市场有所分化，能化相对偏弱
市场有所分化，能化相对偏弱 2022年10月18日 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 屈涛 021-60812982 qutao@citicsf.com从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 1、市场表现 商品市场股票市场 % 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 -0.6 中信期货商品版块涨跌幅排名 %指数涨跌幅(%)期货涨跌幅(%) 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 -0.4 -0.8 农贵中能黑有产金信源色色品属商化建金指指品工材属数数指指指指 数数数数 -0.6 -0.8 沪上中中 1000 500 50 300 深证证证 %上一交易日品种涨跌幅前五排名 4 3 2 1 0 -1 -2 TA LPG 沪 乙 焦沪 沪 豆 鸡 指银 二 煤锌 锡 粕 蛋 数指 醇 指指 指 指 指 数 指 数数 数 数 数 数 -3 % 中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名 4 2 0 -2 棕医汽电 榈指药车设 指数及 数新 能源 通消食非综计房信费品银合算地者饮行金机产 服料金融 务融 数据来源：Wind中信期货研究所1 金融：震荡为主。 黑色：震荡为主。 有色：震荡为主。 能化：关注原油、低硫燃油等的走弱。 软商品：震荡为主。 农产品：关注豆二、粕类等的走弱。 板块机会提示 2、观点精粹 板块及观点 板块及观点 品种 金融：上涨等待接力，债市建议观望 股指期货 上涨等待接力 股指期权 市场情绪仍偏暖 国债期货 利率短期震荡，建议持债观望 贵金属 黄金/白银 震荡为主 黑色建材：黑色需求韧性，板块承压走势 钢材 关注经济数据，期价震荡运行 铁矿 供需阶段性收紧，矿价随板块震荡 焦炭 宏观预期扰动，焦炭承压震荡 焦煤 供需双降，宽幅震荡 玻璃 现货价格稳定，需求环比修复 纯碱 需求较为稳定，库存持续去化 有色 铜 国庆后精铜季节性累库略超预期，铜价承压回落 铝 铝库存小幅累积，铝价震荡走势 锌 多空因素交织，锌价震荡运行 铅 现货成交趋弱，沪铅向上动力不足 镍 LME库存多日累积，关注后续库存变化 不锈钢 多头因素干扰供需过剩预期，不锈钢价短时谨慎看待单边趋势 锡 需求偏弱，锡价维持弱势 原油 原油 震荡为主 能源与碳中和 LPG 需求重启速度边际增强，LPG小幅反弹 动力煤 港口库存持续下滑，供需两弱煤价偏强 化工：供需承压，化工仍谨慎偏弱 沥青 沥青炼厂高利润，期价仍受压制 高硫燃油 高硫燃油供应局部过剩边际改善 低硫燃油 低硫燃油弱势震荡 甲醇 供增需减，甲醇偏弱震荡 尿素 尿素供需延续宽松，价格或偏弱运行 乙二醇 弱需求压制，价格低位震荡 PTA 现货相对走强，加工费及基差扩张 短纤 现货稳定刺激销售，期货相对原料走强 PP 现实转弱压力边际下降，PP持续偏弱谨慎 塑料 需求压力或边际下降，塑料跌势趋缓 苯乙烯 弱现实&成本坚挺，苯乙烯短期震荡 PVC 供需预期承压，PVC谨慎偏弱 软商品：白糖上行空间有限，近期回归供需指引。 橡胶 供需表现偏弱，橡胶震荡走低。 纸浆 短期市场转弱。 棉花 短期供需错配 白糖 郑糖上行空间有限，短期回归基本面主导 农产品 油脂 印度或提高进口关税，油脂需求或拖累价格上行空间 蛋白粕 美豆收割加快，蛋白粕高位持续回落 玉米/淀粉 玉米期价窄幅震荡，关注新季玉米上量节奏 生猪 乐观情绪仍在，期现高位震荡 鸡蛋 现货维持高位，期货减仓回调 资料来源：中信期货研究所 注：详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告。 2 要闻日历 3、要闻扫描 宏观 美国9月工业产出环比升0.4%，预期升0.1%，前值自降0.2%修正至降0.1%；制造业产出环比升0.4%，预期升0.2%，前值自升 0.1%修正至升0.4%。 点评：美国9月工业产出环比有所增长，且好于预期，反映美国经济仍有韧性。尽管高通胀和加息对美国经济构成抑制，但目前美国就业仍然良好，预计美国经济的下滑会相对缓慢。 10月19日 宏观数据 前值 预期值 9:30 9月国家统计局发布大中城市住宅销售价格报告 - - 18:00 9月欧盟:CPI:同比(%) 10.1 - 20:30 美国9月新屋开工:私人住宅(千套) 140.5 - 资料来源：Wind公开资料中信期货研究所 3 4、报告推荐 有色团队：《LME考虑禁止俄罗斯金属交割，有色跨市正套持有》——20221018 摘要：跨品种择机买镍抛铅。原生镍供需两旺，电解镍供需变化不大，市场依旧偏紧平衡，尤其是和金川镍板紧俏支撑，单边趋势或有限，建议关注回调买入机会；铅基本面整体上或将维持供需双弱格局，长期偏弱格局不改。 4 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场 3号楼23层 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、 可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议， 且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 6
