【金属期货】日报-2022-10-13

【有色金属】美国通胀未见缓和，大幅加息预期打压铜铝价格 李全冲 摘要： 美国9月PPI超预期，显示通胀压力仍未缓和，叠加美联储鹰派信号，11月加息75基点预期升温，打压铜铝价格。铜方面，现货供应紧张以及低库存支撑铜价。铝方面，美国考虑对俄铝实施禁令的消息提振伦铝短线大幅走高，沪铝小幅跟涨。当前海外不确定因素较大，国内产量增速缓慢，库存处于较低水平，基本面对铝价仍有支撑。 今日沪铜小幅震荡回落，沪铝冲高回落。截至10月13日收盘，沪铜主力CU2211合约收报62340元/吨，跌380元/吨，跌幅0.61%。国际铜主力BC2212合约收报54920元/吨，跌380元/吨，跌幅0.69%。沪铝主力AL2211合约收报18355元/吨，涨15元/吨，涨幅0.08%。 北京时间10月12日晚间，美国劳工部发布数据显示，美国9月PPI同比升幅由8.7%回落至8.5%，但高于市场预期的8.4%；环比上升0.4%，为三个月来首次上升，高于预期的0.2%，上月为下降0.1%。北京时间10月13日凌晨，美联储发布的9月会议纪要继续传出偏鹰派信号。会议纪要强调，美联储致力于将通货膨胀恢复到2%的目标。部分与会者认为，通过有目的地将其政策转向适当的限制性立场，能够防止与根深蒂固的高通胀相关的更大经济痛苦。因此，即使在劳动力市场放缓的情况下，也必须坚持这一道路。美国9月PPI超预期，显示通胀压力仍未缓和，叠加美联储鹰派信号，11月加息75基点预期升 温。 铜方面，9月SMM中国电解铜产量为90.90万吨，环比上升6.12%，同比上升13.21%。9月国内电解铜产量环比增长，主要由于部分冶炼厂在走出限电及检修影响后生产恢复正常，且有为了回补前期的意外产量损失而加大投料生产的动作。据SMM调研，多家粗精炼产能存在缺口的冶炼企业反映，粗铜现货紧张的问题依然严峻，导致了其提产步伐受阻甚至是产量损失。SMM根据各家排产情况，预计10月国内电解铜产量为93.66万吨，环比上升3.04%，同比上升18.65%。现货市场方面，10月13日SMM1#电解铜现货对当月10合约报于贴水160~60元/吨，均价贴水110元/吨，较昨日上涨115元/吨。今日月差收窄至1600元/吨左右，现货市场贴水部分上调。 铝方面，彭博10月12日援引知情人士称，美国拜登政府考虑对俄罗斯铝发布全面禁令。由于铝在实体经济中发挥重要性，这种金属长期以来并未受到制裁措施的波及。知情人士透露，白宫考虑的选项有三种：一是彻底禁止，二是将关税提高到相当于禁令效果的惩罚性水平，三是制裁俄罗斯最大铝生产商俄罗斯铝业联合公司（UnitedCo.RusalInternationalPJSC）。此举将对全球铝交易市场产生广泛影响，可能迫使美国和其他国家的消费者寻找替代金属。俄罗斯是仅次于中国的世界第二大铝生产国，铝在多数重工业行业都起到关键作用。在美国，俄罗斯铝占铝总进口量的10％左右。数据显示，俄罗斯是8月对美国的第三大铝出口国。白宫发言人称，所有选项都在考虑之中，但暂时没有行动。 整体来看，美国9月PPI超预期，显示通胀压力仍未缓和，叠加美联储鹰派信号，11月加息75基点预期升温，打压铜铝价格。铜方面，现货供应紧张以及低库存支撑铜价。铝方面，美国考虑对俄铝实施禁令的消息提振伦铝短线大幅走高，沪铝小幅跟涨。当前海外不确定因素较大，国内产量增速缓慢，库存处于较低水平，基本面对铝价仍有支撑。 【黑色金属】9月重点房企销售降速放缓 摘要： 从重点房企的销售数据来看，基本与近期宏观经济数据相呼应，今年9月份房地产企业销售同比增速仍在负增长区间，但从降速来看，已出现略微收缓状况，表明近期多部门出台稳地产、稳增长政策正在发挥效用，支持刚需住房需求释放。展望10月，随着政策效果进一步显现，未来房地产资金面或有一定缓解，但是考虑到今年以来经济环境及市场信心，房地产市场或将进一步复苏，但或将仍不及历史同期水平。对于钢材来说，地产行业的复苏有助于地产行业用钢需求的回升，但整体来看，地产行业用钢需求短期或仍将低于历史同期水平。 今日黑色系各品种主力合约价格震荡回落。具体来看，截至2022年10月13日收盘，螺纹钢期货主力合约收报3719元/吨，跌23元/吨，跌幅0.61%；铁矿石期货主力合约收报696元/吨，跌17.5元/吨，跌幅2.45%. 上海钢联10月12消息，20家重点房企2022年1-9月销售额合计27013.76亿元，同比下降36.87%，降幅继续缩小；9月销售额合计3321.43亿元，环比增7.56%，同比下降18.47%。从累计销售额来看，1-9月20家重点房企排在前三名的是保利、万科、碧桂园，销售额分别为3201亿元、3146.7亿元、2761亿元（其中，碧桂园公布的为权益销售额数据）。剩余17家重点房企中累计销售额超千亿的房企有8家，销售额不超过300亿的房企有正荣集团及祥生控股两家，分别为270.06亿元、208.94亿元。从增速来看，1-9月房企销售依旧大幅下滑，20家重点房企中依然只有越秀地产一家房企实现同比正增长，同比增11.92%；剩余19家重点房企同比均呈负增长，其中正荣集团下滑幅度最大，同比降76.7%。 从月度数据来看，9月14家重点房企销售额呈负增长，其中，融创中国销售额同比降81.33%，降幅最大。6家房企实现正增长，其中越秀地产增幅最大，同比增177.74%。9月半数重点房企实现环比正增长，其中，越秀地产增幅最大，环比增105.23%。剩余10家房企环比呈负增长，保利发展环比降幅最小，环比降0.23%，祥生控股环比降幅最大，环比降32.2%，总体降幅有所缩小 综上，从重点房企的销售数据来看，基本与近期宏观经济数据相呼应，今年9月份房地产企业销售同比增速仍在负增长区间，但从降速来看，已出现略微收缓状况，表明近期多部门出台稳地产、稳增长政策正在发挥效用，支持刚需住房需求释放。展望10月，随着政策效果进一步显现，未来房地产资金面或有一定缓解，但是考虑到今年以来经济环境及市场信心，房地产市场或将进一步复苏，但或将仍不及历史同期水平。对于钢材来说，地产行业的复苏有助于地产行业用钢需求的回升，但整体来看，地产行业用钢需求短期或仍将低于历史同期水平。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作 购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688