苹果周报：下游消费低迷，苹果或难向上突破

研究咨询部 下游消费低迷苹果或难向上突破 ——国信期货苹果周报 2022年10月16日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2供给端情况 3需求端情况 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 本周行情回顾 一、行情回顾 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：文华财经国信期货 4 本周苹果期货主力合约AP2301先抑后扬，周度跌幅0.95%。晚熟富士逐渐有效供应市场，但下游批发市场的销售行情显得一般，市场存在阶段性供应压力，周初大幅向下。不过今年山东地区开秤价格未超出客商心理预期，收购较积极，后半周苹果明显上扬修复跌幅。 研究咨询部 Part2 第二部分 供给端情况 研究咨询部 二：供给端：旧季库存停止更新待新季入库统计 截至9月29日，全国冷库苹果目前库存量在15.25万吨。冷库余货主要集中在山东产区，陕西少量冷库中有部分余货。产区销售逐渐进入尾声，冷库之间的情况差异偏大，因此本期为旧季苹果的最后一期库存数据。新季苹果即将开始产新，待新果入库之后重新统计库存数据，卓创初步预计于11月第一个周四开始统计。 陕西冷库苹果库存量：万吨 山东冷库苹果库存量：万吨 2017/182018/192019/202020/212021/222017/182018/192019/202020/212021/22 350 300 250 200 150 100 50 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 0 500 400 300 200 100 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货6 二：供给端：新季减产优果率稍高于去年 研究咨询部 山东产区新季苹果有所减产，摘袋初期的果面质量明显高于往年水平。但国庆节日期间，产区遭遇大风及降雨天气，部分新季苹果出现了黑红点和摩擦伤的现象，影响新果质量。陕西平原地区晚熟富士质量明显优于上一季，70果数量占比7成上下。截至目前陕西咸阳部分冷库的存储量已经接近去年同期水平。甘肃产区目前客商数量较少，人工紧张。今年甘肃冷库的存储量或有所提高，但部分货源需要运往外省冷库存储。山西地区纸加膜富士尚未大量上市。 整体来看，今年新果的质量较去年或有明显提升。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：卓创资讯中央气象台国信期货7 研究咨询部 二：供给端：进口大幅增加补充供应 据海关总署统计，2022年8月，我国鲜苹果进口量约1.33万吨，环比下滑16.29%，同比去年增加149.22%；上半年累计进口苹果10.26万吨，同比去年大幅增加111.98%，在五年历史中处在最高位置。在减产背景之下，进口增加能在一定程度上补充消费者的选择，弥补消费缺口，对于偏紧的供应格局有一定缓解作用。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND卓创资讯国信期货8 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 我国鲜苹果进口当月值：吨 2021年2017年2018年 2019年2020年2022年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-12 2020-04 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2022-08 0 我国鲜苹果进口累计值：吨 研究咨询部 Part3 第三部分 需求端情况 研究咨询部 二：需求端：下游消费表现不佳 苹果下游批发市场主流行情表现不佳，新季上货量增加，但出货速度偏慢，市场存在阶段性供应压力，主流成交价格略有下滑。据部分市场反馈，多数档口采购人员数量不多，整体成交情况不理想，销量或只恢复到往年正常水平的70%。 全国冷库苹果周出库量：万吨 2018年2019年2020年2021年2022年 70 6050 40 30 20 10 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 0 山东产区周出库量：万吨 2018年2019年2020年2021年2022年 30 25 20 15 10 5 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 0 陕西产区周出库量：万吨 2018年2019年2020年2021年2022年 30 25 20 15 10 5 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：卓创资讯国信期货10 三、需求端：现货市场价格 研究咨询部 山东地区晚熟富士逐渐开始收购，栖霞开秤价格80货源的主流成交约3.2-3.3元/斤，与正常年份基本持平。目前价格未超出客商心理预期，收购积极性有所提高。 陕西晚熟富士逐渐开始交易，但客商订货时间推迟。往年客商大概在9月下旬逐渐开始订货，但今年消费不佳，很多持谨慎观望态度，订货时间推迟到10月份。咸阳地区主流收购价格在2.8-3.3元/斤之间，果农惜售情绪较为严重，收购价格较高。 现货价:苹果:纸袋80#以上红富士:山东烟台现货价:苹果:纸袋75#以上红富士:山东沂源 5.0 4.5 4.03.5 3.0 2.52.0 1.51.0 2020-11-18 2020-12-18 2021-01-18 2021-02-18 2021-03-18 2021-04-18 2021-05-18 2021-06-18 2021-07-18 2021-08-18 2021-09-18 2021-10-18 2021-11-18 2021-12-18 2022-01-18 2022-02-18 2022-03-18 2022-04-18 2022-05-18 2022-06-18 2022-07-18 2022-08-18 2022-09-18 2020-10-07 2020-12-07 2021-02-07 2021-04-07 2021-06-07 2021-08-07 2021-10-07 2021-12-07 2022-02-07 2022-04-07 2022-06-07 2022-08-07 2022-10-07 0.50.0 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 现货价:苹果:纸袋70#以上红富士:陕西咸阳现货价:苹果:纸袋70#以上红富士:陕西洛川现货价:苹果:纸袋80#以上红富士:陕西洛川 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：同花顺FnD中果网国信期11货 三、需求端：现货市场价格 研究咨询部 据卓创资讯，甘肃地区节后新季订货价格出现明显下滑，静宁地区在国庆节之前75起步半商品主流收购价格 4.8-5.0元/斤，节后下滑至4.5元/斤左右，截止目前价格再次下滑至4.0-4.2元/斤。 山西地区纸加膜富士尚未大量上市，少量成交价格2.5-2.8元/斤，好货3.0元/斤左右。多数货源红度不够 ，尚未上市。近期运城地区客商暂时无法前往收购，当前成交不多。 现货价:苹果:膜袋75#以上红富士:山西运城现货价:苹果:纸袋75#以上红富士:甘肃静宁现货价:苹果:纸袋70#以上红富士:甘肃静宁 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 2020-11-19 2020-12-19 2021-01-19 2021-02-19 2021-03-19 2021-04-19 2021-05-19 2021-06-19 2021-07-19 2021-08-19 2021-09-19 2021-10-19 2021-11-19 2021-12-19 2022-01-19 2022-02-19 2022-03-19 2022-04-19 2022-05-19 2022-06-19 2022-07-19 2022-08-19 2022-09-19 0.0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：同花顺FnD中果网国信期货12 研究咨询部 三、需求端：出口环比增加不及去年同期 我国鲜苹果主要出口东南亚国家，出口优势多来自于价格。我国鲜苹果主要出口国家包括孟加拉国、越南、印度尼西亚、尼泊尔、菲律宾以及泰国。根据海关总署公布的数据，2022年8月我国鲜苹果出口5.14万吨，同比下滑55.96%，环比增加16.61%。 200000 150000 100000 50000 0 鲜苹果出口数量：万吨 2021年2017年2018年 2019年2020年2022年 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 出口数量:苹果:当月值出口数量:苹果:尼泊尔:当月值出口数量:苹果:孟加拉国:当月值出口数量:苹果:菲律宾:当月值出口数量:苹果:越南:当月值出口数量:苹果:泰国:当月值出口数量:苹果:印度尼西亚:当月值 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND海关总署国信期货13 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 商务部国信期货 14 研究咨询部 三、需求端：水果消费不景气 本周水果价格价格变化不大，高位运行。据农业农村部公布的数据，7种重点监测水果批发价格约6.50元/公斤，环比基本持平。水果价格居高将会抑制居民的消费意愿，那么在众多水果中，水果自身的竞争力显得尤为重要。苹果处于销售尾期，质量下滑，口感一般，在水果市场中处于弱势地位。我们预计等到新季苹果上市，叠加中秋、国庆节日备货提振，苹果的竞争力会有所提升，利好需求恢复。 7种重点监测水果平均批发价：元/公斤 2017年2018年2019年 2020年2021年2022年 9 8 7 6 5 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月13日 3月27日 4月11日 4月25日 5月10日 5月24日 6月7日 6月21日 7月5日 7月19日 8月2日 8月16日 8月30日 9月13日 9月27日 10月18日 11月1日 11月15日 11月29日 12月13日 12月27日 4 三、需求端：水果消费环境不佳 研究咨询部 15 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND 商务部国信期货 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 1月1日 1月12日 1月23日 2月3日 2月14日 2月25日 3月9日 3月22日 富士苹果批发平均价：元/公斤 2015年 2019年 4月3日 4月16日 4月30日 5月13日 2016年