【天风电新】吉林碳谷三季报预告点评：预计环比基本持平，丙烯腈降价有望体现在Q4盈

【天风电新】吉林碳谷三季报预告点评：预计环比基本持平，丙烯腈降价有望体现在Q4盈利端-1019 ——————————— □事件 公司发布2022年三季报预告，2022年前三季度实现归母净利润4.8-5.2亿元，同比增长168%-190%。其中，22Q3公司实现归母净利润1.45-1.85亿元，同比增长167%-240%，环比-14%-10%。 取中值1.65亿元，则同比+203%，环比-2%。 □业绩拆分 我们预计公司22Q3碳纤维原丝出货量约1.3-1.4万吨，对应单吨净利约1.2-1.3万元/吨，环比基本持平。 22Q3原丝价格基本稳定，大丝束约4万元/吨；丙烯腈Q2市场均价约1.1万元/吨，与Q1基本持平。 进入Q3开始有明显下降后有所回升，Q3均价约0.95万元/吨，环降16%，预计有望体现在Q4的盈利端。 □投资建议 看好公司在风电领域T300/25K产品的成本和技术优势，年中突破T300/50K产品后进一步稳固大丝束产品优势。预计22年出货5.5-6万吨，单吨净利1.2万元/吨，净利润6.8-7.4亿元（对应20-22XPE）。 23年出货9-10万吨，单吨净利1.1万元/吨，净利润9.9-11.1亿元（对应13-15XPE），维持“重点推荐”。