【国海电新】振华新材22Q3业绩预告：业绩符合预期 关注钠电进展#事件：
【国海电新】振华新材22Q3业绩预告：业绩符合预期关注钠电进展 #事件：振华新材发布22年Q3业绩预告，Q1-Q3归母净利9.8-10.2亿元，同比增长276-292%；扣非净利9.6-10.0亿元，同比增长280-296%。 公司Q3营收7.6亿元，同比增长57%，环比增加13%；按业绩预告平均数计算，公司Q3归母净利/扣非净利3.3/3.2亿，同比+205%/202%，环比+3%/1%。 #出货量：公司22年Q3正极出货1.4万吨，环比增加45%，月出货4000+吨。 出货结构拆分看，Q3的8系月出货约1600吨，占比接近40%，与Q2接近；回收业务环比波动小。 受疫情、二烧工艺等影响，投产慢于预期，11月新增产能500吨，12月新增产能1000吨，预计Q4出货1.6万吨。 #单吨净利：22Q3扣非单吨净利近2.3w元，与Q2环比下降34%；预计Q4单吨净利相对稳定。#观点重申： 1、预计红星电子回收业务量将环比持续提升，料对碳酸锂、三元前驱体等原材料成本的控制能力将逐步凸显。 2、未来公司凭借单晶优势、一体化布局及产能扩张将进一步实现份额提升。 3、公司有望依托三元正极技术经验，抓住钠电池正极产业化机遇，开辟第二成长曲线。上修公司22年/23年归母净利润至13/15亿元，当前股价对应PE为17x/15x。
