行业动态报告第二十七期：四季度基建将延续高景气

四季度基建将延续高景气 ——行业动态报告第二十七期 建筑建材 证券研究报告行业研究 行业周报建筑建材任菲菲建筑建材行业首席分析师执业编号：S1500522020002联系电话：13046033778邮箱：renfeifei@cindasc.com段良弨建筑建材行业研究助理联系电话：13910500006邮箱：duanliangchao@cindasc.com 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 四季度基建将延续高景气 ——行业动态报告第二十七期 2022年10月16日 本期内容提要: 基建：看好四季度高景气 随着资金配套逐步落实，基建高景气度持续性得到支撑。近日中行、农行、交通银行、建行、工行等各大银行纷纷公告明确资金支持实体经济，助力稳住经济大盘，基础设施建设资金支持配套有望提振。 建企订单充沛，四季度有望加速。中国建筑1-9月订单24543亿，同比增速14.0%，其中基础设施订单6675亿，同比增速30.9%，自4月份以来维持30%上下增速。 水泥：节后多数地区恢复节前水平，局部需求受影响 国庆节期间需求减弱，节后多数地区恢复至节前水平，局部地区受疫情复发和重大会议召开影响，企业出货下滑明显。本周水泥价格环比上涨，价格上涨地区主要集中在福建、江西、山东和海南，幅度10-60元/吨；价 格回落地区为黑龙江、重庆和四川，下调20-30元/吨。成本端高位叠加错峰生产，水泥价格有望持续上涨。 价格：截至2022年10月14日，全国主要城市水泥价格441.45元/吨，环比+1.13元/吨，同比-178.06元/吨；华北主要城市水泥价格462元/吨，环比-0元/吨，同比-87元/吨；东北主要城市水泥价格443.33元/吨，环比-6.67元/吨，同比-241.67元/吨；华东主要城市水泥价格459.29元/吨，环比+11.43元/吨，同比-199.29元/吨；中南主要城市水泥价格 440.83元/吨，环比+5元/吨，同比-263.33元/吨；西南主要城市水泥价格 373.75元/吨，环比-13.75元/吨，同比-220元/吨；西北主要城市水泥价格448.33元/吨，环比-0元/吨，同比-84.17元/吨。 开工率：截至2022年10月13日，全国水泥开工率为51.18%，环比- 6.8pct。华东、中南水泥开工率为6-7成，西南水泥开工率为5-6成，华 北、西北水泥开工率为4-5成，东北水泥开工率为3-4成。 出货率：截至2022年10月14日，全国水泥出货率为68.42%，环比- 3.56pct。华东、华南水泥出货率为8-9成，华中、西南水泥出货率为6-7 成，华北、东北、西北水泥出货率为5-6成。 库容比：截至2022年10月14日，全国水泥库容比为70.25%，环比 +1.19pct。华北、东北、西北、西南水泥库容比为7-8成，华东、中南水 泥库容比为6-7成。 玻璃：节后涨价，持续关注“保交楼”需求改善情况 各地地产宽松举措仍在进行，节前中下游补库，目前库存仍然具备一定压 力，随着“保交楼”政策不断落地，需求或有提振预期，但原材料价格仍在高位，玻璃价格仍有一定支撑，随着需求恢复，价格与利润有望提升。玻璃价格： 5mm浮法玻璃价格：价格保持平稳。截至2022年10月13日，全国5mm 浮法白玻价格为89.02元/重箱，环比+0.01%，同比-38.21%。 光伏玻璃价格：截至2022年10月14日，3.2mm镀膜玻璃天然气价差 89.05元/重箱，环比-10.84%，同比-31.88%，3.2mm原片玻璃天然气价差 46.86元/重箱，环比-11.59%，同比-30.04%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差 56.24元/重箱，环比-5.09%，同比-34.4%，2.0mm原片玻璃天然气价差19.52元/重箱，环比-21.55%，同比-65.17%。 玻璃库存：累库继续缓解。截至2022年10月13日，全国（小口径）玻璃库存为4723万重箱，环比-46万重箱，同比+1959万重箱；全国（大口径）玻璃库存为6129万重箱，环比-46万重箱，同比+2539万重箱。 玻璃价差：截至2022年10月13日，5mm浮法玻璃天然气价差为24.18元/重箱，环比+0.8%，同比-76.36%；5mm浮法玻璃石油焦价差为19.66元 /重箱，环比-1.46%，同比-78.43%；5mm浮法玻璃重油价差为6.82元/重箱，环比+1.8%，同比-91.52%。 光伏玻璃差价：截至2022年10月14日，3.2mm镀膜玻璃天然气价差 89.05元/重箱，环比-10.84%，同比-31.88%，3.2mm原片玻璃天然气价差 46.86元/重箱，环比-11.59%，同比-30.04%，2.0mm镀膜玻璃天然气价差 56.24元/重箱，环比-5.09%，同比-34.4%，2.0mm原片玻璃天然气价差19.52元/重箱，环比-21.55%，同比-65.17%。 风险因素：基建、房地产投资大幅下滑，原材料成本大幅波动。 目录 一、行业观点7 二、水泥行业数据跟踪9 (一)价格9 1.主要城市水泥价格9 2.全口径水泥价格9 (二)供给10 1.全国水泥产量10 2.分区域产量10 (三)需求11 1.水泥出货率11 2.水泥开工率13 (四)库存15 三、玻璃行业数据跟踪17 (一)价格17 1.5mm浮法白玻17 2.光伏玻璃18 (二)库存19 (三)成本19 (四)利润（差价）20 1.5mm浮法玻璃20 2.光伏玻璃21 三、钢材、工程机械、建筑订单数据跟踪22 (一)钢材22 1.螺纹钢22 2.线材23 (二)工程机械25 (三)建筑订单25 1.月度订单数据25 2.季度订单数据27 四、重点新闻回顾28 �、风险提示28 图表目录 图表1全国主要城市水泥价格（元/吨）9 图表2主要城市水泥价格（元/吨）9 图表3全国水泥价格（元/吨）9 图表4全口径水泥价格（元/吨）10 图表5全口径水泥价格（元/吨）10 图表6全国全口径水泥价格（元/吨）10 图表7全国水泥产量（万吨）10 图表8华北水泥产量（万吨）11 图表9东北水泥产量（万吨）11 图表10华东水泥产量（万吨）11 图表11中南水泥产量（万吨）11 图表12西北水泥产量（万吨）11 图表13西南水泥产量（万吨）11 图表14水泥出货率12 图表15地区水泥出货率12 图表16全国水泥出货率12 图表17华北水泥出货率12 图表18东北水泥出货率12 图表19华东水泥出货率13 图表20华中水泥出货率13 图表21华南水泥出货率13 图表22西南水泥出货率13 图表23西北水泥出货率13 图表24水泥开工率14 图表25水泥开工率（分区域）14 图表26全国水泥开工率14 图表27华北水泥开工率14 图表28东北水泥开工率14 图表29西北水泥开工率15 图表30华东水泥开工率15 图表31中南水泥开工率15 图表32西南水泥开工率15 图表33水泥库容比（%）15 图表34水泥库容比（分区域）16 图表35全国水泥库容比16 图表36华北水泥库容比16 图表37东北水泥库容比16 图表38西北水泥库容比16 图表39华东水泥库容比16 图表40中南水泥库容比17 图表41西南水泥库容比17 图表425mm浮法白玻价格（元/重箱）17 图表435mm浮法白玻地区价格（元/重箱）18 图表44全国5mm浮法白玻价格（元/重箱）18 图表45光伏玻璃价格（元/平方米）18 图表46光伏玻璃价格（元/平方米）18 图表47光伏3.2mm镀膜玻璃（元/平方米）18 图表48全国（小口径）玻璃库存（万重箱）19 图表49全国（大口径）玻璃库存（万重箱）19 图表50各式玻璃成本19 图表51纯碱成本（元/吨）19 图表52石油焦成本（元/吨）19 图表53重油成本（元/吨）20 图表54天然气成本（元/m2）20 图表555mm浮法玻璃差价20 图表565mm浮法玻璃天然气差价（元/重箱）20 图表575mm浮法玻璃石油焦差价（元/重箱）20 图表585mm浮法玻璃重油差价（元/重箱）21 图表59光伏玻璃差价（元/重箱）21 图表603.2mm镀膜玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）21 图表613.2mm原片玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）21 图表622.0mm镀膜玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）22 图表632.0mm原片玻璃以天然气为燃料的差价（元/重箱）22 图表64螺纹钢数据（万吨）22 图表65螺纹钢产量（万吨）23 图表66螺纹钢社会库存（万吨）23 图表67螺纹钢钢厂库存（万吨）23 图表68螺纹钢总库存（万吨）23 图表69螺纹钢表观消费量（万吨）23 图表70线材数据（万吨）24 图表71线材产量（万吨）24 图表72线材社会库存（万吨）24 图表73线材钢厂库存（万吨）24 图表74线材总库存（万吨）24 图表75线材表观消费量（万吨）25 图表76挖掘机开工小时数（小时）25 图表77挖掘机国内当月销量增速跟踪（%）25 图表78建筑央企订单情况跟踪（月度数据，亿元）26 图表79中国建筑订单情况跟踪（亿元）26 图表80中国电建订单情况跟踪（亿元）26 图表81中国中冶订单情况跟踪（亿元）27 图表82中国化学订单情况跟踪（亿元）27 图表83建筑央企订单情况跟踪（季度数据，亿元）27 图表84建筑央企订单情况跟踪（季度数据）28 一、行业观点 基建：看好四季度高景气 随着资金配套逐步落实，基建高景气度持续性得到支撑。近日中行、农行、交通银行、建行、工行等各大银行纷纷公告明确资金支持实体经济，助力稳住经济大盘，基础设施建设资金支持配套有望提振。 建企订单充沛，四季度有望加速。中国建筑1-9月订单24543亿，同比增速14.0%，其中基础设施订单6675亿，同比增速30.9%，自4月份以来维持30%上下增速。 水泥：节后多数地区恢复节前水平，局部需求受影响 国庆节期间需求减弱，节后多数地区恢复至节前水平，局部地区受疫情复发和重大会议召开影响，企业出货下滑明显。本周水泥价格环比上涨，价格上涨地区主要集中在福建、江西、山东和海南，幅度10-60元/吨；价格回落地区为黑龙江、重庆和四川，下调20-30元/吨。成本端高位叠加错峰生产，水泥价格有望持续上涨。 价格：截至2022年10月14日，全国主要城市水泥价格441.45元/吨，环比+1.13元 /吨，同比-178.06元/吨；华北主要城市水泥价格462元/吨，环比-0元/吨，同比-87元/吨；东北主要城市水泥价格443.33元/吨，环比-6.67元/吨，同比-241.67元/吨；华东主要城市水泥价格459.29元/吨，环比+11.43元/吨，同比-199.29元/吨；中南主要城市水泥价格 440.83元/吨，环比+5元/吨，同比-263.33元/吨；西南主要城市水泥价格373.75元/吨，环比-13.75元/吨，同比-220元/吨；西北主要城市水泥价格448.33元/吨，环比-0元/吨，同比-84.17元/吨。 开工率：截至2022年10月13日，全国水泥开工率为51.18%，环比-6.8pct。华东、 中南水泥开工率为6-7成，西南水泥开工率为5-6成，华北、西北水泥开工率为4-5成， 东北水泥开工率为3-4成。 出货率：截至2022年10月14日，全国水泥出货率为68.42%，环比-3.56pct。华东、 华南水泥出货率为8-9成，华中、西南水泥出货率为6-7成，华北、东北、西北水泥出货 率为5-6成。 库容比：截至2022年10月14日，全国水泥库容比为70.25%，环比+1.19pct。华北、 东北、西北、西南水泥库容比为7-8成，华东、中南水泥库容比为6-7成。 玻璃：节后涨价，持续关注“保交楼”需求改善情况