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康缘药业三季报点评:口服液大幅增长,非注射液品种收入增长24%。公司业绩恢复较高增长态势,主打品种实现较快增长,基层医疗终端销售规模显著提升。其中,口服液、颗粒剂&冲剂、凝胶剂收入实现高速增长,主要为金振口服液、杏贝止咳颗粒及筋骨止痛凝胶销售快速增长所致。公司稳居中药行业创新能力前列,2022年1-9月,公司研发费用为4.37亿元,同比增长29.78%。公司销售毛利率、净利率分别为70.71%(+0.02pct)、9.09%(+0.95pct)。建议投资者关注公司的发展动态。