玻璃纯碱产业链日报：现货端变化不大，期价震荡

现货端变化不大，期价震荡 东海期货|产业链日报2022年10月19日 研究所黑色金属策略组 玻璃纯碱产业链日报 从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 联系电话：021-68757223 玻璃：生产利润走负，长期来看供应端或减量 刘慧峰高级研究员 1.核心逻辑：主力合约在生产成本下沿波动、基差较大、估值具有一定优势。玻璃库存压力大，需求方面尽管政策有利好但同比明显走弱，生产利润走负下，后市或需要供应端减量带动价格再平衡。 刘晨业联系人 2.操作建议：逢低布局玻璃纯碱套利多单 3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，地产需求表现超预期 4.背景分析： 周二玻璃期价震荡，01合约夜盘收报1482元/吨，05合约夜盘收报 1470元/吨。党的二十大主席团举行第二次会议，习近平主持会议。 需求端，终端市场表现持续一般，中下游多维持刚需拿货，仅局部区域仍存少量备货行为。供应端，浮法产业企业开工率为82.00%，产能利用率为82.75%。。华北市场昨日产销有所提升，今日沙河区域再次限制进厂车辆，市场上成交一般，价格基本稳定，成交灵活。华东市场持稳价护市心态，产销率依旧良好。华中市场因与其他区域套利空间收窄以及疫情导致下，产销多显一般，个别厂家不足5成。华南市场成交价格持稳运行，交投气氛尚可，产销变化不大。 据隆众资讯，全国均价1691元/吨，环比持平。华北地区主流价1660 元/吨；华东地区主流价1780元/吨；华中地区主流价1730元/吨；华南 地区主流价1770元/吨；东北地区主流1720元/吨；西南地区主流价1620 元/吨；西北地区主流价1560元/吨。 纯碱：浮法玻璃生产利润较低，纯碱顶部明显 1.核心逻辑：浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格明显触顶，价格再向上需要玻璃价格带动。后市需关注终端地产状况，若地产端提振有限，浮法玻璃供应端冷修概率加大，利空重碱需求，纯碱目前偏高的利润或难以维系。 2.操作建议：逢低布局玻璃纯碱套利多单 3.风险因素：浮法玻璃冷修超预期，光伏玻璃投产不及预期 4.背景分析： 周二纯碱期价震荡，01合约夜盘收报2461元/吨，05合约夜盘收报 2178元/吨。10月18日下午，中国光伏行业协会组织召开2022年第三季度光伏行业发展形势座谈会。 需求端，下游需求表现稳定，厂家刚需拿货，采购心态偏谨慎。国内纯碱企业整体开工率为86.28%，企业装置日产量波动不大，整体开工稳中小幅波动。企业产销基本持平，出货比较顺畅，个别企业库存表现下降趋势。市场成交方面，下游用户按需采购维持一定的库存，市场成交气氛一般。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价2850元/吨；华北地区重碱主流价 2800元/吨；华东地区重碱主流价2800元/吨；华中地区重碱主流价2800 元/吨；华南地区重碱主流价2950元/吨；西南地区重碱主流价2800元/ 吨；西北地区重碱主流价2370元/吨。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn