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【东吴电新】比亚迪:9月电动车销20.13万辆,再创新高,出口7736辆,超市场

2022-10-08未知机构看***
【东吴电新】比亚迪:9月电动车销20.13万辆,再创新高,出口7736辆,超市场

【东吴电新】比亚迪:9月电动车销20.13万辆,再创新高,出口7736辆,超市场预期 9月比亚迪销量20.13万辆、再创新高表现亮眼。 9月比亚迪电动车销20.13万辆,同增187%,环增15%,其中出口7736辆,环增52%,超市场预期。 2022年1-9月累计销118万辆,同增250%。 随着新车型逐步放量,预计全年销量可超180万辆,同增2倍以上。插混车型强势增长、份额环比持续提升。 9月插混乘用车销10.60万辆,同环比+214%/+16%,占比53%,环比增1pct;纯电乘用车销9.49万辆,同环比+162%/+15%,占比 47%,环比持平。 汉DM&唐EV系列同比高增、新车型逐渐放量贡献增量。 分车型看,汉家族销3.1万辆,其中汉DM系列同增645%,唐家族销1.5万辆,唐EV同增537%;宋家族销4.65万辆,宋DM系列同增294%;元家族销2.35万辆,元EV环增68%。 新车型迅速放量,海豚9月销2.5万辆,环比增6.3%;海豹9月销7473辆,未来将进一步贡献增量。电池装机量同比高增、全年出货预计翻番以上增长。 9月比亚迪动力和储能电池装机8.61GWh,同环比+105%/+14%;1-9月累计装机57GWh,同比增长145%。 随着外供开启及储能释放爆发,预计比亚迪2022年电池产量为80GWh+,同比翻番以上增长,其中储能预计贡献10GWh,同比翻倍,主要受益于欧洲户储及全球大电站项目。 投资建议:预计22-24年归母净利117.85/233.36/327.25亿元,同增287%/98%/40%,对应PE为62/31/22x,给予23年55xPE,目标价 441.1元,维持“买入”评级。