金融期货日报：沪深两市走势分化，三季报披露进入密集期

沪深两市走势分化，三季报披露进入密集期 东海期货|宏观日报2022年10月19日 研究所策略组 金融期货日报 从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 股指期货： 贾利军 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3842.47点，较前值上升0.99%； 累计成交10273亿元，日均成交2055亿元，较前值增加291亿元。 两市融资融券余额为14458亿元，北向资金当周净流出63亿元。涨幅前五的行业分别是医药(7.47%)、计算机(7.39%)、农林牧渔(7.26%)、电力设备及新能源(7.16%)、机械(5.42%)；涨幅后五的行业分别是房地产(-1.64%)、银行(-1.84%)、煤炭(-2.31%)、消费者服务(-3.37%)、食品饮料(-4.77%)。 2.操作建议：轻仓逢低做多。 3.风险因素：疫情扩散超预期、人民币贬值超预期、政策力度不及预期。 4.背景分析：10月18日，沪深两市高开后窄幅震荡，沪指午后在券商股异动下最高冲至3099.92点乏力回落，3100点失之交臂。盘面上，储能、钠离子电池带领新能源赛道回暖，赛道权重则受外资抛压影响跑输行业平均水平；短线炒作依旧火热，中药轮动上涨，信创、物流表现活跃。全天个股涨跌互半。截至收盘，上证指数跌0.13%报3080.96点，创业板指涨0.49%，万得全A、万得双创分别涨0.13%、0.48%；两市全天成交7952亿元.北向资金午后再度加速离场，全天净卖出 37.57亿元。 重要消息： 1.北向资金净卖出37.57亿元，贵州茅台、中国平安、隆基绿能分别遭净卖出8.64亿元、2.58亿元、2.11亿元；比亚迪净买入额居首，金额为4.04亿元。南向资金净买入51.31亿港元，腾讯控股、美团-W、安踏体育分别获净买入8.79亿港元、8.56亿港元、4.79亿港元；中国海洋石油净卖出额居首，金额为1.3亿港元。 2.又一批基金公司加入自购潮。前海开源称自9月份以来已自购 2.3亿元，博时基金、鹏华基金、睿远基金、工银瑞信等公告将自购不低于1亿元。睿远基金还承诺，申购后持有时间将不少于5年。据Wind不完全统计，10月17日、18日两日内已有至少22家机构宣布自购，包括18家公募、3家券商资管和1家量化私募，累计宣布自购金额达19.1亿元。 3.据证券时报，三季报披露进入密集期，明星基金经理的调仓情况 逐渐浮出水面。截至目前，朱少醒、傅鹏博、崔宸龙、蔡嵩松、丘栋荣等多位明星基金经理管理的基金产品出现在瑞丰新材、广汇能源、星源材质、上机数控、豪能股份、韦尔股份等前十大股东名单中。总体来看，在市场震荡调整过程中，基金经理不仅没有大幅砍仓，反而在逆势增持。 4.据经济参考报，截至10月18日，深市2697家公司中已有30多家率先披露三季报，另有逾210家披露第三季度业绩预告。从目前已披露的三季报业绩表现来看，10家上市公司净利润增速超100%。而在发布业绩预告的上市公司中，逾200家公司第三季度业绩预喜，占比超九成。其中，17家扭亏，94家预告净利润增幅上限比例超100%，天齐锂业、赣能股份、融捷股份等增幅上限比例更超1000%。 5.据经济参考报，上市银行三季报将于10月底集中披露，目前已有五家银行率先“预喜”。截至10月18日，已披露业绩快报的杭州银行、成都银行、常熟银行、苏农银行及披露业绩预告的江苏银行表现均十分亮眼。整体来看，五家银行前三季度归母净利润同比增幅均超20%，盈利能力进一步增强，资产质量也持续向好。 6.据经济参考报，A股市场定增热潮仍在持续。Wind数据显示，截至目前，9月以来，A股共有60家公司发布定增预案，拟募资金额合计近千亿元，远超去年同期。增发实施方面，9月以来共有24家公司定增募资合计近600亿元。机构参与定增的热情不减，尤其是外资机构在定增市场表现持续活跃。 7.据证券时报，在国家稳经济、促消费政策持续带动下，叠加四季度是车市传统消费旺季，汽车产销有望继续呈较快增长。新能源车概念股中，从目前的前三季度业绩预告来看，前三季度净利润预增公司占披露总数的九成以上。 8.据证券时报，受电池供不应求的影响，目前部分储能企业已经暂停接单。“电池荒”的背后是新能源汽车和储能市场的快速增长。而为了应对产能不足，今年以来宁德时代、中创新航、德赛电池等电池企业加速扩张储能电池产能。根据GGII初步统计，今年年内与储能电池及动力电池制造有关的扩产项目已达26个，投资额合计将超2900亿元。 9.据中国证券报，Wind数据显示，目前已有36家药企披露了前三季度业绩预告，3家药企披露了业绩快报，5家药企披露了三季报。从细分产业看，医疗器械、CXO等领域药企业绩表现亮眼。业内人士表示，近期医药产业利好政策密集出台，医药产业发展前景向好。 10.九月末央行发布“阶段性差别化调整住房信贷政策”后，已有超十个城市跟进落实，首套房商贷利率降至4%以下，包括武汉、天津、石家庄、昆明、贵阳、秦皇岛、宜昌、襄阳、济宁等地。多家机构数据表明，当前楼市正处于筑底阶段，政策叠加带动、地方积极落实跟进，重点城市新房及二手房已出现回升迹象。尤其是二手房，部分城市成交由负转正。 国债期货： 1.核心逻辑：受制当前债市缺乏新增利多：9月PMI与社融信贷数据均超预期，但10月之后高频数据走弱，市场预期较为纠结。资金面跨季结束后转为宽松，但央行公开市场操作保守，人民币汇率与中美利差倒挂仍有短期制约。债市上周经历了一波较大幅度反弹，目前点位性价比降低，大会期间暂时以观望为主。 2.操作建议：暂时观望。 3.风险因素：资金面收紧超预期，美债收益率上行超预期、人民币贬值超预期。 4.背景分析：10月18日，国债期货全线小幅收涨，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行3.3bp报1.134%，7天期下行2.8bp报1.53%，14天期上行1.7bp报1.479%，1个月期下行0.3bp报1.61%。 重要消息： 1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月18日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。 当日20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、一级市场方面，农发行两期固息债中标结果均低于中债估值。据交易员透露，农发行上清所托管2年、7年期固息债中标利率分别为2.1097%、2.7935%，全场倍数分别为4.09、5.8，边际倍数分别为1.36、1.38。国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，国开行1年、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.5634%、2.4329%、2.7911%，全场倍数分别为3.92、6.17、6.7，边际倍数分别为1.23、1.2、2.83。 3、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨15.18个基点报3.932%， 2年期美债收益率跌1.7个基点报4.439%，3年期美债收益率跌 0.4个基点报4.44%，5年期美债收益率跌0.8个基点报4.228%，10年期美债收益率跌0.4个基点报4.014%，30年期美债收益率涨0.9个基点报4.033%。 4、英国央行表示，鉴于英国政府的财政公告定于10月31日发布， 首次国债出售操作将于11月1日进行。英国央行目前预计在2022 年第4季度进行资产购买机制（APF）下的国债出售操作，规模和频次与之前宣布的类似，由于之前的出售计划推迟而导致的任何不足将纳入后续季度的出售。英国央行将继续密切监测市场情况，并在适当的情况下将其纳入国债出售操作的设计。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn