；2、文化进口有望扩大：在扩大优质文化产品和服务进口中提到，将有序扩大出版物、电影、电视剧、网络视听、体育、演艺和文化艺术等领域优质文化产品和服务进口，促进高水平市场竞争；3、数字文化出海加强支持：在大力发展数字文化贸易中提到，支持数字艺术、云展览和沉浸体验等新型业态发展，积极培育网络文学、网络视听、网络音乐、网络表演、网络游戏、数字电影、数字动漫、数字出版、线上演播、电子竞技等领域出口竞争优势，提升文化价值，打造具有国际影响力的中华文化符号；4、影视内容出口有望扩大：支持电影、电视剧、纪录片、动画片、综艺节目创作和出口，加大海外推广力度，做强“中国联合展台”，创新叙事方式，推进中国故事和中国声音的全球化表达、区域化表达、分众化表达；5、加强国际化品牌建设：在动漫、影视、出版、演艺、游戏等领域培育一批国际知名品牌。 暑期游戏新品陆续上线，精品化和出海仍是投资主线。推荐关注：三七互娱（全球化布局显著突破+精品自研获验证+出海新品储备充足）、吉比特（基本盘稳健+《奥比岛》暑期上线+加速出海产品研发）、完美世界（业绩显著回暖+《幻塔》）开启海外发行）、心动公司（视频化内容构建社区生态+22年4款新品） 互联网广告市场的景气程度将跟随消费市场的增强预期而修复。6月消费数据显著回暖，互联网广告市场也有望共振向上。推荐关注：分众传媒（传统消费品强黏性+新消费品牌高适配+电商需求共振）、三人行（车企及消费品客户增量确定+与北京文交所合作数字交易平台）、天下秀（KOL赛道高增长+持续孵化新消费品牌+数字藏品业务合作新浪微博）、兆讯传媒（出行修复+高铁扩张预期+布局裸眼3D大屏）。 2市场表现回顾 2.1板块整体表现 中信传媒指数全周涨跌幅5.05%，跑赢创业板指，在30个中信一级行业中位列第1 位。2022年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-25.23%，跑输上证综指、深证成指，在30 个中信一级行业中位列第29位。 图1中信一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券 2.2细分行业表现 从细分行业来看，上周游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅7.11%，动漫、广播电视表现次之。年初以来，表现最佳的板块是广播电视，出版、影视表现次之。 图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 2.3个股表现 表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位 前10位 后10位 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 002168.SZ 惠程科技 61.15 002291.SZ 星期六 -2.66 600386.SH 北巴传媒 21.45 600551.SH 时代出版 -2.28 600996.SH 贵广网络 20.94 300113.SZ 顺网科技 -1.91 300533.SZ 冰川网络 18.36 002027.SZ 分众传媒 -1.29 002502.SZ *ST鼎龙 17.52 300343.SZ 联创股份 -0.90 603103.SH 横店影视 16.65 601928.SH 凤凰传媒 -0.75 300392.SZ 腾信股份 15.65 002739.SZ 万达电影 -0.66 000038.SZ 深大通 14.81 002131.SZ 利欧股份 -0.51 300467.SZ 迅游科技 13.93 002447.SZ *ST晨鑫 0.00 002699.SZ 美盛文化 13.75 002447.SZ *ST晨鑫 0.00 资料来源：Wind，首创证券 表2上周中信传媒板块换手率前10位 证券代码 证券简称 所属中信三级行业 周平均换手率（%） 300052.SZ 中青宝 游戏 13.12 002995.SZ 天地在线 互联网广告营销 11.39 300533.SZ 冰川网络 游戏 11.06 002502.SZ *ST鼎龙 影视 10.24 002699.SZ 美盛文化 动漫 10.00 000038.SZ 深大通 互联网广告营销 9.33 300343.SZ 联创股份 氟化工 9.08 600996.SH 贵广网络 广播电视 8.49 002168.SZ 惠程科技 游戏 8.48 002530.SZ 金财互联 信息搜索与聚合 7.12 资料来源：Wind，首创证券 3本周消息面 3.1行业新闻 表3上周传媒行业新闻一览表 类别 新闻内容 政策与监管 7月21日，商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，意见提出，大力发展数字文化贸易，支持数字艺术、云展览和沉浸体验等新型业态发展等领域出口竞争优势，提升文化价值，打造具有国际影响力的中华文化符号。 泛视频平台 抖音：1.抖音与爱奇艺达成合作，将进一步围绕长视频内容的二创与推广展开探索。2.抖音电商上线全新“电商作者等级体系”，将根据电商作者所分项商品的成交、评价以及所创作内容（待上线）、货品质量等多维度数据，综合计算账号信用等级，等级越高权益越多。3.抖音规范50个“谐音梗”，其中微信、淘宝、福利、钱等不是敏感词。快手：1.快手宣布开展2022年问成年人暑期网络环境专项治理，打击未成年利用家长账号直播或出境行为。2.快手自2022年7月以来通过专项治理活动共处罚相关违规账号2100余个，处理相关视频超9000条。淘宝直播：1.淘宝直播推新主播扶持方案“新秀计划”，将助力素人成为优质主播。京东直播：京东直播发布Q3降扣政策，鼓励京东开放平台商家更积极主动地开展直播业务。TikTok:1.TikTok全球首席安全官诺兰德·克劳迪尔将在9月卸任当前职务。2.TikTok2022年第一季度每月平均用户使用时长达23.6小时，首次超越YouTube。B站：1.《糖豆人》与B站合作到期，全平台被Epic接手。2.B站上线防网暴页面，推出防私信骚扰、弹幕优选、一键取证功能。3.UP主罗翔成为B站粉丝最多的个人UP主，粉丝数已超2300万。4.B站开展虚拟主播恶意内容及言论专项治理。5.B站发布为UP主定制的数字藏品，探索数字版权保护新模式。6.B站禁止未满16周岁未成年人直播。 影视 1.由开心麻花、中国电影主控出品的科幻喜剧电影《独行月球》定档7月29日上映。2.7月20日，柠萌影业通过港交所聆讯，即将在港交所主板挂牌上市。3.耐看娱乐递表港交所主板申请上市，招商证券国际、中泰国际为联席保荐人。耐看娱乐曾于今年1月递表港交所，目前该申请文件已失效。爱奇艺：1.爱奇艺与抖音达成内容授权合作，爱奇艺将向抖音集团授权其内容资产中拥有信息网络传播权及转授权的长视频内容，用于短视频创作。2.爱奇艺《无敌鹿战队第二季（上）》荣获国家广电总局2021年度优秀动画作品。 游戏1.在“数实融合进程中游戏的科技生产力”游戏科技主题论坛上，《游戏技术 ——数实融合进程中的技术新集群》报告首次明确提出游戏技术的定义与内涵，并基于此尝试对游戏技术在推动芯片、5G以及XR扩展现实等前沿科技领域科技进步中的贡献率进行量化评估。2.7月22日，微信发布牌类、捕鱼类游戏涉赌自查提醒，要求棋牌/捕鱼上架提供合规报告。 SensorTower数据： 2022年中国手游产品在海外市场收入及下载量排行榜 1.6月出海手游游戏榜中，前三名分别为米哈游《原神》、趣加《StateofSurvival》、动视暴雪&网易《暗黑破坏神：不朽（DiabloImmortal）》，灵犀互娱《三国志幻想大陆》首次入围收入榜第29名。 2.6月出海手游收入增长榜中，前三名为米哈游《原神》、BlackBeardGame《新信长之野望》、露珠科技《圣钥》，三七互娱《斗罗大陆：武魂觉醒》跻身增长榜第5名。 TapTap： TapTap举办第三届游戏发布会 1.心动推出11款自研产品，《伊瑟·重启日》、《出发吧麦芬》为全球首曝，其余为《心动小镇》、《火炬之光：无限》、《铃兰之剑：为这世界的和平》、 《浣熊不高兴》、《T3Arena》（海外上线）、《派对之星》（已上线）、《香肠派对》（已上线）、《仙境传说RO：守护永恒的爱》（已上线）、《星火编辑器》。 2.心动推出4款代理产品：《全面憨憨战争模拟器》、《鲤重制版》、《浮岛冒险》、《竹马胭脂铺》。 3.其它厂商的产品，例如DeNA《队长小翼：王牌对决》、BBQ工作室《野蛮人大作战2》为首曝。 网易：1.网易游戏宣布开设新工作室JarofSparks，该工作室将由前《光环