第88期：周期品周度运行变化

煤炭行业：动力煤方面，疫情蔓延下供给收紧，非煤需求支撑煤价上行。焦煤及焦炭方面，产地供给偏弱，焦炭第二轮提涨或将落地。煤炭行业基本面依然强劲，预计煤价维持强势。继续看好后市行情。催化剂：能源危机深化，国际动力煤价高位运行，下半年尤其是冬季，全球动力煤需求确定性向好；非电用煤需求边际改善，煤价易涨难跌；国内冬季补库需求持续释放，淡季不淡行情演绎；政策聚焦“保交楼、稳民生”，地产复苏预期持续增强。煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性，攻守兼备，配臵价格更加突出。重点推荐：动力煤公司。