【建投金属】重点推荐标的连续涨停【怡球资源】全球再生铝龙头企业，

【建投金属】重点推荐标的连续涨停 【怡球资源】全球再生铝龙头企业，未来2026年前产量50%CAGR。 1)事件催化：昨天白宫考虑对俄铝实施报复性禁令，再次引发市场担忧，我们认为原材料产地的风险问题，在后续交易过程中一定要考虑进来。目前怡球原材料来源地均为美日欧等西方国家。 整车厂关注ESG以及成本问题，再生原材料使用比例有望提高，我们认为怡球原材料税票及来源地更加符合国际化路线整车厂的战略规划。 2）再生铝盈利底部确立。 公司是全球再生铝及汽车拆解回收龙头，现有产能65万吨，运行产能30万吨。 22年H1铝价暴跌，马来产能吨净利仍可保持2300元，预计未来原铝供应增速放缓，吨净利有望保持2000元以上，未来产能扩张将带动业绩增长。 3)受益海外牌照优势。 公司在马来扩建130万吨再生铝产能，预计23年中一期65万吨建成投产，当年可贡献30万吨新增产量，预计22-26年马来再生铝产量分别为 22、55、90、125和155万吨。 公司依托美国Metalico的拆解产能和AME公司全球废料采购网络，可以保障未来马来西亚再生铝产能扩张的原料供应。估值：预计公司22-24年归母净利6.9、13.8和21.3亿元，对应当前股价的PE分别为14.3、7.1和4.6倍。 【金钼股份】战争金属钼价昨天大涨到3300元，再创近年新高，成为近期最强金属，战争打的都是钼和锑。 1)钼需求对应我国制造业升级大周期，本质是由“铁元素”消费（基建地产为主要驱动）升级到“合金元素”消费需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展，近几年稳步增长，预计近两年供需缺口在5%以上，钼价格有望继续上行。 2)总体消费结构如下：高端不锈钢30%，高强钢30%，军工航天10-15%，风电10%，工模具钢及其他10-20%。 7月单月国内消费10725t去年同期8500t，8月消费13000t去年11000t，9月消费12000t去年8500t，全年疫情影响下钼消费同比增长8%。今年13-14亿净利润。 激励考核到位，公司效率大幅提升。 【湖南黄金】 1)锑三个看点，供给紧缺无法回收；需求，新增光伏需求和电池需求，光伏玻璃澄清剂需求占比从15%提高到2025年的27%，比尔盖茨的锑电池也已经拿到南非订单；催化，10月美国国会或战略收储锑，锑是军工必需品，中国俄罗斯和塔吉克占全球产量的90%，美国怕被卡。 2)利润今年6亿，明年8-10亿净利润（看锑价，每涨1万，归母净利增1.3亿），做了股权激励。