【东吴电新】储能：如日东升，开启万亿蓝海新篇章，继续强烈看好！观

【东吴电新】储能：如日东升，开启万亿蓝海新篇章，继续强烈看好！ 观点重申： 国内：新能源发电强制配储趋严+独立储能商业模式，大储需求爆发。 22年储能累计招标已达30gwh，预计全年装机12gwh，同比增超150%，其中独立储能收益模式多样化叠加政策推动，占比大幅提升至 50%+。 同时，年底储能容量补偿政策有望从山东推向其他省份试点，增厚储能收益，预计23年储能装机有望超30gwh，实现1-2倍高增！美国：1H储能装机超预期，且ITC政策延期10年打开空间。 21年美国装机占全球50%，达到10gwh+，同增3-4x，1H22装机5.8gwh，同+173%，大超预期。同时至8月底储能备案量达23gw，超市场预期，预计今年新增装机翻番达18-20gwh，明年45-50gwh。 同时ITC将30%抵免延长10年，且首次将独立储能纳入补贴，进一步拉动需求，目前美国规划拟建储能项目超100gwh，支撑持续高增。同时美国储能高度依赖国内供应链，国内厂商充分受益。 欧洲：居民实际用电价提升，户储仍具备经济性，高增趋势不变。 虽欧洲现货电价和天然气价格有一定下降，但居民实际用电价已提升至40欧分/kwh，11月将签订明年合约价，预计价格将提升至60欧分。 行业短期订单不受影响，部分企业已排产到明年4月，长期独立能源大趋势，户储渗透率将持续提升，今年预计欧洲户储2-3倍增长至9gwh，明年继续翻1.5倍增长至22gwh。 投建建议：全面看好储能，预计今年全球储能需求翻番至130gwh，23年进一步翻番至270gwh，未来几年均复合80%以上的增长，是最强成长赛道，盈利能力角度海外户储强于海外大储强于国内大储，我们全面看好，当前位置依次强烈推荐：1）海外大储：阳光、宁德、亿纬、比亚迪，关注盛弘、科陆、南都、科华；2）国内大储：南网科技、金盘，关注上能；3）海外户储：派能、锦浪、德业、禾迈、昱能，固德威，关注科士达、鹏辉等。