电新行业周报（2022年第40期）：沿海省份规划相继落地，国内海风发展持续加速

本周观点：沿海省份规划相继落地，国内海风发展持续加速 河北唐山发布海上风电规划，十四五目标新增装机3GW。10月10日河北省唐山市人民政府发布《唐山市海上风电发展规划(2022-2035年)》及《唐山市海上风电发展实施方案(2022-2025年)》，提出到2025年唐山市累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量300万千瓦；到2035年，累计新开工建设海上风电项目7-9个，装机容量1300万千瓦以上。此前我国海上风电装机主要集中在江苏、广东、福建、浙江等南方省份，2021年以来山东、辽宁等北方沿海省份相继发布十四五海上风电装机规划，海风发展呈扩散之势。随着本次河北唐山海上风电规划的发布，国内所有沿海省份均设立了十四五期间的海上风电装机目标，我们统计十四五期间各省的规划新增并网装机规模合计超过55GW。 近期海南、山东、天津等地海风项目迅速推进，实际落地速度有望超预期。 在中远期装机空间打开的同时，近期各地海风项目的实际推进速度亦保持较快节奏，本周大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目、申能海南CZ2海上风电示范项目顺利获得核准批复，其中大唐项目自2022年4月13日取得《海南省发展和改革委员会关于同意开展海上风电示范项目前期工作的函》以来核准流程历时仅179天。10月9日，华能山东半岛北BW场址海上风电项目开启风机（含塔筒）招标，交货期为2023年3月至2023年9月。9月底天津首个符合“双十”政策要求的海上风电项目三峡天津南港海上风电示范项目取得核准批复，项目总装机规模196MW。从目前各地项目的实际推进速度来看，我们预计十四五海上风电装机目标有望提前实现，实际建设规模或超预期。2022年下半年起行业已逐步进入生产交付旺季，产业链盈利有望迎来修复。 本周行情回顾：2022年第39周电力设备板块强势上涨 本周电力设备板块上涨7.3%，跑赢沪深300指数6.3%，其中风电设备板块表现相对较好（+12.2%），电机板块（+4.8%）表现相对较差。 产业链跟踪：本周锂电正极材料价格上行，光伏电池片价格继续调涨 锂电：本周上游金属价格较节前明显上行，碳酸锂/电解钴/电解镍价格分别上涨2.5%/3.7%/0.7%，三元5系/三元811/磷酸铁锂正极材料价格分别上涨0.9%/0.5%/0.9%，电解液价格略有上行，负极材料与隔膜价格基本稳定。 光伏：本周光伏产业链价格整体维稳，组件厂商积极出货布局，电池需求向好 ，价格继续调涨 ，单晶182/210mm PERC电池片较节前分别上涨0.8%/2.3%。随着10月起硅料产出开始明显放量，后续装机有望加速增长。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 1.沿海省份规划相继落地，国内海风发展持续加速 1.1.沿海省份海风规划相继出台，十四五增量可期 河北唐山发布海上风电规划，十四五目标新增装机3GW。10月10日河北省唐山市人民政府发布《唐山市海上风电发展规划(2022-2035年)》及《唐山市海上风电发展实施方案(2022-2025年)》，提出到2025年唐山市累计新开工建设海上风电项目2-3个，装机容量300万千瓦；到2035年，累计新开工建设海上风电项目7-9个，装机容量1300万千瓦以上。此前我国海上风电装机主要集中在江苏、广东、福建、浙江等南方省份，2021年以来山东、辽宁等北方沿海省份相继发布十四五海上风电装机规划，海风发展呈扩散之势。随着本次河北唐山海上风电规划的发布，国内所有沿海省份均设立了十四五期间的海上风电装机目标，我们统计十四五期间各省的规划新增并网装机规模合计超过55GW。 图1：国内沿海省份十四五海上风电装机规划（GW） 沿海用电大省发展海风态度积极，十四五期间国内海上风电装机确定性强。当前国内用电负荷主要集中在东部沿海省份，广东、江苏、山东、浙江等用电大省均存在较大的电力缺口，因此对海上风电发展普遍持积极态度。相较而言，未来国内陆上风电将主要集中在三北大型清洁能源基地，其建设进度受到特高压输电线路、消纳能力等多重因素的制约，整体来看我们认为十四五期间国内海上风电装机将具备更强的确定性。 图2：2021年各省发电/用电量情况（亿千瓦时） 1.2.各省海风项目推进节奏持续加快，产业链景气度有望逐步上行 近期海南、山东、天津等地海风项目迅速推进，实际落地速度有望超预期。在中远期装机空间打开的同时，近期各地海风项目的实际推进速度亦保持较快节奏，本周大唐海南儋州120万千瓦海上风电项目、申能海南CZ2海上风电示范项目（120万千瓦）顺利获得核准批复，其中大唐项目自2022年4月13日取得《海南省发展和改革委员会关于同意开展海上风电示范项目前期工作的函》以来核准流程历时仅179天。10月9日，华能山东半岛北BW场址海上风电项目开启风机（含塔筒）招标，交货期为2023年3月至2023年9月。9月，天津首个符合“双十”政策要求（即离岸超过10公里，水深超过10米）的海上风电项目三峡天津南港海上风电示范项目取得核准批复，项目总装机规模196MW。从目前各地项目的实际推进速度来看，我们预计十四五海上风电装机目标有望提前实现，实际建设规模或超预期。 表1：海南省“十四五”海上风电项目快速推进 随着海风项目的加速推进，2022H2风电产业链景气度有望逐步上行。2021年海风抢装结束后行业进入短暂“真空期”，2022年上半年装机需求较淡，产业链各环节订单及排产不饱满的情况下价格竞争较为激烈，盈利普遍承压。随着各地海风项目的陆续启动，下半年风电产业链排产情况已有明显好转，我们预计2022年下半年起行业已逐步进入生产交付旺季，相关公司营收及盈利有望大幅修复。 图3：上半年申万风电设备板块季度营收、净利润情况 图4：上半年风电零部件板块毛利率承压 2.行情回顾 2.1.本周板块表现 本周（2022/10/10-2022/10/14）沪深300指数整体涨幅1.0%，其中电力设备板块上涨7.3%，跑赢沪深300指数6.3%，在31个申万一级行业中排名第二。 图5：上周各行业版块涨跌幅对比 截至2022年10月14日，今年以来申万电力设备指数累计下跌16.7%，跑赢沪深300指数5.5%。 图6：申万电力设备板块2022年走势 就电力设备板块内部而言，本周表现相对较好的子板块为风电设备（+12.2%），表现相对较差的板块为电机（+4.8%）。 图7：上周电力设备子版块涨跌幅对比 2.2.本周个股表现 在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为威腾电气（+32.5%）、通灵股份（+31.1%）、金龙羽（+22.8%）、南网科技（+22.0%）、融钰集团（+21.3%）；跌幅前五分别为容百科技（-13.5%）、ST天成（-12.8%）、天奈科技（-12.8%）、金博股份（-10.6%）、禾迈股份（-8.6%）。 图8：本周电力设备板块涨幅前十个股 图9：本周电力设备板块跌幅前十个股 3.行业跟踪 3.1.新能源汽车行业跟踪 2022年9月国内新能源汽车产销保持高速增长：2022年8月国内新能源汽车销量为70.8万辆，同比增长93.9%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达27.1%，同比提升9.8%； 环比来看，9月新能源汽车销量继续提升，较2022年8月增长6.2%。 图10：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图11：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 本周上游金属及正极材料价格上行：本周上游金属价格较节前明显上行，碳酸锂/电解钴/电解镍价格分别上涨2.5%/3.7%/0.7%，三元5系/三元811/磷酸铁锂正极材料价格分别上涨0.9%/0.5%/0.9%，电解液价格略有上行，负极材料与隔膜价格则基本稳定。 表2：本周锂电产业链价格跟踪 图12：碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 图13：电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图14：正极材料价格走势（万元/吨） 图15：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） 图16：电解液价格走势（万元/吨） 图17：锂电池隔膜价格走势（万元/吨） 3.2.电力设备行业跟踪 9月全社会用电量增速放缓：2022年1-9月全社会用电量64,931亿千瓦时，同比增长4.0%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别增长8.4%/1.6%/4.9%/13.5%；9月单月全社会用电量为7,092亿千瓦时，同比增长0.9%。 8月风电发电量同比大增，光伏发电量增速稍有放缓：2022年1-8月全国规模以上电厂发电量为5.6万亿千瓦时，同比增长2.5%，8月单月发电量为8,248亿千瓦时，同比增长9.9%，其中水电/火电/核电/风电/太阳能发电量分别同比变动-11.0%/14.8%/-0.6%/28.2%/10.9%。 图18：全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图19：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 8月电源、电网投资增速加快：2022年1-8月全国电源基本建设投资完成额为3,209亿元，同比增长18.7%，增速较1-7月上升1.9%；1-8月全国电网基本建设投资完成额为2,667亿元，同比增长10.7%，增速较1-7月上升0.3%。在能源转型与电力保供的双重背景下，预计后续国内电力投资节奏有望继续加快。 图20：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图21：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 8月风光装机略有放缓：2022年1-8月，全国新增风电装机16.14GW，同比上升10.3%，新增太阳能发电装机44.47GW，同比上升101.7%；8月单月，全国新增风电装机1.21GW，同比下降41.3%，新增太阳能发电装机6.74GW，同比增长64.0%。随着风机零部件、光伏硅料产能的逐步释放以及大基地项目建设进度的加快，预计下半年国内风电、光伏装机规模均有望实现较快增长。 图22：全国风电新增装机容量（万千瓦） 图23：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 8月国内太阳能电池出口增速放缓，逆变器需求持续旺盛：2022年8月国内太阳能电池出口额为265亿元，同比增长41.3%，1-8月累计出口额为1,974亿元，同比增长77.8%；8月国内逆变器出口额为65亿元，同比增长104.8%，1-8月累计出口额为328亿元，同比增长66.7%。在硅料价格高企的背景下，海外市场需求仍保持较高水平，欧洲能源转型加速有望带动国内组件、逆变器出口保持高增态势，非洲、拉美等地区需求量亦有望延续快速增长。 图24：国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图25：国内逆变器出口额情况（亿元） 本周电池片价格稳中有升：据PVInfoLink统计，本周光伏产业链价格整体维稳，组件厂商积极出货布局，电池需求向好，价格继续调涨，单晶182/210mmPERC电池片较节前分别上涨0.8%/2.3%。当前海外需求景气延续，国内政策发力推动大型项目建设提速，10月起硅料产能开始明显放量，后续装机有望加速增长。 表3：本周光伏产业链价格跟踪 图26：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） 图27：硅片价格变化趋势（元/片） 图28：电池片价格变化趋势（元/W） 图29：组件价格变化趋势（元/W） 4.行业及公司要闻 4.1.行业要闻 【能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》】 近日，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》，建立完善以光伏、风电为主的可再生能源标准体系，研究建立支撑新型电力系统建设的标准体系，加快完善新型储能标准体系，有力支撑大型风电光伏基地、分布式能源等开发建设、并网运行和消纳利用。 （新闻来源：国家能源局） 【东莞印发《东莞市加快分布式光伏规模化开发利用工作方案》】 10月9日，广东东莞市发改委印发《东莞市加快分布式光伏规模化开发利用工作方案》。 文件提出，全市分布式光伏建设进一步提速，在2021年底光伏装机500兆瓦容量的基础上，“十四五”期