【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？当前市场关于短期需求走

【广发电新】如何看当前新能源汽车板块？ 当前市场关于短期需求走弱+中期盈利恶化+长期出海受限的担忧年内将逐一瓦解 2023年将是中国智能化+海外电动化拐点，需求迈入新阶段。 2021年同期我们率先强调2022年有望冲刺700万辆，基于磷酸铁锂+CTP突破10-20万元价格带从0到1爆发，经过半年预期逐步消化，9月开始不仅旺季订单环比修复，并且新车型开启交付对国内需求形成稳定预期，相比2022年比亚迪、埃安、哪吒、零跑引领，2023年从电动化到智能化实现更大产品力上升，蓄力新一轮需求景气周期，如小鹏G9（将快充树立为智能化之外第二品牌标签）、蔚来ET5（第一款走量车型）、理想L9（第一款全栈自研）、华为MDC平台车型。 海外市场随着年底前福特、宝马、戴姆勒、Rivian对中国供应链及产能确认，中国验证商业成功的平价性技术磷酸铁锂+CTP将助推欧洲及北美电动化加速，互联网时代时光机理论同样适用于新能源，只是后发国家从亚非拉变为欧美。 新一轮车型周期带动产业链技术创新与格局演变加速，年内5月是贝塔拐点，10月将是阿尔法拐点，三季报业绩将凸显分化，高兑现度企业将获得估值溢价，关注六个环节的阿尔法： 【电池-宁德时代】二三季报业绩连续超预期+欧洲份额加速提升； 【电解液-天赐材料】电解液产业链唯一连续二三季度业绩持稳+LiFSI放量（Q3=Q1+Q2，Q4=Q1+Q2+Q3）； 【导电剂-黑猫股份】10月导入合格供应商+导电炭黑跟随三元单晶化与磷酸铁锂渗透率提升； 【零部件-合力科技】重估一体化压铸模具+切入宁德时代、比亚迪、海康威视机器人产业链； 【连接器-电连技术】智能化价值量翻倍以上+跟随华为、B、T车型周期放量； 【海外充电桩】继光储后即将订单加速，模块龙头优优绿能2022年5倍增长，整机环节道通科技、盛弘股份受益。