传媒新消费行业周报：四季度迎双11双12抖音全域兴趣助推新增量可期

2022年10月16日 四季度迎双11双12 抖音全域兴趣助推新增量可期 —传媒新消费行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -7.9 -9.8 -22.0 沪深300 -5.5 -11.1 -21.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：上海稳增长22条发布提振信心 关注第三季度环比改善》2022-10-08 2、《传媒新消费深度报告：游戏新势力系列——从米哈游学到了什么？》2022-09-30 3、《传媒新消费行业周报：迎PICO中国发布会 凡拓数创拟上市数字创意行业添新兵》2022-09-25 ▌ 本周观点更新 2022年第四季度迎双十一、双十二电商节，新晋电商与传统电商各领风骚。天猫双11预售将于10月24日晚上8点开始，10月31日晚8点-11月3日是第一波，优惠力度为跨店每满300元减50元，是近年来折扣力度较高一年，天猫电商是基本盘，抖音电商新增量可期，下半年重要电商节开启后，新营销先行，第一维度，可关注新营销企业（蓝色光标、浙文互联等）；第二维度，可关注品牌类企业在基础盘与抖音电商自播的新增量（华熙生物、贝泰妮、中信出版、新经典、东方甄选）；第三维度，可关注疫后修复板块（风语筑、芒果超媒等）。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。芒果超媒300413（由于基数效应，2022年第四季度回暖可期）；风语筑603466（2022年上半年受疫情影响项目进展，关注下半年主业修复进展）；华策影视300133（电视剧《我们这十年》正在浙江卫视、东方卫视、江苏卫视、广东卫视和优酷视频、爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、咪咕视频热播）；浙文互联600986（全面布局元宇宙的基础上，还以电竞进入杭州亚运会为契机，探索电竞元宇宙商业运营模式）；蓝色光标300058（营销助手API上线，旨在打造懂营销的机器人）；哔哩哔哩9626（B站在港交所双重主要上市，将进一步扩大投资者基础）；新经典603096（借力东方甄选新增渠道，抖音双十一预热也有望受益）；中信出版300788（《马克洛尔的奇遇与厄运》中文版首次由中信出版的大方引进出版，抖音电商自播热度不减）；华熙生物688363（熙倍睿三类水光针头正式上市，抖音内容电商双十一预热有望助推自播商家，2C拉动新增量）；贝泰妮300957（作为敏感肌市场的国货代表，薇诺娜再推新品之特护精华，也将受益于抖音内容电商双十一预热）；心动公司2400（公司自研ARPG游戏《火炬之光：无限》于10月12日在海外开启公测）；吉比特603444（《一念逍遥》“天道大会”试玩和“逍遥仙途”玩法拟于11月内上线）；百奥家庭互动2100（《食物语》联动主题活动版本“侠心百炼”复刻于10月6日-10月19日限时开启）；电魂网络603258（公司和中国网络作家村达成战略合作；10月10日公司迎来十四周年）；青瓷游戏6633（《使魔计划》光子服-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 限量招募于10月12日正式开启）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022-10-14 股价 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ 华策影视 4.37 0.21 0.25 0.31 20.75 17.48 14.10 买入 300413.SZ 芒果超媒 25.30 1.13 1.18 1.35 22.39 21.44 18.74 买入 002605.SZ 姚记科技 13.13 1.42 1.06 1.35 9.26 12.39 9.73 买入 603096.SH 新经典 16.75 0.80 1.13 1.42 20.83 14.82 11.80 买入 300058.SZ 蓝色光标 4.67 0.21 0.26 0.34 22.29 17.96 13.74 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 4.49 -0.28 0.09 0.20 -15.92 49.89 22.45 买入 603466.SH 风语筑 10.11 1.04 0.66 0.91 9.72 15.32 11.11 买入 603103.SH 横店影视 11.13 0.02 0.22 0.37 515.28 50.59 30.08 买入 600986.SH 浙文互联 4.87 0.22 0.29 0.37 21.88 16.79 13.16 买入 603258.SH 电魂网络 19.63 1.37 1.39 1.60 14.29 14.12 12.27 买入 603444.SH 吉比特 256.04 20.43 22.24 26.22 12.53 11.51 9.77 买入 603533.SH 掌阅科技 13.83 0.34 0.37 0.46 40.31 37.38 30.07 买入 300788.SZ 中信出版 17.70 1.27 1.09 1.27 13.93 16.24 13.94 买入 000681.SZ 视觉中国 10.33 0.22 0.21 0.24 47.34 49.19 43.04 买入 688363.SH 华熙生物 133.33 1.63 2.03 2.55 81.80 65.68 52.29 买入 300957.SZ 贝泰妮 177.10 2.04 2.79 3.75 86.94 63.48 47.23 买入 002739.SZ 万达电影 9.84 0.05 -0.06 0.54 206.29 -157.95 18.39 未评级 300251.SZ 光线传媒 7.14 -0.11 0.26 0.35 -67.23 26.95 20.28 未评级 300860.SZ 锋尚文化 37.40 0.67 1.65 2.86 55.70 22.72 13.07 未评级 002555.SZ 三七互娱 15.26 1.30 1.44 1.67 11.77 10.59 9.14 未评级 600633.SH 浙数文化 6.69 0.41 0.49 0.54 16.39 13.70 12.37 未评级 600556.SH 天下秀 6.11 0.20 0.21 0.30 31.17 28.94 20.28 未评级 002291.SZ 星期六 15.61 -0.77 0.71 1.09 -20.29 21.84 14.33 未评级 300896.SZ 爱美客 483.88 4.43 6.65 9.69 109.30 72.72 49.93 未评级 300144.SZ 宋城演艺 11.08 0.12 0.08 0.37 91.95 138.15 29.74 未评级 2400.HK 心动公司 14.25 -1.86 -1.11 0.00 -7.66 -12.79 -4192.05 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.33 0.01 0.04 0.07 32.85 7.32 4.88 未评级 6633.HK 青瓷游戏 5.27 -0.96 0.53 1.11 -5.49 9.85 4.74 未评级 0772.HK 阅文集团 18.64 1.82 1.05 1.46 10.24 17.73 12.73 未评级 9992.HK 泡泡玛特 11.72 0.62 0.65 0.96 18.91 18.01 12.25 未评级 0700.HK 腾讯控股 228.27 23.16 11.59 15.01 9.85 19.69 15.21 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-W 85.14 -17.87 -20.52 -14.27 -4.76 -4.15 -5.97 未评级 1024.HK 快手-W 44.66 -20.37 -3.63 -1.26 -2.19 -12.30 -35.42 未评级 3690.HK 美团-W 136.48 -3.90 -1.59 0.93 -35.00 -85.95 146.03 未评级 IQ.O 爱奇艺 15.89 -1.11 -0.12 0.00 -14.32 -134.68 -19865.14 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9160元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1910元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 行业观点和动态 ......................................................................... 5 1.1、 传媒行业回顾 .................................................................... 5 1.2、 传媒行业动态 .................................................................... 8 1.3、 电影市场 ........................................................................ 8 1.4、 电视剧市场 ...................................................................... 10 1.5、 综艺节目市场 .................................................................... 11 1.6、 游戏市场 ........................................................................ 12 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 ................................................... 14 3、 本周观点更新 ........................................................................... 15 4、 本周重点推荐个股及逻辑 ................................................................. 16 5、 风险提示............................................................................... 18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2022年10月10日-2022年10月14日） .........